品牌工程指數(shù)多只成分股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)

　　上周市場(chǎng)震蕩，中證新華社民族品牌工程指數(shù)（簡(jiǎn)稱“品牌工程指數(shù)”）報(bào)1600.15點(diǎn)。從成分股的表現(xiàn)看，芒果超媒、廣聯(lián)達(dá)、歐派家居等表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)；寧德時(shí)代、五糧液、紫光股份等獲北向資金凈買(mǎi)入。展望后市，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在國(guó)內(nèi)政策積極發(fā)力、海外資金回補(bǔ)中國(guó)資產(chǎn)的背景下，股市中的投資機(jī)會(huì)也有所增加，行情或漸次展開(kāi)。

　　多只成分股逆市上行

　　上周市場(chǎng)震蕩，上證指數(shù)下跌0.02%，深證成指下跌0.22%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.70%，滬深300指數(shù)上漲0.32%，品牌工程指數(shù)下跌0.75%，報(bào)1600.15點(diǎn)。

　　上周品牌工程指數(shù)多只成分股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。具體來(lái)看，芒果超媒上漲16.53%，排在漲幅榜首位；廣聯(lián)達(dá)上漲15.33%，居次席；歐派家居和老板電器分別上漲13.70%和9.63%；紫光股份、比音勒芬漲逾7%；小熊電器上漲6.54%；王府井、桃李面包、絕味食品、同仁堂、視源股份漲逾4%。今年以來(lái)，海信家電已上漲100.69%，石頭科技上漲51.48%，中際旭創(chuàng)和海爾智家漲逾50%，東阿阿膠上漲42.38%，公牛集團(tuán)、格力電器和科沃斯?jié)q逾30%。

　　上周北向資金凈流入87.62億元，同期品牌工程指數(shù)多只成分股獲北向資金凈買(mǎi)入。Wind數(shù)據(jù)顯示，上周北向資金凈買(mǎi)入寧德時(shí)代5.75億元，凈買(mǎi)入五糧液4.63億元，凈買(mǎi)入紫光股份和海爾智家均超過(guò)4億元，凈買(mǎi)入貴州茅臺(tái)、北方華創(chuàng)、格力電器、石頭科技均超3億元，凈買(mǎi)入東方財(cái)富2.47億元，京東方A、公牛集團(tuán)、海信家電、云南白藥、科沃斯、山西汾酒也獲凈買(mǎi)入超過(guò)0.5億元。

　　市場(chǎng)行情或漸次展開(kāi)

　　展望后市，星石投資表示，在總量政策保持積極發(fā)力的同時(shí)，地產(chǎn)政策再度優(yōu)化，極大緩解了市場(chǎng)對(duì)地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)預(yù)期向常態(tài)回歸。從海外方面看，市場(chǎng)降息預(yù)期對(duì)數(shù)據(jù)的依賴性較大，也導(dǎo)致海外市場(chǎng)整體波動(dòng)加大，中外資本市場(chǎng)表現(xiàn)的相關(guān)性在近兩年逐漸減弱，中國(guó)資產(chǎn)有望成為資金的“避風(fēng)港”，外資回補(bǔ)中國(guó)資產(chǎn)可能仍處于初期階段，后續(xù)有望延續(xù)。

　　星石投資認(rèn)為，具有更強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的公司將會(huì)對(duì)積極因素率先做出反應(yīng)，可以關(guān)注優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)再定價(jià)帶來(lái)的機(jī)會(huì)，后續(xù)隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面的逐步好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)行情或漸次展開(kāi)。

　　建信基金認(rèn)為，隨著上市公司業(yè)績(jī)披露完畢，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，小盤(pán)和科技板塊勝率或?qū)⑻嵘?，疊加海外流動(dòng)性的邊際改善，短期內(nèi)中小成長(zhǎng)風(fēng)格有望迎來(lái)階段性機(jī)會(huì)。首先是科技成長(zhǎng)領(lǐng)域，近期港股恒生科技指數(shù)漲幅明顯，多重因素催化科技浪潮漸起，人工智能（AI）產(chǎn)業(yè)鏈、低空經(jīng)濟(jì)、機(jī)器人、創(chuàng)新藥等方向值得關(guān)注。

　　建信基金表示，要關(guān)注PPI數(shù)據(jù)回升力度，進(jìn)而跟蹤順周期板塊的后續(xù)發(fā)展；對(duì)于地產(chǎn)領(lǐng)域，可在政策細(xì)節(jié)進(jìn)一步明確后把握右側(cè)布局機(jī)會(huì)。同時(shí)，需要留意市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好上升環(huán)境下的紅利板塊表現(xiàn)。目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景持續(xù)，中長(zhǎng)期維度下，具有穩(wěn)定現(xiàn)金回報(bào)特征、高分紅、穩(wěn)定凈資產(chǎn)收益率的品種在利率中樞下行期仍具有配置價(jià)值，可以關(guān)注成長(zhǎng)和紅利風(fēng)格“蹺蹺板”的交易機(jī)會(huì)。