泉果基金趙詣：權(quán)益市場筑底階段或是投資機(jī)遇來臨之時(shí)

　　中證網(wǎng)訊（記者 王鶴靜）日前，泉果基金知名基金經(jīng)理趙詣發(fā)表觀點(diǎn)稱，在缺少增量資金入場的情況下，機(jī)構(gòu)持倉少的、市值小的公司表現(xiàn)相對較好，而基金重倉股與港股走勢不佳。行業(yè)表現(xiàn)分化劇烈，AI板塊表現(xiàn)出強(qiáng)勢虹吸效應(yīng)的同時(shí)內(nèi)部也在分化。泉果旭源三年持有期混合布局較多的新能源、機(jī)械、軍工等高端制造業(yè)以及消費(fèi)行業(yè)表現(xiàn)較弱，產(chǎn)品凈值有所波動；整體持倉相對集中，聚焦在競爭壁壘高、商業(yè)模式穩(wěn)定、增速良好的公司，如新能源、軍工、電子等高端制造業(yè)龍頭，以及穩(wěn)健增長、高股息率的企業(yè)。

　　面對短期波動，趙詣表示，將緊密跟蹤觀察市場變化拐點(diǎn)，積極關(guān)注企業(yè)基本面與估值的匹配度。5月以來，趙詣加大了調(diào)研力度，對產(chǎn)品持倉的基本面質(zhì)量仍保持充足信心，后續(xù)將繼續(xù)密切關(guān)注組合結(jié)構(gòu)，持續(xù)進(jìn)行調(diào)研，以保證公司基本面判斷上不出現(xiàn)盲點(diǎn)。同時(shí)，梳理篩選前期經(jīng)過下跌、風(fēng)險(xiǎn)得到釋放的好資產(chǎn)，等待積極變化。回撤控制上，加大了行業(yè)的分散，對多個(gè)看好的方向進(jìn)行布局，力爭減少組合波動。

　　短期來看，趙詣?wù)J為，資金面、情緒面的表現(xiàn)或許會對漲跌有較大影響，但長期來說，最后決定公司成長與市值的一定會是企業(yè)的基本面。因此，趙詣始終堅(jiān)持基本面投資理念，通過扎實(shí)的基本面研究，全市場優(yōu)選行業(yè)，精選個(gè)股。趙詣偏好市場空間大、成長周期長、競爭格局好的行業(yè)，從中尋找護(hù)城河深、治理結(jié)構(gòu)好的公司，希望摒棄短期非理性暴利的誘惑，堅(jiān)持長期的事情，即獲取優(yōu)秀企業(yè)成長的收益，陪伴有價(jià)值的公司成長，陪伴成長中的公司創(chuàng)造價(jià)值。

　　站在當(dāng)下，市場信心仍然脆弱，但展望未來，趙詣對權(quán)益市場相對樂觀。趙詣預(yù)計(jì)，四季度經(jīng)濟(jì)基本面會有所改善，政策效果會逐步顯現(xiàn)，宏觀預(yù)期的改變最終也將傳導(dǎo)推動企業(yè)盈利的改善。過去一段時(shí)間，在各種短期事件的沖擊下，仍然有公司業(yè)績持續(xù)增長，表現(xiàn)出了優(yōu)質(zhì)企業(yè)的韌性。通過一系列海外調(diào)研，趙詣對中國企業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的競爭力充滿信心。隨著前期風(fēng)險(xiǎn)的釋放，部分行業(yè)優(yōu)質(zhì)個(gè)股已極具性價(jià)比，但行業(yè)內(nèi)部公司分化會非常明顯，更需要精選個(gè)股。

　　后續(xù)趙詣表示，將繼續(xù)關(guān)注四大方向：一是技術(shù)進(jìn)步帶來需求提升的方向，包括新能源和5G應(yīng)用；二是在“國內(nèi)大循環(huán)為主體，國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)”定調(diào)下的補(bǔ)短板的方向，尤其是以航空發(fā)動機(jī)、半導(dǎo)體為主的高端制造業(yè)；三是穩(wěn)健增長、高股息率的企業(yè)；四是后疫情時(shí)代復(fù)蘇的大消費(fèi)行業(yè)。