黃金ETF表現(xiàn)搶眼 “漲聲”后風險隱現(xiàn)

　　世界黃金協(xié)會上周發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月末，全球黃金ETF產(chǎn)品連續(xù)八個月出現(xiàn)資金凈流入。國內(nèi)黃金ETF也表現(xiàn)不俗，二季度華安黃金ETF、博時黃金ETF、易方達黃金ETF和國泰黃金ETF價格漲幅均超過9%。近期，A股市場上的黃金ETF更是漲幅明顯。

　　對此，業(yè)內(nèi)人士提醒，黃金ETF近期的突出表現(xiàn)主要是由于全球流動性推動金價上漲，背后反映出黃金金融屬性加強的趨勢。需要及時關(guān)注資金流向的最新變化，普通投資者在積極布局的同時，也需防范波動的風險。

　　黃金ETF火爆

　　據(jù)世界黃金協(xié)會最新數(shù)據(jù)，截至7月末，全球黃金ETF產(chǎn)品連續(xù)八個月出現(xiàn)凈流入，總持倉于當月增長166噸，全球黃金ETF總持倉達3785噸，再度創(chuàng)下新高。同時，7月末的金價持續(xù)走高，導致全球黃金ETF的總資產(chǎn)管理規(guī)模升至2390億美元。

　　2020年的前七個月，全球黃金ETF總流入約491億美元，遠高于此前創(chuàng)下的年度流入紀錄。而在金價突破2000美元/盎司的8月初，全球黃金ETF的規(guī)模增長趨勢仍在繼續(xù)。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前A股市場有4只黃金ETF成立于2013年、2014年，另有3只ETF成立于2020年第二季度，富國上海金ETF則于2020年7月底上市交易。除富國上海金ETF外的7只黃金ETF在近一月的漲幅均超10%，此前黃金ETF在第二季度的漲幅普遍逾9%。

　　后市不確定性增加

　　在金價持續(xù)走高、黃金ETF連續(xù)沖高的同時，市場的不確定性也在增加。數(shù)據(jù)顯示，目前多只黃金ETF雖然在近期仍獲得資金流入，但以最近5個交易日來觀察，資金流入的速度已然放緩，甚至有品種已經(jīng)出現(xiàn)階段性資金流出的情況。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍指出，從黃金屬性上來看，本輪推動力量主要來自貨幣屬性，即美聯(lián)儲釋放的寬裕流動性所致。美聯(lián)儲釋放出來的大量流動性，導致美元指數(shù)下滑。由于黃金的貨幣屬性，美元指數(shù)與黃金呈負相關(guān)走勢，導致本輪黃金價格大漲。

　　另外，有黃金ETF的基金經(jīng)理指出，本輪金價上漲之中，投資者改變了以往囤積實物金的做法，而是通過黃金ETF等的形式把握金價上漲的機會，反映出了當前黃金投資中的結(jié)構(gòu)性變化�！百Y金涌入黃金ETF，黃金ETF在黃金投資中的比例抬升，反映出黃金的金融屬性在加強，成為一種投資產(chǎn)品，而價格波動變大會破壞黃金的貨幣屬性和商品屬性。本輪金價上漲來自于流動性推動，黃金ETF更是資金推動的典型表現(xiàn)。但是資金推動之下，金價的波動或?qū)⒓哟螅�黃金ETF在波動風險之中首當其沖，投資者需要權(quán)衡當前投資布局的風險收益比，避免成為風潮回落后的受害者。”該基金經(jīng)理提醒。