后浪奔涌 中生代基金經(jīng)理在崛起

　　“你所熱愛的就是你的生活，

　　你們有幸遇見這樣的時代；

　　但是時代更有幸，遇見這樣的你們，

　　把自己的熱愛變成了一個和成千上萬的人分享快樂的事業(yè)�！�

　　這段風(fēng)靡網(wǎng)絡(luò)的文字，勾勒了中生代基金經(jīng)理的風(fēng)貌。

　　時代在進(jìn)步，后浪正奔涌。在過去的5年中，一批任職時間不長但業(yè)績表現(xiàn)出色的基金經(jīng)理脫穎而出。他們從研究員做起，傳承積淀，扎實前行，逐步成長為獨當(dāng)一面的基金經(jīng)理；他們在結(jié)構(gòu)性行情中找到了自己的位置，發(fā)揮所長，創(chuàng)造回報；他們是公募的現(xiàn)在，也將擔(dān)負(fù)起行業(yè)的未來。

　　中生代基金經(jīng)理成為頂梁柱

　　“時代的列車呼嘯前進(jìn)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變遷，給了我們成千上萬的機(jī)會�！比A夏科技創(chuàng)新基金經(jīng)理周克平如是說。在近期舉辦的華夏基金中期策略會上，一批績優(yōu)的主動權(quán)益基金經(jīng)理集體亮相，成為公司中生代的代表。除了周克平，還有鄭澤鴻、孫軼佳、屠環(huán)宇、呂佳瑋、鐘帥、黃文倩、王澤實等績優(yōu)基金經(jīng)理。他們平均證券從業(yè)時間不到10年，平均公募基金管理時間不到4年，但已成為各自領(lǐng)域中獨當(dāng)一面的中堅。

　　以權(quán)益投資見長的興證全球基金和中歐基金，也培育了一批中生代基金經(jīng)理。

　　興證全球基金旗下的中生代基金經(jīng)理，除了謝治宇、董理、喬遷這幾位長期業(yè)績出色的基金經(jīng)理，還有興全精選基金經(jīng)理陳宇和興全綠色基金經(jīng)理鄒欣。陳宇和鄒欣自2017年擔(dān)任基金經(jīng)理以來，年化回報率分別達(dá)34.73%和19.23%。此外，童蘭、楊世進(jìn)、錢鑫、丁凱琳等新秀也在公司強勢投研文化的培養(yǎng)和支持下，一步一個腳印地搭建起上升的階梯。

　　中生代基金經(jīng)理已成為中歐基金的頂梁柱。這群80后基金經(jīng)理中，已有多位掌管著數(shù)百億元資金。具體來看，擔(dān)任基金經(jīng)理6年多的葛蘭目前在管基金規(guī)模已超過800億元。以其管理的中歐醫(yī)療健康混合為例，截至7月23日，任職以來年化回報率超過34%。擔(dān)任基金經(jīng)理近6年的周應(yīng)波在管基金規(guī)模也超過600億元，其“代表作”中歐時代先鋒自其任職以來年化回報率超過30%。此外，以袁維德、李帥、羅家明、許文星、劉偉偉等年輕的基金經(jīng)理也在逐漸成長起來。

　　數(shù)據(jù)顯示，具有3到7年管理年限的中生代基金經(jīng)理們交出了優(yōu)異的答卷。截至7月23日，共有45位基金經(jīng)理的代表作近3年年化收益率超過40%。其中，王鵬管理的泰達(dá)宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇A近3年年化收益率超過60%，許炎管理的富國互聯(lián)科技A、趙詣管理的農(nóng)銀匯理新能源主題等近3年年化收益率也都在50%以上。

　　“過去幾年的結(jié)構(gòu)性行情為年輕基金經(jīng)理提供了展現(xiàn)實力、實現(xiàn)彎道超車的機(jī)會，這其中基金公司的投研文化和培養(yǎng)激勵機(jī)制起到了助推的作用�！蹦炒笮突�金公司的投研負(fù)責(zé)人表示。

　　梳理過往5年回報居前的主動權(quán)益基金也可以發(fā)現(xiàn)，以新能源、新消費、新興產(chǎn)業(yè)為投資核心的基金排名越來越靠前。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至7月23日，近5年有8只基金總回報率超過300%，分別是中融新經(jīng)濟(jì)混合、信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)、工銀前沿醫(yī)療、農(nóng)銀工業(yè)4.0、匯豐晉信智造先鋒、易方達(dá)新收益、華泰柏瑞激勵動力和金鷹民族新興，新動能在產(chǎn)品業(yè)績中的作用進(jìn)一步凸顯。

　　而以新動能為抓手，一批任職時間不長的年輕基金經(jīng)理憑借過硬的業(yè)績脫穎而出。管理上述主動權(quán)益績優(yōu)基金的基金經(jīng)理分別為甘傳琦、馮明遠(yuǎn)、趙蓓、趙詣、陸彬、張清華、沈雪峰、韓廣哲。其中，除了張清華和沈雪峰，其他人擔(dān)任基金經(jīng)理的年限均在7年以下，陸彬的公募基金管理經(jīng)驗更是只有2年零69天。

　　基金公司的傳承與交棒

　　中生代基金經(jīng)理正成為基金公司的重要生力軍，這本質(zhì)上是一種傳承。如何使公司人才梯隊“一浪更比一浪高”？對此，各家基金公司的管理人有著不同的思考和做法。

　　在興證全球基金總經(jīng)理莊園芳看來，基金公司的業(yè)務(wù)模式相對簡單，就是要引進(jìn)人才、培養(yǎng)人才、留住人才，打造核心投研能力�！巴堆腥藛T的培養(yǎng)和成長永遠(yuǎn)是最重要的。近幾年我們在研究上花了很多功夫，對研究隊伍做了很大的擴(kuò)展。我們希望用最強的力量，打造投研后備力量，打造一個強大的平臺，提供強大的挖掘基礎(chǔ)資產(chǎn)的能力。”

　　中歐基金總經(jīng)理劉建平認(rèn)為，作為知識密集型行業(yè)，公募基金公司之間的競爭主要是人才的競爭�！爸袣W基金高度重視人才機(jī)制建設(shè)，在選人、用人、留人、育人和激勵人方面做了一些探索，并不斷迭代改進(jìn)管理措施。我們高度認(rèn)可關(guān)鍵人才的價值，對其給予合理的激勵，以激發(fā)人才的潛能。同時，也必須建立約束機(jī)制，以促使人才追求長遠(yuǎn)利益，并控制風(fēng)險。經(jīng)過多年的積累，中歐基金已形成了一套培養(yǎng)人才梯隊的方法。在中歐，我們既有一批優(yōu)秀的投資老將，也有一批中生代明星基金經(jīng)理。我們還培養(yǎng)出了許多新生代基金經(jīng)理，這些新生代基金經(jīng)理在實戰(zhàn)中不斷成長，并已嶄露頭角�！�

　　如何讓年輕一代迅速成長起來？華夏基金總經(jīng)理李一梅表示，首先要發(fā)揮團(tuán)隊的力量�！俺掷m(xù)、可復(fù)制的財富故事往往是團(tuán)隊協(xié)作的結(jié)果。對于優(yōu)秀的人才，華夏基金一直是求賢若渴。我們的中生代基金經(jīng)理大部分是一步一步培養(yǎng)起來的，從研究員逐步成長為能夠獨當(dāng)一面的基金經(jīng)理。雖然耗時漫長，但這樣也使我們的團(tuán)隊有了一以貫之的價值觀和理念，讓我們能夠在不斷的傳承和更新中，形成團(tuán)隊的向心力和凝聚力。這種優(yōu)質(zhì)、高效的協(xié)同也是華夏基金在未來20年、30年保持核心競爭力的不竭動力�！�

　　“我們的人才培養(yǎng)周期很長，基金經(jīng)理平均投研從業(yè)年限在10年以上。研究員要先做好研究才可以做基金經(jīng)理助理，然后成為某只基金的雙基金經(jīng)理之一，在一個大基金中‘切’出一小塊自己做。經(jīng)過一段時間的檢驗，確實做好了，才能成為一只老產(chǎn)品的基金經(jīng)理�！鼻f園芳詳細(xì)介紹了興證全球人才培養(yǎng)的做法，“公司對投研人員的培養(yǎng)非常重視，注重新老銜接和交替，人才儲備較為充裕。對投研人員的培養(yǎng)標(biāo)準(zhǔn)也一直很嚴(yán)格，截至目前，公司一共只有20只權(quán)益產(chǎn)品，15位權(quán)益基金經(jīng)理。每位基金經(jīng)理都是精挑細(xì)選、很不容易培養(yǎng)出來的，都比較成熟�！�

　　嘉實基金則提供了一組研究數(shù)據(jù)：國內(nèi)研究員的平均工作年限為3至4年，而海外研究員的平均工作年限長達(dá)10至15年。有統(tǒng)計顯示，國內(nèi)公募基金經(jīng)理平均年齡39歲，而在美國市場這個數(shù)字是54.9歲，二者相差近16歲。在嘉實，研究員的平均工作年限為6年左右，略高于行業(yè)平均水平。

　　嘉實基金總經(jīng)理經(jīng)雷表示，在嘉實要成為優(yōu)秀的基金經(jīng)理，長期的深度研究訓(xùn)練是必須要過的一關(guān)。很多知名的基金經(jīng)理入行時都是以應(yīng)屆生的身份加入嘉實，在一系列實戰(zhàn)與市場的洗禮下，完成了從學(xué)生到教員的身份轉(zhuǎn)變。

　　“堅信研究‘深板凳’的力量。讓投研下沉，讓深度研究始終扎根在‘聽得見炮火的地方’�！苯�(jīng)雷告訴記者，除了不斷強調(diào)研究深度，嘉實還十分注重幫助年輕人建立一套與公司文化相一致的投研價值觀，落實到投研基礎(chǔ)認(rèn)知上就是：不追漲殺跌，不追求短期博弈，而是通過足夠長的維度為客戶賺取可落地的回報。

　　后浪涌起 奔向何方

　　在中生代崛起的同時，新生代以更猛烈的方式來襲。

　　行業(yè)的快速增長給了績優(yōu)基金經(jīng)理更廣闊的發(fā)展空間，激烈的競爭環(huán)境和持有人的年輕化也迫使基金經(jīng)理更重視短期業(yè)績和流量變現(xiàn)，并由此帶來了隱憂。

　　以去年成名的諾安成長為例，靠著半導(dǎo)體行業(yè)風(fēng)口和基金經(jīng)理蔡嵩松的流量吸引力，諾安成長在短短1年多時間里規(guī)模快速擴(kuò)張。截至2021年二季度，諾安成長最新規(guī)模為281.77億元，二季度盈利98.02億元，單季盈利排在基金產(chǎn)品首位。同樣以半導(dǎo)體為主要投資方向的銀河創(chuàng)新成長也在2020年上半年規(guī)模增長了整整100億元。

　　在這兩只產(chǎn)品的帶動下，不少基金走上了以押注高景氣賽道、極致風(fēng)格帶動規(guī)模增長的道路。6月17日，同樣聚焦半導(dǎo)體領(lǐng)域的長城久嘉創(chuàng)新成長單日凈值漲幅達(dá)9.19%。基金經(jīng)理尤國梁表示：“國梁在努力，在半導(dǎo)體科技賽道中，國梁也希望能擁有自己的名字�！彼�因此在相關(guān)網(wǎng)絡(luò)平臺上人氣急升。對流量的爭奪，成為新生代基金經(jīng)理的成名捷徑。

　　“培養(yǎng)新生代、加強公司競爭實力、建立人才梯隊是每家基金公司必然的選擇。中生代和新生代的崛起，在為市場輸入新鮮血液、帶來新鮮投資方法的同時，也豐富了行業(yè)投資生態(tài)，從而推動行業(yè)更快地發(fā)展�！鄙虾ＷC券基金評價研究中心總經(jīng)理劉亦千表示。不過，他也同時提醒，基金經(jīng)理的成長還需要時間的歷練，不可能在過短的時間內(nèi)成長為中流砥柱。

　　中生代基金經(jīng)理和新生代基金經(jīng)理能否承擔(dān)起行業(yè)的未來？對此，劉建平表示：“在中歐，我們不僅有穿越牛熊、風(fēng)格成熟的投資老將，也有剛進(jìn)入行業(yè)充滿潛力的新生代，更多的是經(jīng)驗與成長性并存的中生代。也許有人會問：中生代的基金經(jīng)理在投資經(jīng)驗上不如前輩，在時間精力上又不如后輩，他們的優(yōu)勢在哪？能否擔(dān)起公司和行業(yè)發(fā)展的重任？應(yīng)該看到，中生代基金經(jīng)理從業(yè)數(shù)年，已經(jīng)歷了一到兩輪完整的牛熊周期，他們的投資策略或得到了驗證或受到了挑戰(zhàn)，投資風(fēng)格逐漸變得穩(wěn)定且各有特色。”

　　在劉建平看來，中生代基金經(jīng)理具有巨大的潛力，證券市場將給予中生代基金經(jīng)理廣闊的發(fā)展空間。但中生代基金經(jīng)理在把握機(jī)會的同時一定要時刻警惕風(fēng)險，虛心向前輩請教，引領(lǐng)新生代基金經(jīng)理穩(wěn)步成長，努力為持有人創(chuàng)造價值，為中國基金行業(yè)的蓬勃發(fā)展作出貢獻(xiàn)。

　　時代的機(jī)遇落在每個人身上，既是前進(jìn)的動力，也是沉重的責(zé)任。

　　奔涌吧，后浪，我們在同一條奔涌的河流！