首只FOF募集失敗 年內(nèi)募集失敗基金增至19只
爆款基金層出不窮，也有基金募集失敗，基金發(fā)行市場(chǎng)分化鮮明。進(jìn)入11月份以來(lái)，又有兩只基金發(fā)行失敗，其中一只為基金中基金（FOF)；全年募集失敗基金的數(shù)量也增加到了19只。
首只FOF募集失敗
債券型基金占主流
東興證券近日公告稱(chēng)，旗下東興臻至債券型基金于今年7月13日開(kāi)始募集，到10月12日募集期滿(mǎn)，未能滿(mǎn)足基金備案條件，基金合同未能生效。按照該基金的合同約定，基金募集份額總額不少于2億份，金額不少于2億元且認(rèn)購(gòu)人數(shù)不少于200人，基金達(dá)到備案條件。
根據(jù)記者的統(tǒng)計(jì)，今年已經(jīng)有16家基金公司旗下的19只基金募集失敗。從基金類(lèi)型看，12只為債券型基金、當(dāng)中的10只中長(zhǎng)期純債型基金；2只為被動(dòng)指數(shù)型債券基金；還有6只混合型基金和1只指數(shù)型基金。
多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年債券市場(chǎng)調(diào)整，投資人體驗(yàn)不佳，是債基發(fā)行遇冷甚至募集失敗的重要原因；另外，今年權(quán)益市場(chǎng)火熱，更加凸顯了債券型基金以及FOF產(chǎn)品的收益缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，也影響了產(chǎn)品的發(fā)行熱度。
北京一家中型公募市場(chǎng)部人士表示，今年權(quán)益市場(chǎng)火熱，債市表現(xiàn)相對(duì)黯淡，一些缺乏歷史業(yè)績(jī)、渠道能力不夠強(qiáng)的基金公司發(fā)行新債基時(shí)面臨相當(dāng)大的困難。上周出現(xiàn)公募FOF募集失敗，由于FOF產(chǎn)品主打資產(chǎn)配置概念，產(chǎn)品在倉(cāng)位等設(shè)計(jì)上更偏穩(wěn)健，在今年權(quán)益市場(chǎng)火熱的環(huán)境下，公募FOF的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不易受到投資者的認(rèn)同，影響了新基金募集。另外，一些機(jī)構(gòu)定制類(lèi)產(chǎn)品遇到資金突然發(fā)生變化，也就導(dǎo)致發(fā)行失敗。
滬上一位銀行系公募固收部投資負(fù)責(zé)人認(rèn)為，今年債基募集失敗的較多，一是因?yàn)?月以來(lái)債市回調(diào)明顯，債券型新基金發(fā)行遇冷，3個(gè)月都沒(méi)能達(dá)到2億份的條件；二是債券型基金的目標(biāo)客群主要為機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)基金公司的固收類(lèi)投資能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力有較高要求，缺乏機(jī)構(gòu)資金的支持，產(chǎn)品也可能募集失敗。
公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至11月6日，中債總財(cái)富（總值）指數(shù)從4月末的高點(diǎn)回調(diào)3.02%，結(jié)束了2018年初以來(lái)延續(xù)兩年半的債牛行情。債券基金在5、6月間收益率大面積告負(fù)，債券型新基金發(fā)行也陷入低迷。
統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月9日，2020年發(fā)行失敗的基金數(shù)量已經(jīng)達(dá)到19只；2017年~2019年每年發(fā)行失敗的基金數(shù)量分別為8只、33只和20只。
中小公募募集更困難
除了市場(chǎng)因素的影響外，從基金公司角度看，16家有產(chǎn)品發(fā)行失敗的基金公司中，中小公司居多。其中2家公司三季報(bào)管理規(guī)模低于10億，4家基金管理人最新管理規(guī)模不到100億。公司管理規(guī)模偏小，疊加新基金募集失敗，中小公司熊市低迷，牛市掉隊(duì)，在產(chǎn)品布局上可謂舉步維艱。
“在基金行業(yè)內(nèi)卷化，競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的市場(chǎng)環(huán)境中，資源在以各種方式向頭部基金公司集中。中小公司在市場(chǎng)拓展、產(chǎn)品布局、人才隊(duì)伍建設(shè)等方面都面臨較大挑戰(zhàn)�！北本┮晃换鹧芯咳耸孔⒁獾剑技〉幕鸸局校鄶�(shù)渠道銷(xiāo)售能力欠佳，基金經(jīng)理的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?nèi)狈α咙c(diǎn)；同時(shí)有無(wú)法獲得機(jī)構(gòu)資金的支持。
這位基金研究人士建議，作為中小基金公司，可以通過(guò)提升投資業(yè)績(jī)，開(kāi)展特色化管理等方式，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的基金行業(yè)占據(jù)一席之地。同時(shí)，他建議，從政策側(cè)面對(duì)“中、小、新”基金公司予以扶持，因?yàn)榛鹦袠I(yè)的未來(lái)不僅僅在于少數(shù)的幾家頭部公司，只有各類(lèi)市場(chǎng)風(fēng)格和投研特色的基金公司“百花齊放”，才能滿(mǎn)足不同投資者的差異化資產(chǎn)管理需求。
北京上述中型公募市場(chǎng)部人士也認(rèn)為，在行業(yè)資源加速向龍頭公司集中的趨勢(shì)下，中小基金公司的品牌影響力、渠道積累、銷(xiāo)售能力等多方面都處于弱勢(shì)，新基金不能成功募集的情況還可能越來(lái)越多。
針對(duì)這種情況，該市場(chǎng)部人士表示，中小公司還是要集中力量打造自己的核心優(yōu)勢(shì)，對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)做好前瞻性布局，保持初心，聚焦投研能力，聚焦業(yè)績(jī)積累，注重人才培養(yǎng)等。在這個(gè)過(guò)程中沒(méi)有捷徑可走，如果投入得當(dāng)，方向正確且持續(xù)，還是能夠突破困局，走出具有自己特色的發(fā)展道路。
