景氣度料超預期 公募掘金半導體板塊

　　13日，A股半導體板塊調(diào)整，千億芯片巨頭紫光國微跌幅居前，富滿電子、北方華創(chuàng)、北京君正、三安光電等前期強勢股出現(xiàn)調(diào)整。市場人士認為，當前半導體產(chǎn)業(yè)景氣度并沒發(fā)生明顯變化，該行業(yè)即將步入市場總量和國產(chǎn)市占率雙升時期，依然具備長期投資機會。

　　半導體板塊調(diào)整

　　13日紫光國微大幅低開，隨后直線下挫并跌停。上周五剛拉漲停的立昂微，開盤直接一字跌停。截至收盤，半導體指數(shù)跌3.79%。華峰測控、樂鑫科技、全志科技等5只股票跌幅超過10%，富滿電子、北方華創(chuàng)等跌逾7%，兆易創(chuàng)新、三安光電等紛紛跟跌。

　　上述大跌個股有不少是公募重倉股。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年上半年末，共有716只基金持倉紫光國微，其中有187只基金重倉持有，持有總市值達176.91億元。易方達國防軍工和興全趨勢投資分別以13.80億元、11.39億元的持股市值位居基金持倉榜第一位和第二位。華夏國證半導體芯片ETF、交銀新成長、景順長城成長龍頭一年持有等45只基金持有紫光國微的市值，均在億元以上。

　　公募基金經(jīng)理王樂（化名）表示，13日半導體板塊調(diào)整，主要是消息面引發(fā)的市場情緒波動。一方面，相關部門近日對相關汽車芯片經(jīng)銷企業(yè)哄抬價格行為作出處罰；另一方面，相關個股出現(xiàn)解禁，造成了半導體板塊“抽血”。目前半導體板塊景氣度并沒發(fā)生明顯變化，但內(nèi)部分化已較為明顯，往后應深挖個股投資增量價值。

　　根據(jù)公告，立昂微約占總股本60.46%股份的首發(fā)限售股13日解禁，公司股東寧波利時及三名董監(jiān)高擬合計減持不超過3.12%股份。13日該股跌停后，市值蒸發(fā)超50億元，相當于解禁前的全部流通市值。

　　景氣度有望超預期

　　諾安成長混合基金經(jīng)理蔡嵩松指出，本輪半導體景氣度源于5G創(chuàng)新周期，創(chuàng)新需求側的線性提升和產(chǎn)能資本開支的非線性擴展，造成了半導體行業(yè)的供需矛盾。并且，在新增產(chǎn)能陸續(xù)達產(chǎn)之前，這一矛盾短期之內(nèi)無法緩解。因此，半導體芯片景氣度在時間維度上很可能超預期。隨著國產(chǎn)相關技術、產(chǎn)品陸續(xù)出爐，行業(yè)即將步入市場總量和國產(chǎn)市占率雙升時期。

　　在消息面上，全球最大的芯片代工企業(yè)臺積電于近日宣布，決定對晶圓代工的價格進行調(diào)整，最高漲幅達20%，并于明年的一季度開始正式生效。此外，另一家半導體巨頭三星電子也于近日表示，將調(diào)整晶圓定價，以促進其在韓國平澤附近的S5晶圓廠的擴張。

　　景順長城基金股票投資部執(zhí)行總監(jiān)楊銳文指出，半導體的投資機會不是一次性機會，而是長期機會。不僅是缺芯帶來的量價齊升，更重要的意義是中國半導體企業(yè)走向高端化的進程在加速。楊銳文表示，接下來的半導體投資，應圍繞著三個方面展開：一是“產(chǎn)能為王”，優(yōu)選功率半導體；二是芯片設計公司，選擇關鍵點在于技術壁壘與產(chǎn)品特性；三是隨著相關公司的晶圓廠逐步進入投產(chǎn)階段，中國的半導體設備和材料公司將面臨歷史性機遇。

　　基金經(jīng)理密集調(diào)研

　　近期基金經(jīng)理紛紛調(diào)研半導體龍頭。興全基金謝治宇、萬家基金李文賓、光大保德信魏曉雪等知名基金經(jīng)理近日現(xiàn)身信息安全龍頭國民技術的調(diào)研。這是謝治宇首次調(diào)研國民技術，此前該股尚未出現(xiàn)在他的持倉名單上。

　　今年上半年，國民技術凈利潤增幅達到207.4%。該公司在調(diào)研活動中表示，在MCU產(chǎn)品市場，國際芯片廠商產(chǎn)品占絕大多數(shù)，國內(nèi)也有一批芯片企業(yè)銷售MCU芯片。國民技術選擇這一賽道主要是綜合考慮了自身產(chǎn)品和技術基礎以及研發(fā)能力。該公司MCU產(chǎn)品具備寬產(chǎn)品線、高覆蓋面、低功耗。

　　此外，南方基金基金經(jīng)理章暉，則于近日先后調(diào)研了中晶科技、安防芯片龍頭富瀚微、單晶爐龍頭晶盛機電，這三家公司均是機構近期調(diào)研的熱門標的。章暉表示，投資一定要順勢而為。要用長遠的角度來看待市場，選擇持續(xù)創(chuàng)造價值的公司，包括醫(yī)療服務、新能源、半導體等。