規(guī)模與業(yè)績兼得？申贖安排顯露基金“心跡”
2020年接近尾聲，公募基金行業(yè)繼續(xù)創(chuàng)造輝煌。行業(yè)內(nèi)爆款不斷，而基金公司正在規(guī)模與業(yè)績之間尋找自己舒適的“姿態(tài)”。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，除了新發(fā)基金和“二次發(fā)行”的基金外，存量績優(yōu)基金同樣成為基金公司向市場要規(guī)模的重要來源。做業(yè)績、要規(guī)模，是大部分基金公司的選擇。不過，對于涌入的資金，很多基金公司也是在積極和審慎之間求索平衡之道。
主動控制規(guī)模
11月17日，匯添富基金發(fā)布公告稱，匯添富數(shù)字生活主題六個(gè)月持有期混合基金于11月16日開始募集發(fā)售，原定募集截止日為11月20日。經(jīng)過一天的發(fā)行，匯添富基金決定提前結(jié)束該基金的募集。即基金認(rèn)購截止日提前至11月16日，從11月17日起不再接受投資者的認(rèn)購申請。
資料顯示，該基金募集規(guī)模上限為120億元。匯添富基金表示，若募集期內(nèi)有效認(rèn)購申請金額全部確認(rèn)后超過120億元，將對11月16日的有效認(rèn)購申請采用“比例確認(rèn)”的原則給予部分確認(rèn)。
此外，11月16日，東方紅資產(chǎn)管理旗下的基金產(chǎn)品東方紅睿璽第一天開放。資料顯示，東方紅睿璽第一個(gè)三年封閉期結(jié)束，11月16日開始首度開放。該基金本次開放期自11月16日（含）至11月27日（含），共計(jì)10個(gè)工作日。經(jīng)過首日的開放后，東方紅睿璽獲得市場資金的追捧。
11月16日晚間，東方紅資產(chǎn)管理公告，東方紅睿璽三年定期開放靈活配置混合型證券投資基金暫停大額申購、申購及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。公告顯示，11月17日（含）起該基金各類份額分別暫停接受單個(gè)基金賬戶1萬元以上的大額申購業(yè)務(wù)申請；11月18日（含）起，基金各類份額將暫停辦理申購業(yè)務(wù)。
這兩只爆款基金“閉門謝客”，是今年以來基金公司主動控制規(guī)模的一個(gè)側(cè)影。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來，首募限額、績優(yōu)基金限制申購等，成為行業(yè)的“標(biāo)配”。
“調(diào)節(jié)”申購贖回
在近年來A股結(jié)構(gòu)性行情以及公募基金賺錢效應(yīng)的推動下，公募基金受到投資者追捧，不少基金公司抓住這一機(jī)遇，派出旗下知名基金經(jīng)理發(fā)行新基金，不少績優(yōu)基金公司的產(chǎn)品成為爆款，基金公司管理規(guī)模大增。
某大型基金公司人士介紹，他所在的公司今年以來發(fā)行了多只權(quán)益類基金，但考慮到基金經(jīng)理管理邊界等因素，公司對旗下基金經(jīng)理發(fā)行新產(chǎn)品數(shù)量主動進(jìn)行了控制，并且多只產(chǎn)品都設(shè)置了首募規(guī)模上限。
除了新發(fā)基金外，上述基金公司人士介紹稱，公司同樣注重對老產(chǎn)品的持續(xù)營銷，老基金規(guī)模的增長占了今年以來公司整體管理規(guī)模增量的大部分。部分績優(yōu)老基金長期收益較高，得到投資者認(rèn)可，同時(shí)，營銷部門也會引導(dǎo)沒能成功認(rèn)購新基金的資金去購買老基金。不過，他也表示，在追求管理規(guī)模增長的同時(shí)，公司還會從持有人投資收益、投資體驗(yàn)等多個(gè)方面考慮，開放或暫停大規(guī)模申購和贖回。比如，在今年市場較熱的時(shí)期，公司就暫停了旗下多只基金的大額申購，避免大量資金在短期內(nèi)大量涌入，攤薄基金收益，確�；疬\(yùn)作的平穩(wěn)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入四季度以來，不少基金公司主動“調(diào)節(jié)”旗下基金產(chǎn)品的申購贖回�！叭径纫院�，市場的投資難度加大，存量績優(yōu)基金的申贖情況比較復(fù)雜。既有落袋為安的資金，也有希望獲得更高收益的資金。在這種情況下，公司對部分產(chǎn)品的申贖進(jìn)行了主動的管理�？傮w而言是希望保持合適的規(guī)模、引導(dǎo)投資者形成合理收益預(yù)期�！鄙虾Ｒ患一鸸痉止苁袌龅母笨偨�(jīng)理表示。
跨年布局張弛有度
中國證券報(bào)記者了解到，臨近年末，基金機(jī)構(gòu)對待規(guī)模的態(tài)度更為復(fù)雜。“年底的規(guī)模，是管理層和股東所看重的。但是對于基金經(jīng)理來說，對待規(guī)模需要多方面考慮，包括原有持有人的利益、下一步資金配置的策略等�！庇谢鸾�(jīng)理告訴中國證券報(bào)記者。
不過，雖然投資的難度加大，但是基金機(jī)構(gòu)對于跨年行情仍然較為積極，只是在配置的節(jié)奏上，追求張弛有度。
金鷹基金表示，從中短期看，影響股市運(yùn)行的不確定性風(fēng)險(xiǎn)有望降低。但與此同時(shí)，干擾市場做多情緒的因素很多，短期人氣再度趨于低迷。盡管如此，金鷹基金預(yù)計(jì)股指下行空間相對有限。隨著相關(guān)因素的對股市短期風(fēng)險(xiǎn)偏好沖擊和流動性壓力的最終消退，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇背景下企業(yè)基本面的持續(xù)改善將是確定性趨勢。尤其是明年上半年，伴隨著有效疫苗在全球的接種，全球經(jīng)濟(jì)有較大可能迎來共振復(fù)蘇的樂觀場景。這些都將為市場帶來風(fēng)險(xiǎn)偏好的重新提升。從跨年角度考慮，金鷹基金認(rèn)為估值切換行情將大概率持續(xù)，而短期的市場回調(diào)則很可能提供了再度布局的好機(jī)會。
廣發(fā)基金宏觀策略部也表示，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體仍處于復(fù)蘇進(jìn)程中，RCEP的落地有望提升區(qū)域內(nèi)國際貿(mào)易合作，對A股投資者情緒有所提升。
富榮基金表示，在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大趨勢下，業(yè)績?nèi)允侵饕倪x股主線，維持市場震蕩向上的判斷。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下，中上游行業(yè)短期將更為受益，科技、醫(yī)藥、軍工以及低估值的周期龍頭是關(guān)注的重點(diǎn)。
“不過，年終之際還是需要看長做短，在長期樂觀的同時(shí)，需要關(guān)注短期回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。對于新進(jìn)入的資金，在配置上適合靈活機(jī)動，不能求快�！鄙鲜龌鸾�(jīng)理表示。
