守牢合規(guī)底線 私募行業(yè)存真去偽

　　真?zhèn)尾⒋�、良莠不齊，是私募行業(yè)亟待解決的難題。證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在日前的講話中指出，國(guó)內(nèi)一些機(jī)構(gòu)在發(fā)展中偏離了應(yīng)有的定位，以私募之名變相發(fā)行公募產(chǎn)品，隨意設(shè)立資金池，違規(guī)變相吸儲(chǔ)、放貸，甚至擅自自融自用、侵占挪用基金資產(chǎn)，損害了行業(yè)形象和聲譽(yù)，影響金融安全和社會(huì)穩(wěn)定。

　　目前，私募基金全行業(yè)已經(jīng)在行動(dòng)，迎戰(zhàn)這一行業(yè)難題。私募機(jī)構(gòu)正以更嚴(yán)格的要求和資源投入，通過(guò)建制度、抓執(zhí)行、重意識(shí)等方面來(lái)落實(shí)相關(guān)的監(jiān)管合規(guī)要求，加強(qiáng)合規(guī)建設(shè)，向私募亂象宣戰(zhàn)。

　　良莠不齊亟待規(guī)范

　　證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿講到的真私募與偽私募并存，優(yōu)秀管理人與“偽”管理人并存，接受登記管理和市場(chǎng)無(wú)序生長(zhǎng)并存等亂象，確實(shí)是私募基金行業(yè)一直以來(lái)存在的難題。

　　公開(kāi)信息顯示，2016年2月至2018年1月，上海華領(lǐng)資產(chǎn)管理有限公司假借私募投資基金的形式，以虛假的票據(jù)收益權(quán)項(xiàng)目為基金投資標(biāo)的，由實(shí)控人孫祺將從基金優(yōu)先級(jí)投資中套取的資金虛設(shè)劣后級(jí)投資方式，欺騙社會(huì)公眾，對(duì)外公開(kāi)募集資金，累計(jì)向1400余人非法集資共計(jì)人民幣90.17億余元，至案發(fā)造成700余名被害人損失共計(jì)人民幣21.27億余元。

　　除“偽私募”問(wèn)題外，私募管理人或三方銷(xiāo)售平臺(tái)以私募之名變相發(fā)行公募產(chǎn)品，向不合格投資者募集資金的情況也時(shí)有發(fā)生。2018年12月，因存在從業(yè)人員有獎(jiǎng)銷(xiāo)售私募基金，以及與無(wú)基金銷(xiāo)售資質(zhì)機(jī)構(gòu)合作，公開(kāi)宣傳推介私募基金產(chǎn)品等問(wèn)題，上海利得基金銷(xiāo)售有限公司收到中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的處罰決定，被責(zé)令暫停私募基金業(yè)務(wù)6個(gè)月。

　　暢力資產(chǎn)董事長(zhǎng)寶曉輝表示，相關(guān)違規(guī)違法事件存在于沒(méi)有私募管理人資質(zhì)、或是缺乏合規(guī)程序的私募機(jī)構(gòu)及金融投資公司中，而這些“偽私募”、“假私募”、“壞私募”發(fā)生的違法違規(guī)事件，一定程度上已經(jīng)對(duì)國(guó)內(nèi)私募行業(yè)的聲譽(yù)造成了傷害，亟待進(jìn)一步規(guī)范。

　　盛世投資CEO、盛世金財(cái)董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理張洋也表示，經(jīng)過(guò)20年發(fā)展，中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)在摸索中前進(jìn)，投資機(jī)構(gòu)的數(shù)量和規(guī)模都發(fā)生了翻天覆地的變化。隨著行業(yè)規(guī)�？焖贁U(kuò)張，市場(chǎng)上機(jī)構(gòu)魚(yú)龍混雜，不良機(jī)構(gòu)也給整個(gè)行業(yè)蒙上陰影，影響行業(yè)的健康發(fā)展。

　　守牢合規(guī)生命線

　　隨著行業(yè)監(jiān)管機(jī)制的完善和政策環(huán)境的不斷優(yōu)化，對(duì)投資機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化、專業(yè)化、規(guī)范化的能力也提出了更高要求，“合規(guī)”始終是私募行業(yè)發(fā)展第一要義。多家頭部私募機(jī)構(gòu)正群策群力，以更嚴(yán)格的要求和資源投入，努力以“頭部示范”為目標(biāo)，向私募亂象宣戰(zhàn)。

　　星石投資指出，公司主要通過(guò)建制度、抓執(zhí)行、重意識(shí)等方面來(lái)落實(shí)合規(guī)要求。建制度方面，公司目前已經(jīng)建立了多層級(jí)制度體系，涵蓋投資研究、市場(chǎng)服務(wù)、后臺(tái)運(yùn)營(yíng)、合規(guī)風(fēng)控等各方面，并及時(shí)根據(jù)最新的監(jiān)管要求作出修訂調(diào)整保證公司內(nèi)部制度與外部法律法規(guī)、自律規(guī)則的一致性和同步性；抓執(zhí)行方面，通過(guò)培訓(xùn)、合規(guī)自查、合規(guī)檢查等方法保證制度的落實(shí)，引導(dǎo)制度內(nèi)化到各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和流程，內(nèi)化到員工行為；重意識(shí)方面，公司加強(qiáng)合規(guī)文化建設(shè)，強(qiáng)調(diào)“全員合規(guī)”，各部門(mén)、各崗位、從高管到員工，都要承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，并通過(guò)持續(xù)不斷的合規(guī)培訓(xùn)，提高全體員工的合規(guī)意識(shí)。

　　景林資產(chǎn)表示，公司過(guò)往多年來(lái)，始終緊緊圍繞證監(jiān)會(huì)、基金業(yè)協(xié)會(huì)的各項(xiàng)監(jiān)管要求，加強(qiáng)內(nèi)部制度建設(shè)，并予以細(xì)化落實(shí)。例如：在募集環(huán)節(jié)，加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理，對(duì)資產(chǎn)、收入證明嚴(yán)格審查，每半年由合規(guī)部門(mén)組織一次適當(dāng)性管理自查；在投資環(huán)節(jié)，加強(qiáng)事前的研究盡調(diào)，召開(kāi)深度討論會(huì)對(duì)有關(guān)上市公司進(jìn)行360度的審查，履行信義義務(wù)中的勤勉義務(wù)。加強(qiáng)利益沖突管理，設(shè)立限制清單、觀察清單機(jī)制，履行信義義務(wù)中的忠實(shí)義務(wù)；在管理環(huán)節(jié)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，對(duì)凈值回撤、股價(jià)回撤都有相應(yīng)的警示、檢討機(jī)制；在退出環(huán)節(jié)，嚴(yán)格依照基金合同規(guī)定的程序進(jìn)行清算等。將合規(guī)視為自身經(jīng)營(yíng)的“生命線”。

　　保銀投資強(qiáng)調(diào)，合規(guī)是公司發(fā)展的生命線，自成立之日起，保銀就將合規(guī)融入到公司日常發(fā)展和運(yùn)營(yíng)的血脈當(dāng)中。在人員配置、文化建設(shè)、內(nèi)部制度、產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)等多個(gè)層面，公司合規(guī)部門(mén)均深度參與，始終明確合規(guī)紅線，確保合規(guī)的嚴(yán)肅性、權(quán)威性。