總規(guī)模約600億 公募FOF發(fā)展嶄露頭角
自2017年9月首批產(chǎn)品獲批至今,國(guó)內(nèi)公募基金中基金(FOF)的發(fā)展,已歷經(jīng)三年風(fēng)雨洗禮。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2020年9月上旬,國(guó)內(nèi)公募FOF產(chǎn)品數(shù)量接近170只,總規(guī)模約600億元。在發(fā)展過(guò)程中,公募FOF向頭部公司集中的趨勢(shì)較為明顯。在業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面,公募FOF展現(xiàn)出了穩(wěn)健和低波動(dòng)的特征;趯(duì)FOF的看好,不少公募機(jī)構(gòu)今年以來(lái)持續(xù)加碼相關(guān)產(chǎn)品。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)健
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2020年9月上旬,A/C份額分開計(jì)算,可統(tǒng)計(jì)的公募FOF產(chǎn)品接近170只。
在業(yè)績(jī)方面,公募FOF展現(xiàn)出了特有的穩(wěn)健態(tài)勢(shì),2017年至2019年期間成立的FOF產(chǎn)品,至今都取得了正收益。值得一提的是,截至今年9月上旬,有20余只FOF產(chǎn)品成立以來(lái)的收益率超過(guò)40%。
平安證券統(tǒng)計(jì)顯示,整體來(lái)看,截至2020年一季度,F(xiàn)OF產(chǎn)品自成立以來(lái)的整體加權(quán)平均業(yè)績(jī)要好于滬深300指數(shù),小幅落后于混合型基金總指數(shù)。但從業(yè)績(jī)的波動(dòng)來(lái)看,F(xiàn)OF產(chǎn)品更偏穩(wěn)健。如2018年,A股市場(chǎng)大幅調(diào)整,滬深300指數(shù)和混合型基金總指數(shù)的表現(xiàn)不及FOF產(chǎn)品?梢姡m然FOF產(chǎn)品整體收益較混合型基金略低,但確實(shí)能夠充分發(fā)揮其分散風(fēng)險(xiǎn)的能力,有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的不確定性。
而公募FOF在發(fā)展過(guò)程中,也逐漸有了向頭部公司集中的趨勢(shì)。財(cái)信基金統(tǒng)計(jì)指出,截至2020年8月下旬,分機(jī)構(gòu)看,民生加銀、匯添富、交銀施羅德的FOF規(guī)模位于行業(yè)前三,市場(chǎng)份額占比分別約16%、13%、10%。
未來(lái)前景廣闊
基于對(duì)FOF產(chǎn)品的看好,今年以來(lái)有不少公募機(jī)構(gòu)加碼FOF產(chǎn)品。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至9月8日,成立于2020年的公募FOF產(chǎn)品目前有55只。
上海證券分析指出,在2020年5月,F(xiàn)OF再次成為各家基金公司的發(fā)行熱點(diǎn),共有15只養(yǎng)老目標(biāo)基金(以FOF方式運(yùn)作)和1只普通FOF發(fā)行。部分中小型基金公司也成功推出了自家的首只FOF產(chǎn)品,如富蘭克林國(guó)海、長(zhǎng)城基金等,產(chǎn)品設(shè)計(jì)上仍以養(yǎng)老目標(biāo)基金為主。隨著我國(guó)養(yǎng)老第三支柱試點(diǎn)啟動(dòng),養(yǎng)老目標(biāo)基金有望納入第三支柱投資產(chǎn)品范圍,未來(lái)發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>
業(yè)內(nèi)人士指出,公募FOF存在巨大發(fā)展空間,尤其是養(yǎng)老目標(biāo)基金在目前階段須以FOF的方式進(jìn)行運(yùn)作。近年來(lái),隨著我國(guó)居民人均預(yù)期壽命穩(wěn)步提升,老齡人口總量及占比均逐漸升高,人口老齡化給單一的公共養(yǎng)老金體系帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)。作為養(yǎng)老第三支柱的重要組成部分,養(yǎng)老目標(biāo)基金在相關(guān)政策陸續(xù)出臺(tái)的背景下迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇,同時(shí)資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)向好,為養(yǎng)老目標(biāo)基金形成了較好的環(huán)境支持。