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黃金ETF表現(xiàn)搶眼 “漲聲”后風險隱現(xiàn)

徐金忠中國證券報·中證網(wǎng)

  世界黃金協(xié)會上周發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,截至7月末,全球黃金ETF產(chǎn)品連續(xù)八個月出現(xiàn)資金凈流入。國內(nèi)黃金ETF也表現(xiàn)不俗,二季度華安黃金ETF、博時黃金ETF、易方達黃金ETF和國泰黃金ETF價格漲幅均超過9%。近期,A股市場上的黃金ETF更是漲幅明顯。

  對此,業(yè)內(nèi)人士提醒,黃金ETF近期的突出表現(xiàn)主要是由于全球流動性推動金價上漲,背后反映出黃金金融屬性加強的趨勢。需要及時關(guān)注資金流向的最新變化,普通投資者在積極布局的同時,也需防范波動的風險。

  黃金ETF火爆

  據(jù)世界黃金協(xié)會最新數(shù)據(jù),截至7月末,全球黃金ETF產(chǎn)品連續(xù)八個月出現(xiàn)凈流入,總持倉于當月增長166噸,全球黃金ETF總持倉達3785噸,再度創(chuàng)下新高。同時,7月末的金價持續(xù)走高,導致全球黃金ETF的總資產(chǎn)管理規(guī)模升至2390億美元。

  2020年的前七個月,全球黃金ETF總流入約491億美元,遠高于此前創(chuàng)下的年度流入紀錄。而在金價突破2000美元/盎司的8月初,全球黃金ETF的規(guī)模增長趨勢仍在繼續(xù)。

  數(shù)據(jù)顯示,目前A股市場有4只黃金ETF成立于2013年、2014年,另有3只ETF成立于2020年第二季度,富國上海金ETF則于2020年7月底上市交易。除富國上海金ETF外的7只黃金ETF在近一月的漲幅均超10%,此前黃金ETF在第二季度的漲幅普遍逾9%。

  后市不確定性增加

  在金價持續(xù)走高、黃金ETF連續(xù)沖高的同時,市場的不確定性也在增加。數(shù)據(jù)顯示,目前多只黃金ETF雖然在近期仍獲得資金流入,但以最近5個交易日來觀察,資金流入的速度已然放緩,甚至有品種已經(jīng)出現(xiàn)階段性資金流出的情況。

  前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍指出,從黃金屬性上來看,本輪推動力量主要來自貨幣屬性,即美聯(lián)儲釋放的寬裕流動性所致。美聯(lián)儲釋放出來的大量流動性,導致美元指數(shù)下滑。由于黃金的貨幣屬性,美元指數(shù)與黃金呈負相關(guān)走勢,導致本輪黃金價格大漲。

  另外,有黃金ETF的基金經(jīng)理指出,本輪金價上漲之中,投資者改變了以往囤積實物金的做法,而是通過黃金ETF等的形式把握金價上漲的機會,反映出了當前黃金投資中的結(jié)構(gòu)性變化!百Y金涌入黃金ETF,黃金ETF在黃金投資中的比例抬升,反映出黃金的金融屬性在加強,成為一種投資產(chǎn)品,而價格波動變大會破壞黃金的貨幣屬性和商品屬性。本輪金價上漲來自于流動性推動,黃金ETF更是資金推動的典型表現(xiàn)。但是資金推動之下,金價的波動或?qū)⒓哟螅S金ETF在波動風險之中首當其沖,投資者需要權(quán)衡當前投資布局的風險收益比,避免成為風潮回落后的受害者。”該基金經(jīng)理提醒。

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