泓德基金秦毅：立足基本面研究 兩大方向精選龍頭
進(jìn)入6月以來(lái)，隨著A股市場(chǎng)的快速調(diào)整，尋找下半年的投資方向更顯重要。記者就此采訪了泓德泓業(yè)靈活配置基金經(jīng)理秦毅。他認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力仍然強(qiáng)勁，部分優(yōu)質(zhì)個(gè)股已出現(xiàn)難得的投資機(jī)會(huì)，布局當(dāng)下更有利于中長(zhǎng)期獲取超額收益。
秦毅表示，市場(chǎng)持續(xù)下跌，其核心原因是外部環(huán)境動(dòng)蕩以及內(nèi)部流動(dòng)性趨緊雙重因素的疊加所導(dǎo)致；但從宏觀方面來(lái)看，經(jīng)濟(jì)內(nèi)在增長(zhǎng)動(dòng)力仍較強(qiáng)勁，中長(zhǎng)期展望相對(duì)偏樂(lè)觀。所以今年三季度A股有望形成歷史性底部，為未來(lái)的上漲形成有力支撐。
秦毅同時(shí)提醒，當(dāng)下時(shí)點(diǎn)是布局權(quán)益資產(chǎn)的好時(shí)期，但仍需警惕市場(chǎng)情緒波動(dòng)引發(fā)的恐慌。但反過(guò)來(lái)說(shuō)，一旦影響市場(chǎng)下跌的不確定因素能夠緩和，帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)也非常豐厚，目前更應(yīng)踏踏實(shí)實(shí)地進(jìn)行基本面研究，選出好行業(yè)中的好公司并長(zhǎng)期持有。
對(duì)于如何布局后市，秦毅給出了兩大清晰的方向。首先是大消費(fèi)板塊�！跋M(fèi)是值得中長(zhǎng)期布局的戰(zhàn)略性板塊，穩(wěn)定性和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)都非常好。在流動(dòng)性趨緊的情況下，留存在市場(chǎng)里的資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好越來(lái)越低，自然而然集中在以消費(fèi)為代表的少數(shù)個(gè)股中。未來(lái)隨著國(guó)內(nèi)消費(fèi)龍頭市占率的逐步提升，可投資最優(yōu)秀的消費(fèi)公司并享受它們成長(zhǎng)帶來(lái)的紅利�！鼻匾惴治龅馈�
此外，在新能源汽車、光伏、TMT中，成長(zhǎng)性好的龍頭企業(yè)也是秦毅青睞的目標(biāo)。“我認(rèn)為新能源汽車是國(guó)家汽車工業(yè)實(shí)現(xiàn)彎道超車的一個(gè)重大機(jī)遇。由于絕大多數(shù)的零部件我們都能夠自主生產(chǎn)，這就為產(chǎn)業(yè)鏈上中下游的公司帶來(lái)了成長(zhǎng)性機(jī)會(huì)。隨著國(guó)家對(duì)新能源汽車的補(bǔ)貼一再降低，中小企業(yè)經(jīng)過(guò)殘酷競(jìng)爭(zhēng)和淘汰之后催生出部分質(zhì)地非常好的龍頭公司，未來(lái)這些公司將充分享受行業(yè)增長(zhǎng)紅利，投資的性價(jià)比也相當(dāng)高�！�
與新能源汽車情況類似的光伏板塊近期遭遇重挫。秦毅表示，光伏過(guò)去兩年經(jīng)歷了爆發(fā)式增長(zhǎng)，行業(yè)確實(shí)存在一定的泡沫，“光伏新政”針對(duì)的就是行業(yè)泡沫化的風(fēng)險(xiǎn)，出臺(tái)之后倒逼企業(yè)加快降低成本的進(jìn)程，龍頭企業(yè)地位更加穩(wěn)固，未來(lái)能夠獲得更大的市場(chǎng)份額。他認(rèn)為：“光伏平價(jià)是未來(lái)的大勢(shì)所趨，一旦實(shí)現(xiàn)之后，政策面帶來(lái)的影響將明顯減弱，整個(gè)行業(yè)也將進(jìn)入健康的發(fā)展快車道。從這一點(diǎn)來(lái)看，當(dāng)前板塊中的龍頭企業(yè)從長(zhǎng)期投資的角度，無(wú)論是估值還是成長(zhǎng)性都具備相當(dāng)?shù)奈��！?/p>
秦毅同時(shí)認(rèn)為，TMT公司中，計(jì)算機(jī)軟件板塊與宏觀經(jīng)濟(jì)周期緊密關(guān)聯(lián)，經(jīng)過(guò)過(guò)去兩年的并購(gòu)重組，其中也隱藏了一些風(fēng)險(xiǎn)，需要非常謹(jǐn)慎地選出細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。不過(guò)這些企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)是，其細(xì)分板塊龍頭的地位穩(wěn)固，盈利的穩(wěn)定性和持續(xù)性都比較出色，也將是他重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域之一。
