品牌工程指數(shù)上周上漲2.58%

　　上周市場(chǎng)反彈，中證新華社民族品牌工程指數(shù)（簡(jiǎn)稱“品牌工程指數(shù)”）上漲2.58%，報(bào)1603.63點(diǎn)。從成分股的表現(xiàn)看，洽洽食品、智飛生物、蘇泊爾等成分股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)；科大訊飛、貝泰妮、海天味業(yè)等不少成分股獲北向資金凈買入。展望后市機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在國(guó)內(nèi)政策持續(xù)超預(yù)期、海外利率壓制減弱的環(huán)境下，短期股市情緒有望繼續(xù)修復(fù)。

　　多只成分股上周漲逾10%

　　上周市場(chǎng)反彈，上證指數(shù)上漲1.16%，深證成指上漲2.09%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.74%，滬深300指數(shù)上漲1.48%，品牌工程指數(shù)上漲2.58%，報(bào)1603.63點(diǎn)。

　　從成分股的表現(xiàn)看，上周品牌工程指數(shù)多只成分股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。具體來(lái)說(shuō)，洽洽食品上漲15.74%排在漲幅榜首位，智飛生物上漲11.13%居次，蘇泊爾和威高骨科分別上漲10.51%和10.46%，�？低�視和愛(ài)爾眼科漲逾9%，山西汾酒、老鳳祥、桃李面包、今世緣均漲逾8%，安集科技、天士力、同仁堂、信立泰均漲逾7%。下半年以來(lái)，品牌工程指數(shù)多只成分股走出獨(dú)立行情，其中，藥明康德上漲42.38%領(lǐng)漲各成分股，智飛生物上漲39.14%居次，山西汾酒上漲31.04%，石頭科技、卓勝微漲逾20%，康泰生物、中芯國(guó)際、安集科技和雙匯發(fā)展?jié)q逾10%。

　　上周北向資金凈流出4.46億元，同期品牌工程指數(shù)多只成分股仍獲北向資金凈買入。Wind數(shù)據(jù)顯示，上周北向資金凈買入科大訊飛4.59億元，凈買入貝泰妮和海天味業(yè)分別達(dá)2.07億元和2.05億元，凈買入海大集團(tuán)、東方財(cái)富、珀萊雅和中國(guó)中免均超1億元，中航沈飛、卓勝微、�？低�視、鹽湖股份、愛(ài)爾眼科等多只成分股均獲凈買入。

　　股市情緒有望繼續(xù)修復(fù)

　　上周，受國(guó)內(nèi)利好信息積累的影響，A股開(kāi)啟反彈，成交量也有所恢復(fù)。美債利率的階段頂部或已顯現(xiàn)，北向資金初現(xiàn)企穩(wěn)跡象，上周四、周五連續(xù)兩日凈流入。

　　展望后市，方正富邦基金指出，隨著萬(wàn)億國(guó)債增發(fā)疊加國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，預(yù)計(jì)四季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)改善，重磅政策持續(xù)加持，疊加美債收益率回落，人民幣匯率有望企穩(wěn)，外資逐步回流A股市場(chǎng)，市場(chǎng)情緒將得到修復(fù)，指數(shù)震蕩整固后有望迎來(lái)新一輪反彈行情。目前階段股指估值處于歷史低位，長(zhǎng)期來(lái)看機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。投資者需要以更大的耐心，靜待市場(chǎng)情緒恢復(fù)。

　　星石投資認(rèn)為，目前市場(chǎng)整體估值處于較低水平，股市情緒和信心的恢復(fù)可能是短期股市走勢(shì)的重要影響因素。在國(guó)內(nèi)政策持續(xù)超預(yù)期、海外利率壓制減弱的環(huán)境下，短期股市情緒有望繼續(xù)修復(fù)。國(guó)內(nèi)方面，積極的財(cái)政政策超出市場(chǎng)預(yù)期，彰顯中央財(cái)政的積極信號(hào)，體現(xiàn)出政策對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重視程度。海外方面，雖然三季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出韌性，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前存在著微觀體感和宏觀數(shù)據(jù)有差異的問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)韌性主要來(lái)自于美國(guó)寬松的財(cái)政政策，市場(chǎng)對(duì)于后續(xù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)預(yù)期并不樂(lè)觀，這對(duì)長(zhǎng)端美債利率形成一定壓制，長(zhǎng)端美債利率上行斜率最大的時(shí)候可能已經(jīng)過(guò)去，對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)估值的壓制或?qū)⒕徑狻?/p>

　　從具體行業(yè)來(lái)看，方正富邦基金表示，部分消費(fèi)行業(yè)公司開(kāi)始活躍，商業(yè)模式、盈利能力、發(fā)展?jié)摿θ匀皇侵攸c(diǎn)關(guān)注指標(biāo)，未來(lái)會(huì)更多聚焦于企業(yè)微觀層面。中長(zhǎng)期來(lái)看，科技板塊仍為市場(chǎng)的主要投資方向，可圍繞業(yè)績(jī)邊際改善、具備產(chǎn)業(yè)支撐邏輯的高端制造、通信算力、半導(dǎo)體設(shè)備等細(xì)分領(lǐng)域布局。