規(guī)模起伏 業(yè)績分化 次新權(quán)益類基金“悲喜交加”
近期，去年四季度以來成立的多只次新權(quán)益類基金規(guī)?？s水，引起了業(yè)內(nèi)的廣泛關(guān)注。此外，次新權(quán)益類基金的業(yè)績也逐步分化，成立以來的收益率首尾相差突破50個百分點(diǎn)。
業(yè)內(nèi)人士分析，國內(nèi)基金行業(yè)有“重首發(fā)，輕持營”的特點(diǎn)，導(dǎo)致了次新產(chǎn)品的規(guī)模起伏。而次新權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績分化較大，可能和較為積極的建倉表現(xiàn)有關(guān)。
規(guī)模銳減
中國證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，部分主動權(quán)益類基金去年四季度剛剛成立，募集規(guī)模也相對可觀，而在成立后不到半年的時間里，基金規(guī)模已經(jīng)出現(xiàn)縮水。其中，部分次新主動權(quán)益類基金規(guī)模更是從十幾億元的首發(fā)規(guī)模銳減至不足5000萬元。
除了主動權(quán)益類基金規(guī)模大幅縮水之外，次新的指數(shù)類權(quán)益基金也出現(xiàn)了類似的情況，并且規(guī)?？s水程度不容小覷。
例如，2023年7月，跟蹤中證國新央企現(xiàn)代能源指數(shù)的三只ETF集體成立，合計(jì)募集規(guī)模達(dá)60億元，此后12月成立的聯(lián)接基金募集規(guī)模更是高達(dá)55億元以上。截至3月22日，上述三只ETF的合計(jì)規(guī)模已不足6億元；截至3月15日，聯(lián)接基金已連續(xù)30個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元，相比成立時規(guī)模蒸發(fā)了55億元以上。
此前上市的首批十只中證A50ETF在上市首日就出現(xiàn)了不同程度的規(guī)?？s水。公告顯示，十只中證A50ETF的合計(jì)募集規(guī)模約為165億份；上市首日，十只ETF的合計(jì)規(guī)模就已減少至135億份左右，有兩只ETF在上市首日均減少了5億份以上的規(guī)模。
“一方面，基金業(yè)績不盡如人意以及投資者持有體驗(yàn)較差，可能會導(dǎo)致產(chǎn)品規(guī)?？s水；另一方面，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化也有可能導(dǎo)致一些產(chǎn)品不受青睞而陷入窘境?！比A南某公募分析人士表示。
火速建倉
從業(yè)績表現(xiàn)來看，去年四季度以來成立的權(quán)益類基金已經(jīng)出現(xiàn)較大的分化。截至3月25日，這些次新權(quán)益類基金成立以來的收益率首尾相差突破50個百分點(diǎn)。
例如，富國納斯達(dá)克100ETF成立于2023年10月，截至3月22日，該基金成立以來的收益率已高達(dá)24.16%。截至3月25日，中歐中證芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)A、廣發(fā)中證云計(jì)算與大數(shù)據(jù)主題ETF等指數(shù)型基金成立以來的收益率也在19%以上。
值得注意的是，在次新權(quán)益類基金中，亦有多只主動權(quán)益基金在震蕩的市場環(huán)境下取得了較好的業(yè)績表現(xiàn)，基金經(jīng)理劉偉偉管理的中歐時代共贏A1就是其中的典型代表。
公告顯示，該基金為去年公募費(fèi)率改革后推出的首批管理費(fèi)率掛鉤持有時間的創(chuàng)新產(chǎn)品。自2023年11月28日成立后，該基金火速建倉，同年12月12日就開放了日常申購、贖回、轉(zhuǎn)換、定期定額投資業(yè)務(wù)。截至3月25日，該基金成立以來的收益率已高達(dá)20.82%。
另外一只次新主動權(quán)益類基金建倉更為火速。東興數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合發(fā)起成立于今年1月16日，僅用了一周時間，該基金于1月23日就開放了日常申購、贖回、定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。目前，該基金成立以來的收益率已高達(dá)18.20%。
2023年底成立的某基金也是選擇火速建倉，但由于該基金執(zhí)行的小微盤投資策略今年年初遭遇挫折，雖然近期業(yè)績已有回暖跡象，但成立以來的凈值縮水幅度在30%以上。
相關(guān)業(yè)內(nèi)人士表示，部分基金經(jīng)理會選擇積極建倉的方式，瞄準(zhǔn)投資機(jī)會和方向，快速建立起符合合同規(guī)定的最低倉位。一般而言，這類基金經(jīng)理對自己的投資策略和選擇的股票、構(gòu)建的組合有較大的信心，并不過于關(guān)注市場漲跌，也不會在倉位上做大的擇時。如果基金經(jīng)理踏準(zhǔn)方向，基金在建倉期內(nèi)可能就會獲得不錯的收益；一旦判斷失誤，也會遭遇較大回撤。
