合成生物板塊表現(xiàn)活躍 公募埋伏早有布局

　　近期，醫(yī)藥板塊持續(xù)走強(qiáng)，合成生物、細(xì)胞免疫治療等細(xì)分板塊表現(xiàn)活躍。5月8日，合成生物概念股再度迎來爆發(fā)，多只股票漲停。

　　結(jié)合公募產(chǎn)品以及上市公司2024年一季報(bào)來看，多只主動(dòng)權(quán)益基金憑借對(duì)合成生物概念股的重倉布局，或已收獲一定浮盈，不少知名基金經(jīng)理也早已布局相關(guān)龍頭股。業(yè)內(nèi)人士建議，生物制造公司的核心競爭力在于產(chǎn)品拓展和落地能力，同時(shí)也要關(guān)注原材料價(jià)格波動(dòng)、行業(yè)競爭加劇以及政策、市場不及預(yù)期等情況。

　　提前埋伏漲停股

　　5月9日，蔚藍(lán)生物發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告，4月26日至5月8日，該股票已連續(xù)6個(gè)交易日漲停，股票價(jià)格近期波動(dòng)較大，累計(jì)漲幅達(dá)77.26%，存在市場情緒過熱的情形，可能存在非理性炒作。

　　值得注意的是，大成基金知名基金經(jīng)理徐彥管理的大成策略回報(bào)混合早在2022年就開始持有該股票。2023年末至2024年一季度末，該基金始終為蔚藍(lán)生物的前十大股東之一，持股數(shù)量保持94.17萬股。Wind數(shù)據(jù)顯示，5月9日蔚藍(lán)生物繼續(xù)漲停，目前年內(nèi)漲幅已高達(dá)33.51%。

　　5月6日，富士萊也因股價(jià)異動(dòng)發(fā)布過提示公告，該股票4月30日、5月6日連續(xù)2個(gè)交易日內(nèi)收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過30％。

　　同樣，銀河醫(yī)藥混合最早于2022年開始持有富士萊，并且自2022年中報(bào)開始每個(gè)報(bào)告期均為該股票的前十大股東之一。2023年末至2024年一季度末，銀河醫(yī)藥混合持有富士萊的數(shù)量保持不變，為73.91萬股。截至5月9日，富士萊股價(jià)年內(nèi)已上漲20.42%。

　　調(diào)倉方向存差異

　　對(duì)于合成生物概念股中市值相對(duì)較大的梅花生物、康弘藥業(yè)、普洛藥業(yè)等龍頭公司，多位知名基金經(jīng)理旗下的公募產(chǎn)品亦早有布局。例如，知名基金經(jīng)理謝治宇管理的興全合潤、興全合宜較早就已開始重倉梅花生物、普洛藥業(yè)。兩只基金2018年中報(bào)的持倉當(dāng)中就已出現(xiàn)普洛藥業(yè)，梅花生物則于2021年中報(bào)開始出現(xiàn)。

　　截至2024年一季度末，興全合潤、興全合宜均位列梅花生物的前十大股東，合計(jì)持有1.14億股，相比2023年末減持了952.35萬股；興全合潤為普洛藥業(yè)的第九大股東，相比2023年末減持約1735萬股，興全合宜則退出了普洛藥業(yè)的前十大股東。與之相反，今年一季度，徐彥管理的大成睿享混合、大成策略回報(bào)混合共計(jì)增持近500萬股普洛藥業(yè)。

　　今年一季度，知名醫(yī)藥基金經(jīng)理劉瀟在康弘藥業(yè)上通過旗下不同產(chǎn)品進(jìn)行了反向操作：一方面，華安匠心甄選混合減持了37.69萬股；另一方面，華安醫(yī)療創(chuàng)新混合增持了10.96萬股。自2月6日以來，截至5月9日，康弘藥業(yè)股價(jià)已上漲近70%。

　　在近期的業(yè)績說明會(huì)上，康弘藥業(yè)就合成生物方面的進(jìn)展進(jìn)行回應(yīng)。公司表示，注射用KH617是公司自主研發(fā)的擬用于治療晚期實(shí)體瘤患者（包括成人彌漫性膠質(zhì)瘤）的具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的化藥1類創(chuàng)新藥，也是公司合成生物學(xué)平臺(tái)首個(gè)進(jìn)入臨床試驗(yàn)申報(bào)的產(chǎn)品。該項(xiàng)目采用生物合成技術(shù)生產(chǎn)高純度原料藥，其制劑在幾種臨床前疾病模型中均顯示出了對(duì)多種實(shí)體瘤的良好抑瘤作用。

　　此外，知名醫(yī)藥基金經(jīng)理萬民遠(yuǎn)旗下的公募產(chǎn)品也對(duì)包括普洛藥業(yè)、楚天科技、科興制藥等在內(nèi)的合成生物概念股早有布局。截至2024年一季度末，萬民遠(yuǎn)管理的融通健康產(chǎn)業(yè)靈活配置混合分別持有上述股票1330萬股、530萬股、100萬股。截至5月9日，上述股票5月以來漲幅均在10%以上。

　　政策預(yù)期注入新動(dòng)力

　　招商證券研報(bào)介紹，合成生物是指利用人工合成方法，對(duì)現(xiàn)有的、天然存在的生物系統(tǒng)進(jìn)行重新設(shè)計(jì)和改造，或者通過人工的方法，創(chuàng)造自然界存在或不存在的生物結(jié)構(gòu)。

　　近期，合成生物概念持續(xù)活躍，海通證券分析，一方面，源于技術(shù)的前沿性和廣闊的應(yīng)用前景。根據(jù)《中國合成生物產(chǎn)業(yè)白皮書2024》，預(yù)計(jì)全球合成生物市場在可見的未來仍將保持較快發(fā)展勢頭，在2028年將成長為體量達(dá)到近500億美元的全球型市場。另一方面，得益于政策面預(yù)期為行業(yè)發(fā)展注入新的動(dòng)力。

　　從行業(yè)前景來看，建信基金基金經(jīng)理潘龍玲認(rèn)為，合成生物領(lǐng)域具有廣闊前景和潛力。隨著生物技術(shù)進(jìn)一步取得突破性進(jìn)展，生物制造還有望向采礦、冶金、電子信息、環(huán)保等領(lǐng)域拓展，成為經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎。此外，合成生物學(xué)也受到了國家層面的重視和支持，多地密集出臺(tái)合成生物有關(guān)的政策文件，為行業(yè)的發(fā)展提供了政策保障。

　　潘龍玲注意到，越來越多的優(yōu)秀研發(fā)成果有望相繼涌現(xiàn)，一些企業(yè)已經(jīng)取得了顯著的進(jìn)展。例如，華熙生物建設(shè)了全球最大的合成生物中試轉(zhuǎn)化平臺(tái)，這有望推動(dòng)我國合成生物產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化的進(jìn)一步提速。同時(shí)，部分企業(yè)已開始利用合成生物技術(shù)，例如江南大學(xué)未來食品科學(xué)中心合成生物創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)了透明質(zhì)酸大產(chǎn)量推廣應(yīng)用，降低了成本，推動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　中信證券研報(bào)指出，生物制造公司的核心競爭力在于產(chǎn)品拓展和落地能力，看好具備成功案例（打通生物制造流程，有產(chǎn)品落地能力）、龍頭地位（技術(shù)優(yōu)勢或市場協(xié)同，增加新產(chǎn)品落地概率）、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品儲(chǔ)備（有產(chǎn)品拓展?jié)摿η覞撛谑袌隹臻g大、格局好）以及下游需求景氣的標(biāo)的，但同時(shí)也要關(guān)注原材料價(jià)格波動(dòng)、行業(yè)競爭加劇，以及政策支持力度、新產(chǎn)品市場開發(fā)和推廣、下游需求等方面不及預(yù)期的情況。