總量提升結(jié)構優(yōu)化 公募深耕權益類產(chǎn)品

　　編者按

　　8月18日，證監(jiān)會確定“活躍資本市場、提振投資者信心”的一攬子政策措施，其中發(fā)展權益類基金的相關表態(tài)受到市場各方高度關注，強化了權益類基金這一行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的核心標尺地位。中國證券報今起推出“大力發(fā)展權益類基金”系列報道，聚焦權益類基金的新使命，探索權益類基金發(fā)展新路徑。

　　8月18日，證監(jiān)會有關負責人就“活躍資本市場、提振投資者信心”答記者問時表示，要加快投資端改革，大力發(fā)展權益類基金；其中，引導頭部公募基金公司增加權益類基金發(fā)行比例，促進公募基金總量提升和結(jié)構優(yōu)化成為一項重要舉措。

　　多家頭部基金公司紛紛發(fā)聲，堅定看好資本市場長期發(fā)展，積極布局權益類產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士認為，公募基金作為連接實體經(jīng)濟和投資者之間重要的橋梁，肩負著普惠金融和支持實體經(jīng)濟發(fā)展的重要使命。若想為投資者帶來長期穩(wěn)健的持有體驗，為實體經(jīng)濟帶來科學長久的價值發(fā)現(xiàn)，“總量提升、結(jié)構優(yōu)化”深耕權益類產(chǎn)品，成為公募基金公司行穩(wěn)致遠的重要法門。

　　權益類基金占比波動上升

　　在25年的發(fā)展歷程中，公募基金一直走在“總量提升、結(jié)構優(yōu)化”的大路上。1998年，公募基金行業(yè)破土而出，從最初的5只基金、107億元規(guī)模發(fā)展到如今的上萬只基金、近28萬億元規(guī)模。截至2023年6月底，公募基金規(guī)模達27.69萬億元，首次超過銀行理財規(guī)模，登上資管“一哥”寶座。

　　與此同時，權益類基金的絕對規(guī)模和占比均走出了波動上升的清晰路徑。從有官方數(shù)據(jù)統(tǒng)計的2015年開始觀察，2015年2月，權益類基金（股票型基金+混合型基金）規(guī)模為2.12萬億元，到2019年底突破3萬億元。2020年到2021年，4萬億元、5萬億元、6萬億元、7萬億元、8萬億元的關口相繼突破。2022年以來，盡管市場持續(xù)震蕩，權益類基金規(guī)模始終維持在7.5萬億元左右。

　　從權益類基金占比來看，以股票型基金與偏股混合型基金之和為權益類基金的統(tǒng)計口徑，Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在階段性的牛市，權益類基金占比迅速提升，在市場回調(diào)之際，則會有明顯的下滑，但其“中樞”有持續(xù)提升的趨勢。特別是自2015年以來，權益類基金占比的中樞從10%提升至30%，且從2020年以來一直維持在30%上下。

　　不過，與海外成熟市場50%以上，甚至60%、70%的權益類基金占比相比，國內(nèi)公募基金還存在著“總量提升、結(jié)構優(yōu)化”的空間，提升權益類基金占比成為公募基金高質(zhì)量發(fā)展的重要課題。

　　大力發(fā)展權益類產(chǎn)品號角吹響

　　作為資本市場的專業(yè)投資機構，公募基金承擔了價值發(fā)現(xiàn)的重要職能，而權益類基金正是發(fā)揮專業(yè)投資能力的代表。受到證監(jiān)會大力發(fā)展權益類產(chǎn)品的號召，多家頭部基金公司紛紛發(fā)聲，將發(fā)展權益類產(chǎn)品視為公司發(fā)展的重要戰(zhàn)略之一。

　　銀華基金表示，一直以來，無論在投資研究還是產(chǎn)品創(chuàng)設上，銀華基金都將發(fā)展權益類產(chǎn)品視為公司的核心競爭力，并且積極推進各類ETF的產(chǎn)品布局，努力為投資者提供更多便利、靈活的投資工具。此外，公司持續(xù)進行投研工業(yè)化探索，不斷開發(fā)和豐富各種投資大力發(fā)展低回撤、低波動高夏普產(chǎn)品，以滿足不同風險偏好投資者的理財需求。

　　對于大力發(fā)展權益類基金，廣發(fā)基金表示，積極推動主動管理能力精進，優(yōu)化投資策略，利用期權、期貨等衍生品積極研發(fā)新的策略，推出更多穩(wěn)健低波型產(chǎn)品，適配更多投資者需求；被動權益方面，加強產(chǎn)品創(chuàng)新，優(yōu)化產(chǎn)品布局、強化系統(tǒng)運營，開展體系化的投教與服務，與交易所、券商、指數(shù)公司等市場各方積極聯(lián)動，構建ETF生態(tài)圈，助力發(fā)展中國特色指數(shù)體系和指數(shù)化投資。

　　在大力發(fā)展權益類基金方面，南方基金總經(jīng)理楊小松表示，未來，公募基金將加快核心投研能力建設，優(yōu)化投研管理組織架構與人才培養(yǎng)機制，持之以恒堅定發(fā)展權益類產(chǎn)品。公募基金發(fā)展權益類基金的重點措施包括：提升指數(shù)基金開發(fā)效率，加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度；推進公募基金費率改革全面落地，降低管理費率水平；增加權益類基金發(fā)行比例，促進公募基金總量提升和結(jié)構優(yōu)化；建立“逆周期布局”激勵約束機制，減少順周期共振；有效運用股票股指期權、股指期貨、國債期貨等工具，降低波動性，力爭為投資人提供長期穩(wěn)健收益。

　　多只權益類產(chǎn)品蓄勢待發(fā)

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，通過目前正在發(fā)行和等待發(fā)行的基金名錄可以發(fā)現(xiàn)，在權益類產(chǎn)品領域進行布局的基金管理人多為“頭部”公募機構，如易方達基金、匯添富基金、華夏基金、華安基金、銀華基金等等。

　　整體來看，頭部基金公司在權益類產(chǎn)品領域的布局賽道較為多樣，涉及消費、科技、醫(yī)藥、國企產(chǎn)業(yè)等多個領域。比如，正在發(fā)行的基金中，銀華基金在8月21日發(fā)行的銀華醫(yī)療健康混合將重點投資于醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。等待發(fā)行的基金中，易方達基金將要在9月4日發(fā)行的易方達科技智選混合聚焦科技領域的投資機會，華夏基金將要在8月28日發(fā)行的華夏專精特新混合發(fā)起式聚焦“專精特新”主題的投資標的。

　　除了賽道主題型產(chǎn)品，基金公司還布局了多只全市場類型的權益類產(chǎn)品，如嘉實成長驅(qū)動混合、交銀悅信精選混合等。

　　值得一提的是，指數(shù)類型產(chǎn)品也成為基金公司布局的重要領域。從正在發(fā)行的基金產(chǎn)品名稱中可以看出，指數(shù)賽道的布局思路已經(jīng)越來越精細化。比如，匯添富中證紅利ETF、華安中證國有企業(yè)紅利ETF、平安國證2000ETF、華夏中證智選300成長創(chuàng)新策略ETF等多只ETF產(chǎn)品均在火熱募集中。

　　此外，中國證券報記者發(fā)現(xiàn)，有多位“明星”量化基金經(jīng)理在近期“掛帥”。Wind數(shù)據(jù)顯示，正在發(fā)行的基金中，由博道基金量化投資部總經(jīng)理楊夢擔綱的博道中證1000指數(shù)增強正在發(fā)行中，計劃募集時間截至8月31日。等待發(fā)行的基金中，由中歐基金量化投資總監(jiān)曲徑擔綱的中歐國企紅利混合將于9月6日開始募集，由萬家基金總經(jīng)理助理、基金經(jīng)理喬亮擔綱的萬家國證2000指數(shù)增強將于9月1日開始募集，由知名基金經(jīng)理孫蒙擔綱的華夏創(chuàng)業(yè)板指數(shù)增強將于9月7日募集。