逾2100只權(quán)益產(chǎn)品降費 基金公司多點開花謀發(fā)展
公募基金費率改革大幕開啟以來，已有逾60家公募基金公司參與其中，涉及主動權(quán)益類基金超2100只。在讓利投資者的同時，基金公司收入或受到一定程度影響。
在此背景下，公募基金公司通過設(shè)立銷售子公司、境外子公司、REITs子公司、股權(quán)投資子公司，不斷探索多元化發(fā)展之路，謀求拓展居民財富管理領(lǐng)域業(yè)務(wù)空間。
逾60家基金公司降費落地
自7月10日首批頭部公募機構(gòu)開啟降費以來，截至8月9日，據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計，參與降費的公募機構(gòu)已突破60家（全部144家基金管理公司），參與降費的主動權(quán)益類基金合計2100余只。
對整個公募基金行業(yè)而言，降費將帶來百億元級的收入影響。華泰證券發(fā)布的研報顯示，2022年公募基金管理費合計約1458億元（其中尾傭合計約413億元），托管費合計約307億元。降費前，公募市場主動權(quán)益類基金管理費率超1.2%、托管費率超0.2%的產(chǎn)品數(shù)量占比分別達94%、87%�；鹳M率全面調(diào)降將帶來每年約百億元的管理費收入下降（預(yù)計約35%為尾傭）和約15億元的托管費收入下降。
具體到基金公司，業(yè)內(nèi)人士表示，假設(shè)以一季度末管理費率超過1.2%的基金凈值規(guī)模和50%的尾傭比例估算，相關(guān)產(chǎn)品在費率調(diào)降后，部分頭部公募機構(gòu)年收入可能減少3億元以上。
“在公募基金行業(yè)整體降費背景下，基金公司的收入和利潤必然會受到一定影響，需要在多元化發(fā)展方面不斷嘗試和探索，或?qū)景l(fā)展和盈利形成補充和支撐�！币患掖笮突鸸鞠嚓P(guān)業(yè)務(wù)負責人說，基金子公司有助于基金公司在做優(yōu)做強公募基金主業(yè)基礎(chǔ)上，形成綜合性大型財富管理機構(gòu)與特色化專業(yè)資產(chǎn)管理機構(gòu)協(xié)同發(fā)展的局面。
基于財富管理實現(xiàn)多元發(fā)展
近期，公募基金公司在設(shè)立銷售子公司方面動作頻頻。7月21日，易方達基金申請設(shè)立銷售子公司獲反饋。根據(jù)申請材料，易方達財富經(jīng)營范圍擬為證券投資基金銷售業(yè)務(wù)，軟件科技領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)開發(fā)、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)咨詢。
此前，嘉實基金、中歐基金、華夏基金、博時基金、國金基金、九泰基金、萬家基金等已成立銷售子公司。今年1月，匯添富基金申請設(shè)立匯添富基金銷售有限公司獲得證監(jiān)會反饋意見，銀華基金申請設(shè)立銀華財富于去年9月獲得證監(jiān)會反饋意見。
對于公募基金公司爭相設(shè)立的銷售子公司，某銀行人士李銘（化名）表示，基金公司只能銷售公募基金，而銷售子公司不僅可以賣公募基金，還可銷售私募證券基金、股權(quán)投資基金以及保險產(chǎn)品，有助于基金公司實現(xiàn)利潤增長。
“銷售子公司一般聚焦線上模式，與基金公司互金業(yè)務(wù)統(tǒng)籌發(fā)展。此外，有投顧牌照的基金公司會考慮將投顧業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)給銷售子公司，最終實現(xiàn)基于財富管理進行多元化發(fā)展�！蹦郴鸸净ソ饦I(yè)務(wù)負責人說。
盈米基金認為，全社會面臨凈值化時代理財價值觀重構(gòu)，這將給整個行業(yè)的商業(yè)模式帶來根本性影響。行業(yè)應(yīng)重視負債端投顧體系建設(shè)，而公募基金設(shè)立銷售子公司，長期來看，將推動財富管理行業(yè)向“買方模式”轉(zhuǎn)型。
基金子公司百花齊放
公募基金公司對子公司的布局不僅只在銷售端。近期，證監(jiān)會核準嘉實基金在香港特別行政區(qū)設(shè)立嘉實國際（控股）有限公司。此前，睿遠基金和永贏基金旗下子公司在港開業(yè)，匯添富資產(chǎn)管理（新加坡）有限公司獲準設(shè)立，興證全球基金申請設(shè)立香港子公司獲受理。
還有多家基金公司計劃成立專業(yè)子公司。證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，目前，華夏基金、招商基金、南方基金、中航基金等10家公司申請設(shè)立境內(nèi)子公司。招商銀行定期報告顯示，招商基金正推進公募REITs子公司的申報工作，招商基金申請設(shè)立的或是REITs子公司。從證監(jiān)會對華夏基金的最新反饋意見看，華夏基金申請設(shè)立的是股權(quán)投資子公司。
去年出臺的《關(guān)于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》提到，支持公募主業(yè)突出、合規(guī)運營穩(wěn)健、專業(yè)能力適配的基金管理公司設(shè)立子公司，專門從事公募REITs、股權(quán)投資、基金投資顧問、養(yǎng)老金融服務(wù)等業(yè)務(wù)，提升綜合財富管理能力。
“客戶的全球化資產(chǎn)配置、多資產(chǎn)配置需求是基金公司需要考慮的問題，所以有越來越多的公司設(shè)立境外子公司、REITs子公司、股權(quán)投資子公司，為形成一站式解決方案提供保障�！币晃换饦I(yè)內(nèi)人士說。
一位資深業(yè)內(nèi)人士介紹，不同子公司業(yè)務(wù)發(fā)展方向不同，銷售子公司一般與基金銷售有關(guān)，直接面向客戶，可以包容現(xiàn)有的投顧業(yè)務(wù)或私行業(yè)務(wù)；資本子公司主要對接非標等私募資管業(yè)務(wù)；境外子公司主要負責境外業(yè)務(wù)。隨著財富管理業(yè)務(wù)深入發(fā)展，未來基金子公司業(yè)務(wù)模式將千差萬別，呈現(xiàn)百花齊放格局�！�
