基金經(jīng)理力挺 新能源板塊“回血”
新能源板塊是今年以來(lái)A股市場(chǎng)調(diào)整幅度較為明顯的板塊之一，不過(guò)該板塊目前“回血”跡象明顯。一些基金經(jīng)理認(rèn)為，新能源板塊近期表現(xiàn)強(qiáng)勁的主要原因是，經(jīng)歷了4個(gè)多月的調(diào)整，相對(duì)于行業(yè)需求高增速，板塊總體估值水平已經(jīng)處于低估區(qū)間。隨著市場(chǎng)企穩(wěn)，資金開始重新聚焦于高成長(zhǎng)性標(biāo)的，新能源板塊仍有進(jìn)一步上漲的空間。
人氣持續(xù)回升
2021年末到2022年4月，新能源板塊出現(xiàn)了逾40%的回撤，一度迎來(lái)“至暗時(shí)刻”。然而近日，該板塊出現(xiàn)大幅反彈。通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes顯示，2021年12月13日至2022年4月26日大盤調(diào)整期間，申萬(wàn)電力設(shè)備行業(yè)指數(shù)跌幅高達(dá)42%，“殺估值”的市場(chǎng)情緒明顯。自今年4月27日大盤企穩(wěn)以來(lái)，申萬(wàn)電力設(shè)備行業(yè)指數(shù)以21.8%的漲幅，位居申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲幅排行首位，超跌反彈動(dòng)力十足。從新能源車、光伏、風(fēng)電三大細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看，4月27日以來(lái)，中證新能源車指數(shù)、中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)、中證風(fēng)電產(chǎn)業(yè)指數(shù)分別上漲26.1%、23.5%、17.9%。
5月17日，鋰電池概念股震蕩走強(qiáng)，吉翔股份、藏格礦業(yè)、索通發(fā)展、豐元股份、華控賽格漲停，雅化集團(tuán)、博力威、贛鋒鋰業(yè)等跟漲。光伏板塊整體上行，天合光能、高測(cè)股份漲逾6%，晶科能源漲逾5%。
業(yè)內(nèi)人士分析，經(jīng)歷了一段時(shí)間的調(diào)整，新能源板塊估值已經(jīng)觸及近幾年的底部區(qū)間。機(jī)構(gòu)對(duì)相關(guān)行業(yè)龍頭公司的調(diào)研熱度也在上升。盡管市場(chǎng)行情震蕩，天合光能、天賜材料、永興材料等仍然受到機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注。以天合光能為例，該公司4月28日和5月11日合計(jì)接待364家機(jī)構(gòu)前來(lái)調(diào)研，其中基金公司有96家。
直播熱度也從側(cè)面反映出基金公司和基民的關(guān)注重點(diǎn)。歡句數(shù)據(jù)研究院發(fā)布的4月份金融業(yè)直播月報(bào)內(nèi)容顯示，在4月的熱播主題中，新能源板塊成為市場(chǎng)聚焦所在，17%的直播均圍繞此板塊展開。
高景氣持續(xù)性較強(qiáng)
新能源板塊為何快速“回血”？諾德基金閻安琪分析稱，三大利好共同助力板塊反彈。首先，最差的階段已過(guò)去，新能源汽車領(lǐng)域步入復(fù)蘇階段。此前受疫情多點(diǎn)散發(fā)影響，新能源汽車供應(yīng)鏈?zhǔn)茏�，部分車企及零部件公司出現(xiàn)了停工停產(chǎn)現(xiàn)象。隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)“白名單”的發(fā)布，產(chǎn)業(yè)鏈開始逐步恢復(fù)正常。
其次，政策支持在路上，支持行業(yè)加速?gòu)?fù)蘇。汽車消費(fèi)在居民消費(fèi)中占比約30%，受到各界重視。近日印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步釋放消費(fèi)潛力促進(jìn)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)的意見》提出，支持新能源汽車加快發(fā)展；以汽車、家電為重點(diǎn)，引導(dǎo)企業(yè)面向農(nóng)村開展促銷。此外，部分地區(qū)也出臺(tái)了汽車消費(fèi)支持政策，包括直接補(bǔ)貼、以舊換新等，尤其是對(duì)新能源汽車有更大支持力度。
第三，估值處于低位，風(fēng)險(xiǎn)得到釋放。以中證新能源汽車指數(shù)為參考，目前市盈率（TTM）處于近3年來(lái)的24%分位水平�！拔覀儽O(jiān)控的細(xì)分行業(yè)估值回歸到低位水平，甚至部分行業(yè)創(chuàng)造了歷史新低。我們認(rèn)為，新能源汽車作為成長(zhǎng)行業(yè)，雖然不能完全按照歷史估值分位水平來(lái)分析，但是與以前相比，行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)肯定得到了釋放�！遍惏茬髡f(shuō)。
萬(wàn)家新能源主題基金擬任基金經(jīng)理歐子辰說(shuō)，新能源板塊高景氣度的持續(xù)性較強(qiáng)。前期板塊調(diào)整背后的原因更多是市場(chǎng)風(fēng)格切換所致。
成長(zhǎng)邏輯在強(qiáng)化
對(duì)于新能源車行業(yè)，閻安琪表示，原材料價(jià)格回落，新車周期來(lái)臨。前期處于高位的碳酸鋰、六氟磷酸鋰價(jià)格有較為明顯回落，今年以來(lái)新能源車成本上漲的問(wèn)題得到一定緩解。另外，雖然部分地區(qū)的車展受疫情影響延期，但是新車發(fā)布并未停止，近期多款市場(chǎng)關(guān)注的車型將要發(fā)布�？傮w來(lái)看，行業(yè)本身的成長(zhǎng)邏輯仍在強(qiáng)化，短期擾動(dòng)因素消除后，行業(yè)將回歸正常發(fā)展路線，堅(jiān)定看好新能源車行業(yè)。
歐子辰表示，受疫情影響，4月新能源車銷量出現(xiàn)下滑，產(chǎn)業(yè)鏈公司股價(jià)近期卻出現(xiàn)反彈。這背后的原因是，銷量下滑是供給側(cè)受限所致，需求側(cè)仍然良好。隨著供給瓶頸的逐漸消除，未來(lái)銷量將逐步上行。
“目前新能源板塊處于底部企穩(wěn)向上反彈的過(guò)程中，或是較好的買入時(shí)點(diǎn)。”歐子辰表示：“目前板塊整體估值水平正處于歷史低位，配置價(jià)值凸顯，布局正當(dāng)時(shí)。”
