博時基金肖瑞瑾：科技創(chuàng)新成中長期投資主線 瞄準科創(chuàng)板長期投資
中證網訊（記者 張煥昀）近日，博時科創(chuàng)板三年定開混合基金擬任基金經理肖瑞瑾在接受中國證券報記者采訪時表示，博時基金科創(chuàng)板投資團隊將通過技術、行業(yè)、公司三方面來選擇好賽道的好公司，在消費、醫(yī)療與新興消費領域捕捉優(yōu)質機會。展望未來，肖瑞瑾認為，科創(chuàng)板將成為代表中國科技的中堅力量和龍頭企業(yè)聚集地。
三方面優(yōu)選好公司
“在我們看來，科技、醫(yī)療和新興消費將是科創(chuàng)板最重要的三個賽道，其中科技創(chuàng)新將是中長期投資主線�！毙と痂硎尽�
“在選擇公司層面，我們建立了較為成熟的投資理念和框架，主要從技術、行業(yè)、公司三方面來選擇好賽道的優(yōu)秀公司�！贬槍苿�(chuàng)板投資，肖瑞瑾坦言。
首先是技術層面，主要關注新興技術產業(yè)，行業(yè)處于快速發(fā)展期，廣闊的可觸達市場空間是企業(yè)得以發(fā)展的土壤和養(yǎng)分。
其次是行業(yè)層面，主要關注產業(yè)所處的生命周期。當產業(yè)處于發(fā)展初期，也就是技術成熟度曲線第一階段時，團隊會使用主題投資方法進行估值和定價，主要關注企業(yè)的技術壁壘、競爭卡位、市場空間和潛在盈利彈性。當產業(yè)處于產品化和市場化導入階段，也就是技術成熟度曲線第二階段時，將使用價值投資方法進行定價，主要關注企業(yè)的產品化進展、收入和利潤增速、投資回報率以及現金流質量。不同生命周期，使用不同的定價方法有助于更為合理的企業(yè)價值評估。
最后是公司層面，重點關注競爭優(yōu)勢和公司治理。優(yōu)秀的領軍企業(yè)，往往將持續(xù)拉大與后續(xù)跟隨者的競爭差距，這一差距往往體現在技術和產品迭代研發(fā)體系、供應鏈和銷售管理體系、平臺和生態(tài)體系的用戶黏性。
關于科創(chuàng)板投資，肖瑞瑾表示，盡管當前科創(chuàng)板上市公司數量還不算多，靜態(tài)市盈率估值也處于較高水平。但需要動態(tài)看待中國科技創(chuàng)新行業(yè)和科創(chuàng)板的發(fā)展趨勢，隨著越來越多中國優(yōu)質科技龍頭登陸或者從海外回歸科創(chuàng)板，作為A股投資者，也將進入更為廣闊的投資賽道，獲得更多的投資機會。
長期視角做科創(chuàng)板投資
值得一提的是，由肖瑞瑾擬任基金經理的博時科創(chuàng)板三年定開混合基金近期正式獲批。
肖瑞瑾介紹，博時科創(chuàng)板三年定開混合基金是一只以科創(chuàng)板為主要投資方向、三年封閉期定期開放的基金產品。
肖瑞瑾指出，與去年發(fā)行的博時科創(chuàng)主題3年封閉混合基金相比，該基金產品有兩個顯著的不同和一個相同之處。
首先，投資范圍有所不同。博時科創(chuàng)主題3年封閉混合基金并未限定對科創(chuàng)板的投資比例，但該基金投資于科創(chuàng)板的股票資產占非現金基金資產的比例不低于80%，較高的科創(chuàng)板股票配置比例，將能夠讓該基金能更充分分享科創(chuàng)板上市公司的成長紅利，為投資者提供風格鮮明的投資回報。
其次，封閉期有所不同。博時科創(chuàng)主題3年封閉混合基金設置了三年的封閉期，在接近開放期后將不能參與戰(zhàn)略配售和定增。而新產品設置了三年定期開放機制，首次認購后將進入三年封閉期，之后每隔三年開放申贖。設立三年定開機制，重要目的是持續(xù)獲得科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售資格。按照現行規(guī)則，戰(zhàn)略配售獲配股票將有不低于12個月的鎖定期，參與公募基金必須是封閉期長于鎖定期的基金產品。因此，作為三年封閉的基金產品，該基金在每個封閉期內將有最長24個月的時間充分參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售。
肖瑞瑾表示，實際上兩只基金的投資理念、投資策略和投資方法是一脈相承的。博時科創(chuàng)板三年定期開放混合基金的定位是博時科創(chuàng)主題3年封閉混合基金的延續(xù)和承接，由于后者發(fā)行時間已經超過一年時間，之后將由新產品承接戰(zhàn)略配售投資機會�！坝捎趩未螒�(zhàn)配每家基金公司只能有一只基金組合參與，在未來12個月內，這兩只基金將輪流參與戰(zhàn)配，以充分保證公平性�！�
