“高舉高打” 知名基金經(jīng)理樂(lè)觀看后市

　　隨著基金2023年四季報(bào)逐步披露，基金經(jīng)理的持倉(cāng)調(diào)整情況也浮出水面。整體來(lái)看，已經(jīng)披露四季報(bào)的基金大多保持高倉(cāng)位運(yùn)行，多位明星基金經(jīng)理看好權(quán)益市場(chǎng)的投資機(jī)遇。

　　“高舉高打” 多只基金高倉(cāng)位運(yùn)行

　　去年四季度以來(lái)A股震蕩調(diào)整，多位基金經(jīng)理依然選擇“高舉高打”。1月16日，中庚基金旗下6只基金發(fā)布了四季報(bào)。從倉(cāng)位情況看，明星基金經(jīng)理丘棟榮管理的中庚價(jià)值領(lǐng)航混合、中庚價(jià)值靈動(dòng)混合、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合、中庚小盤(pán)價(jià)值股票、中庚港股通價(jià)值18個(gè)月封閉等基金的股票倉(cāng)位均在90%以上。陳濤管理的中庚價(jià)值先鋒股票倉(cāng)位更是超過(guò)94%。

　　數(shù)據(jù)顯示，國(guó)投瑞銀基金施成管理的國(guó)投瑞銀進(jìn)寶混合、國(guó)投瑞銀新能源混合、國(guó)投瑞銀先進(jìn)制造混合等基金的股票倉(cāng)位亦均超過(guò)九成。

　　從過(guò)去幾個(gè)季度的倉(cāng)位情況看，在市場(chǎng)震蕩調(diào)整行情中，部分基金的股票倉(cāng)位卻在逆勢(shì)提升。以德邦半導(dǎo)體基金為例，2023年一季度末，德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金的股票倉(cāng)位為86.53%，二季度末提升至88.51%，三季度末進(jìn)一步抬升至90.97%。從最新季報(bào)披露的情況看，截至去年四季度末，該基金股票倉(cāng)位為91.42%。另外，德邦新回報(bào)基金的倉(cāng)位數(shù)據(jù)顯示，截至去年四季度末，其股票倉(cāng)位高達(dá)92.04%。

　　快速調(diào)倉(cāng) 尋找更有性?xún)r(jià)比方向

　　去年四季度，華為概念帶動(dòng)電子板塊走強(qiáng)，減肥藥板塊推動(dòng)醫(yī)藥板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。從基金季報(bào)披露的情況看，多只基金對(duì)持倉(cāng)進(jìn)行了快速調(diào)整。

　　以丘棟榮管理的基金為例，在中庚價(jià)值領(lǐng)航前十大重倉(cāng)股中，去年四季度新進(jìn)賽騰股份和歌爾股份；中庚小盤(pán)價(jià)值則新進(jìn)了博眾精工、長(zhǎng)盈精密，中庚價(jià)值靈動(dòng)也新進(jìn)了歌爾股份、水晶光電。

　　從上述基金新進(jìn)重倉(cāng)標(biāo)的看，歌爾股份作為電子白馬股，隨著后續(xù)消費(fèi)電子新品的發(fā)售，其業(yè)務(wù)有望迎來(lái)增長(zhǎng)。博眾精工作為國(guó)內(nèi)自動(dòng)化設(shè)備龍頭，不僅受益于消費(fèi)電子業(yè)務(wù)復(fù)蘇，還將受益于新能源和半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的增量發(fā)展空間。

　　中庚價(jià)值先鋒股票也對(duì)持倉(cāng)進(jìn)行了調(diào)整，賣(mài)出了部分光伏、計(jì)算機(jī)公司，提升了鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈公司的權(quán)重，同時(shí)新增配置了軍工行業(yè)。從基金前十大重倉(cāng)股來(lái)看，截至去年四季度末，尚太科技、航發(fā)動(dòng)力成為其新進(jìn)前十大重倉(cāng)股。

　　“這種從一個(gè)底部股票換到另一個(gè)底部股票的調(diào)整，是基于多重因素的綜合比價(jià)的結(jié)果，雖然被賣(mài)出的股票確認(rèn)了虧損，性?xún)r(jià)比也可能不錯(cuò)，但已經(jīng)不是當(dāng)下我們視野里最優(yōu)的選擇，我們還是希望組合能夠保持最好的綜合性?xún)r(jià)比。”中庚價(jià)值先鋒股票基金經(jīng)理陳濤表示。

　　中歐瑾泉混合基金經(jīng)理張躍鵬表示，考慮到穩(wěn)增長(zhǎng)政策不斷發(fā)力，股市處于低位區(qū)間，組合維持較高的權(quán)益?zhèn)}位的配置比例，配置策略以穩(wěn)定商業(yè)模式和優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流的高股息資產(chǎn)為主。

　　堅(jiān)定看好權(quán)益市場(chǎng)性?xún)r(jià)比

　　在基金季報(bào)中，多位基金經(jīng)理也鮮明發(fā)聲，堅(jiān)定看好權(quán)益市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。

　　丘棟榮表示，當(dāng)前權(quán)益資產(chǎn)處于系統(tǒng)性、戰(zhàn)略性的配置位置，估值已跌至歷史低位，跨期投資風(fēng)險(xiǎn)低、隱含回報(bào)高，是最值得承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大類(lèi)資產(chǎn)。

　　“我們積極配置權(quán)益資產(chǎn)，尤其是優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股，更關(guān)注企業(yè)基本面持續(xù)改善、盈利能力高增長(zhǎng)性和高彈性。”丘棟榮進(jìn)一步表示。

　　德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理雷濤也表達(dá)了類(lèi)似看法。在他看來(lái)，在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，盡管選擇或有對(duì)錯(cuò)，但悲觀毫無(wú)必要�！拔磥�(lái)仍會(huì)堅(jiān)持聚焦產(chǎn)業(yè)，從產(chǎn)業(yè)角度選擇更好的細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行配置。”

　　談及后續(xù)看好的投資方向，丘棟榮表示，重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)方向：一是業(yè)務(wù)成長(zhǎng)屬性強(qiáng)且未來(lái)空間較大的醫(yī)藥、智能電動(dòng)車(chē)等科技股和互聯(lián)網(wǎng)股；二是供給端收縮但仍有較高成長(zhǎng)性的價(jià)值股，包括以基本金屬為代表的資源類(lèi)公司和能源運(yùn)輸公司，大盤(pán)價(jià)值股中的地產(chǎn)、金融等；三是需求有增長(zhǎng)空間、供給有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的高性?xún)r(jià)比公司，包括電子、機(jī)械、醫(yī)藥制造、電氣設(shè)備和新能源、農(nóng)林牧漁等板塊。