五年平均回報(bào)驚人 主動(dòng)偏股基金表現(xiàn)搶眼

　　1月4日，上證指數(shù)重回3500點(diǎn)。1月5日，上證指數(shù)收于3528.68點(diǎn)，與2015年12月31日收盤(pán)點(diǎn)位3539.18點(diǎn)相差無(wú)幾。中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，在此五年期間，有20.53%的個(gè)股實(shí)現(xiàn)正收益，有96%的主動(dòng)偏股型基金獲得正收益，其中有359只基金收益率“翻倍”，還有4只基金收益率超300%。

　　相比較而言，主動(dòng)偏股型基金的平均表現(xiàn)遠(yuǎn)超主流指數(shù)與個(gè)股平均漲幅，基金的長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯。

　　僅20%個(gè)股獲正收益

　　自2016年年初遭遇“熔斷”后，上證指數(shù)呈小幅震蕩上行態(tài)勢(shì)，2018年1月后表現(xiàn)較為平淡，并于2019年1月4日跌至五年期間最低點(diǎn)。在此之后，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，核心資產(chǎn)價(jià)值被挖掘，各板塊間的龍頭股機(jī)會(huì)頗多。期間上證指數(shù)圍繞3000點(diǎn)上下波動(dòng)（注：上證指數(shù)新編制方案于2020年7月22日生效）。

　　從指數(shù)表現(xiàn)來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，2016年1月4日，上證指數(shù)開(kāi)盤(pán)于3536.59點(diǎn)，2021年1月4日開(kāi)盤(pán)于3474.68點(diǎn)，收盤(pán)于3502.96點(diǎn)。兩者相差較小，2016年1月4日至2021年1月4日期間，上證指數(shù)跌幅為1.02%。在這1219個(gè)交易日中，上證指數(shù)于2019年1月4日盤(pán)中跌至2440.91點(diǎn)，在2018年1月29日盤(pán)中升至3587.03點(diǎn)。

　　除上證指數(shù)外，其他主流指數(shù)表現(xiàn)也較為一般。截至2021年1月4日，2016年1月4日以來(lái)的滬深300指數(shù)表現(xiàn)最好，期間漲幅達(dá)到41.19%。深證成指、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指的漲幅分別達(dá)到17.08%、16.54%、13.41%。

　　從A股個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看，剔除2015年12月以后上市的新股，截至2021年1月4日，2016年1月4日以來(lái)的2742只個(gè)股平均下跌12.66%，中位數(shù)下跌43.37%，有563只個(gè)股實(shí)現(xiàn)正收益，占比20.53%，同時(shí)也出現(xiàn)了5只“十倍股”，分別是山西汾酒、恒立液壓、隆基股份、五糧液和牧原股份。

　　主動(dòng)偏股基金表現(xiàn)出色

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年1月4日，2016年1月4日以來(lái)，145只（A/C份額合并計(jì)算、剔除2016年1月4日以后新成立基金）普通股票型基金平均凈值增長(zhǎng)率達(dá)到98.16%，1063只偏股混合型基金平均凈值增長(zhǎng)率達(dá)到75.79%。合計(jì)來(lái)看，以上主動(dòng)偏股型基金五年期間的平均凈值增長(zhǎng)率達(dá)到78.44%，1167只基金獲正收益，占比超96%。其中，凈值增長(zhǎng)率超300%的共有4只基金，超200%的有29只基金，超100%的共有359只基金。

　　具體來(lái)看，近五年表現(xiàn)最好的是易方達(dá)中小盤(pán)，期間凈值增長(zhǎng)率達(dá)到320.66%，其次是易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)和景順長(zhǎng)城鼎益，期間凈值增長(zhǎng)率達(dá)到309.33%、308.77%。值得注意的是，以上三只五年期間回報(bào)率居前的基金均奪得過(guò)股票型和混合型金�；�金獎(jiǎng)項(xiàng)，尤其是易方達(dá)中小盤(pán)和易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)，分別奪得過(guò)4次和5次金�；�金獎(jiǎng)項(xiàng)。此外，五年期間凈值增長(zhǎng)率超300%的還有前海開(kāi)源國(guó)家比較優(yōu)勢(shì)，達(dá)到304.37%。

　　權(quán)益類資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)較大

　　從中長(zhǎng)期來(lái)看，基金能取得更明顯的超額收益。一位基金人士提供的數(shù)據(jù)顯示，投資者若在2001年到2006年期間任一時(shí)點(diǎn)入市，不加任何選擇、等權(quán)重投資市場(chǎng)中的所有偏股基金，只要滾動(dòng)持有十年，組合平均年化收益率近15%，累計(jì)回報(bào)更超300%，不僅比絕大多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品的回報(bào)要高，也遠(yuǎn)超大多數(shù)A股指數(shù)漲幅。

　　對(duì)于個(gè)人投資者該如何投資基金，某基金投顧人士指出，對(duì)于三年以上不用的資金，并能接受10%以上的回撤，可配置60%以上的股基，中性對(duì)沖、二級(jí)債基等絕對(duì)收益基金可配置30%，黃金類產(chǎn)品則為10%。隨著市場(chǎng)漲幅越多，配置股基的比例應(yīng)適當(dāng)減少，同時(shí)增加二級(jí)債基和純債基倉(cāng)位；反之，則應(yīng)增加權(quán)益基金比例，減少二級(jí)債基和純債基倉(cāng)位。

　　展望2021年，基金人士表示，2021年基金的收益率會(huì)有所降低，但與其他資產(chǎn)相比，權(quán)益類資產(chǎn)仍有較大優(yōu)勢(shì)。盈米基金研究院院長(zhǎng)楊媛春指出，2021年投資者需降低投資基金的收益預(yù)期。一方面，權(quán)益類基金已連續(xù)兩年取得較高收益；另一方面，當(dāng)前A股估值較高，需要時(shí)間消化�！罢�體來(lái)看，普通投資者應(yīng)注意選擇基金品種的多元化，資產(chǎn)配置不拘泥于單一權(quán)益資產(chǎn)�！彼�說(shuō)。