創(chuàng)金合信基金周志敏：看好中國科技崛起投資機會

　　中證網(wǎng)訊（記者 余世鵬）創(chuàng)金合信科技成長股票基金經(jīng)理周志敏近日發(fā)表觀點指出，看好中國科技行業(yè)崛起帶來的投資機會。他將基于“成長性”的選股標準，綜合估值和業(yè)績，捕捉競爭結(jié)構(gòu)清晰的科技龍頭。

　　周志敏指出，從主題角度看，創(chuàng)金合信科技成長股票基金的投資主要聚焦在半導(dǎo)體、5G、物聯(lián)網(wǎng)、信創(chuàng)、消費電子、華為概念、工業(yè)4.0、大數(shù)據(jù)等相關(guān)板塊。具體而言，“成長性”是他選股的重要標準。他認為，成長性來源于兩個大的方面——滲透率和統(tǒng)治力。其中，滲透率對應(yīng)著一個新興行業(yè)“從0到1”和“從1到N”的發(fā)展過程�！�0到1的”發(fā)展階段的股票可稱為“風(fēng)箏股”，“1到N”過程的股票可稱為“飛機股”。簡而言之，滲透率主要體現(xiàn)的是行業(yè)性的成長。

　　周志敏認為，統(tǒng)治力對應(yīng)的是行業(yè)增長放緩之后的成熟階段，這個時候投資的機會更多體現(xiàn)在行業(yè)龍頭公司的競爭力、議價能力、護城河、面對逆境時候的抗擊能力、份額提升的能力等方面�！靶袠I(yè)好的時候統(tǒng)治力強的公司更賺錢，行業(yè)不好的時候統(tǒng)治力強的公司還能賺錢，過個三五年看，行業(yè)雖然沒太多增長，但公司又成長了一大步�！�

　　“當(dāng)前，A股科技板塊的成長性更多體現(xiàn)為滲透率驅(qū)動，這是A股科技板塊投資的一個特點。對于滲透率驅(qū)動型的機會，我們采取了分散持有個股的策略。對于競爭結(jié)構(gòu)已然清晰的統(tǒng)治力驅(qū)動型機會，采取重倉龍頭個股的策略�！敝苤久粽f。

　　展望未來，周志敏表示，科技行業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展中的重要性無需多言，長期的前景無需擔(dān)心。就四季度而言，科技板塊基本面由于基數(shù)效應(yīng)可能有一定的壓力，但一些前期下跌較多的板塊已對負面情緒有所反映。只要不出現(xiàn)系統(tǒng)性的風(fēng)險，四季度的行情出現(xiàn)良性調(diào)整的概率更高。因此，四季度應(yīng)秉持“承上啟下”，為今年做結(jié)算，為明年做準備的策略。

　　具體操作上，周志敏表示會綜合估值和業(yè)績，看好競爭格局改善且下游應(yīng)用有超預(yù)期機會的面板行業(yè)；看好調(diào)整后估值合理又開辟了新賽道的消費電子龍頭公司；看好空間廣闊和下游放量的細分領(lǐng)域的半導(dǎo)體板塊；看好自主可控要求卡位優(yōu)勢顯著的軟件公司；看好以車聯(lián)網(wǎng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為代表的物聯(lián)網(wǎng)板塊。