高校批量下場(chǎng)做VC 超70萬(wàn)件科技成果加速轉(zhuǎn)化
圖蟲(chóng)創(chuàng)意/供圖 官兵/制圖
作為重大科技突破的策源地，中國(guó)高校正加速推進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化，高校創(chuàng)業(yè)投資（VC）成了當(dāng)下重要“抓手”。
短短5個(gè)月，先后有3家國(guó)內(nèi)知名高校發(fā)起私募股權(quán)投資基金，以此推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年9月，國(guó)內(nèi)高校有效發(fā)明專(zhuān)利擁有量達(dá)到76.7萬(wàn)件，占國(guó)內(nèi)有效發(fā)明專(zhuān)利擁有量近兩成。2022年，全國(guó)高�？蒲性核蛑行∑髽I(yè)轉(zhuǎn)讓許可專(zhuān)利達(dá)2.9萬(wàn)次，比2020年增長(zhǎng)60.2%。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在科技強(qiáng)國(guó)建設(shè)中，高校發(fā)揮重要的戰(zhàn)略科技力量，許多高校都有大量科技成果亟待從實(shí)驗(yàn)室走向市場(chǎng)，而設(shè)立基金能聯(lián)合產(chǎn)業(yè)、資本等多方力量，合力推動(dòng)科技成果實(shí)現(xiàn)從1到100的突破。
高校VC相繼涌現(xiàn)
呈現(xiàn)五大特點(diǎn)
推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化為新生產(chǎn)力，這一次，中國(guó)高校選擇親自下場(chǎng)。
12月3日，“復(fù)旦科創(chuàng)母基金”正式啟動(dòng)。該基金由復(fù)旦大學(xué)聯(lián)合地方政府、國(guó)企及市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)等共同發(fā)起，首期規(guī)模達(dá)10億元。這是復(fù)旦大學(xué)啟動(dòng)的首只母基金，以有限合伙人（LP）的形式引導(dǎo)社會(huì)資本參與科技成果轉(zhuǎn)化。
早在2019年，復(fù)旦大學(xué)就通過(guò)珠海復(fù)旦創(chuàng)新研究院設(shè)立了復(fù)創(chuàng)投資，而珠海復(fù)旦創(chuàng)新研究院是珠海市人民政府與復(fù)旦大學(xué)在2018年10月共同發(fā)起的新型研發(fā)機(jī)構(gòu)。也就是說(shuō)，復(fù)旦大學(xué)早就以普通合伙人（GP）的身份下場(chǎng)投資。天眼查信息顯示，復(fù)創(chuàng)投資了包括珠海鎵旦科技有限公司、上�？稻吧铩罟乃茧娮�、英彼森半導(dǎo)體等在內(nèi)的多家科技公司，投資范圍覆蓋生物醫(yī)藥、半導(dǎo)體、電子信息等領(lǐng)域。
無(wú)獨(dú)有偶，今年10月，天津大學(xué)在128歲生日之際，設(shè)立天大北洋海棠新能源新材料創(chuàng)投基金，一期規(guī)模5億元，投向具有高成長(zhǎng)性的新能源和新材料企業(yè)。此外，今年7月，規(guī)模為1億元的上海交大未來(lái)小苗基金正式發(fā)起，專(zhuān)注投資上海交大系科創(chuàng)企業(yè)項(xiàng)目。據(jù)悉，作為牽頭方之一的上海交大未來(lái)產(chǎn)業(yè)母基金，已與紅杉資本等7只基金展開(kāi)合作，投資了10余個(gè)來(lái)自上海交大的科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目及校友創(chuàng)業(yè)企業(yè)。
時(shí)間再往前推，今年2月，由深圳市南科大分享股權(quán)投資基金管理有限公司募集設(shè)立的“南科梧桐天使基金”正式啟動(dòng)運(yùn)營(yíng)，該基金穿透背后的實(shí)控人為南方科技大學(xué)。在此之前，南科大就曾與深投控聯(lián)合設(shè)立過(guò)深投控南科天使基金。
上述只是今年以來(lái)國(guó)內(nèi)高校設(shè)立VC基金的典型代表，據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，國(guó)內(nèi)已有包括清華大學(xué)、北京大學(xué)、浙江大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)、中南大學(xué)、武漢大學(xué)、西湖大學(xué)、南方科技大學(xué)、深圳大學(xué)等在內(nèi)的十多家知名高�；�985/211院校設(shè)立股權(quán)投資基金。值得一提的是，作為高校VC的“鼻祖”，清華大學(xué)早在2000年就涉足創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域，至今20多年來(lái)，包括荷塘創(chuàng)投（原啟迪創(chuàng)投）、水木創(chuàng)投、清控銀杏創(chuàng)投、華控基金等多家“清華系”創(chuàng)投機(jī)構(gòu)陸續(xù)出現(xiàn)，并活躍在一級(jí)投資市場(chǎng)中。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，高校涉足股權(quán)投資總體上有五個(gè)特點(diǎn)：第一，資金多來(lái)源于校友捐贈(zèng)基金，部分獲得地方政府、產(chǎn)業(yè)公司的資金支持；第二，基金規(guī)模較小，多為10億元以下；第三，多以LP身份設(shè)立母基金參與投資；第四，投資目的均為支持校內(nèi)科技成果轉(zhuǎn)化落地；第五，投資方向多圍繞學(xué)校的優(yōu)勢(shì)科研領(lǐng)域。
五大因素驅(qū)動(dòng)
“近水樓臺(tái)”有優(yōu)勢(shì)
為何高校前赴后繼做VC？
記者梳理發(fā)現(xiàn)，多數(shù)高校VC都成立于2017年后，至今幾乎每年都有高校VC誕生。綜合多位業(yè)內(nèi)人士的分析，可歸納為五大原因：一是產(chǎn)業(yè)環(huán)境變遷，2017年前后，中國(guó)正處于從“模式創(chuàng)新”到“科技創(chuàng)新”的轉(zhuǎn)型拐點(diǎn)，隨著一系列鼓勵(lì)科創(chuàng)成果轉(zhuǎn)化的宏觀政策和配套文件出臺(tái)，作為創(chuàng)新源頭的高校也開(kāi)始不斷完善校內(nèi)科技成果轉(zhuǎn)化體制；二是尋找源頭創(chuàng)新，近兩三年，具有原始創(chuàng)新能力的科學(xué)家、高校教授開(kāi)始受到資本追捧，越來(lái)越多教授開(kāi)始從象牙塔出走創(chuàng)業(yè)；三是政策鼓勵(lì)“投早投小”，在市場(chǎng)和政策環(huán)境變化下，市場(chǎng)化VC開(kāi)始將投資前移，加大力度投向早期科創(chuàng)企業(yè)；四是“極早期”創(chuàng)新仍需大力支持，由于高�？苿�(chuàng)項(xiàng)目多為極早期創(chuàng)新，社會(huì)資本投資熱情不高，屬于市場(chǎng)“失靈”范圍內(nèi)的科技創(chuàng)新，更需要政府引導(dǎo)或是高校自己去扶持；五是地方政府推動(dòng)，部分地方專(zhuān)項(xiàng)引導(dǎo)基金聯(lián)合高校院所組建基金，比如北大元培科技成果轉(zhuǎn)化基金就是與北京科創(chuàng)基金共同籌建成立。
一方面，科技創(chuàng)新蓬勃發(fā)展、機(jī)會(huì)不斷涌現(xiàn)；另一方面，受多方面因素影響，資金投資渠道變少，股權(quán)投資越發(fā)受到關(guān)注�！耙郧案咝５幕鹜七M(jìn)一級(jí)市場(chǎng)投資是有壓力的，審批流程長(zhǎng)、涉及問(wèn)題多，但在大環(huán)境影響下，高校捐贈(zèng)基金心態(tài)更開(kāi)放、更加積極主動(dòng)支持科技成果轉(zhuǎn)化�！眲�(chuàng)東方合伙人肖珂表示。
由清華校友創(chuàng)辦，專(zhuān)注于投資清華背景創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的水木資本創(chuàng)始管理合伙人唐勁草向證券時(shí)報(bào)記者介紹，這幾年高�？萍汲晒D(zhuǎn)化的需求越來(lái)越大，因此，圍繞學(xué)�？萍汲晒D(zhuǎn)化做相關(guān)投資服務(wù)，是各大高校設(shè)立基金的初心和主要目標(biāo)。在他看來(lái)，高校自身掌握大量科研創(chuàng)新成果，也更熟悉創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)，無(wú)論做GP還是LP，都有“近水樓臺(tái)”的優(yōu)勢(shì)。
深諳高校科研實(shí)力、手握高校創(chuàng)新資源，無(wú)疑是高校入局VC投資的最大“底氣”。復(fù)旦科創(chuàng)母基金（籌）負(fù)責(zé)人孫彭軍表示，雖然該基金不直接投資項(xiàng)目，但目前已儲(chǔ)備一批復(fù)旦重要原創(chuàng)性科技成果，希望聯(lián)合各方助力科技成果轉(zhuǎn)化。他還表示，將引導(dǎo)子基金投資復(fù)旦大學(xué)以外更大范圍的科創(chuàng)項(xiàng)目，以此共同構(gòu)建復(fù)旦科創(chuàng)生態(tài)圈。
與產(chǎn)業(yè)、市場(chǎng)化VC
“多向奔赴”
一項(xiàng)科研成果實(shí)現(xiàn)了從0到1突破，如何再向10、向100階段推進(jìn)，最終落地應(yīng)用？背后重要的“中間人”是資本和產(chǎn)業(yè)。
這也將是復(fù)旦科創(chuàng)母基金的主要“打法”�！霸O(shè)立復(fù)旦科創(chuàng)母基金，正是希望通過(guò)資金鏈促進(jìn)更多創(chuàng)新鏈和產(chǎn)業(yè)鏈融合。”在孫彭軍看來(lái)，原創(chuàng)性科技成果從1到10的過(guò)程不能依靠科學(xué)家孤軍奮戰(zhàn)，需要借助外部資源。復(fù)旦科創(chuàng)母基金通過(guò)引導(dǎo)子基金做科學(xué)家的合伙人，能更有效助力科技成果落地。
在支持科技成果轉(zhuǎn)化中，產(chǎn)業(yè)和資本如何發(fā)揮“1+1>2”的最大效能？“我們?cè)谕顿Y之前，會(huì)引薦不同的產(chǎn)業(yè)方和項(xiàng)目負(fù)責(zé)人進(jìn)行深入交流，幫助他們尋找契合點(diǎn)，進(jìn)而促成產(chǎn)學(xué)研合作和成果轉(zhuǎn)化，我們?cè)購(gòu)闹型度胭Y金加速二者融合�！鄙畲簖垗弰�(chuàng)投合伙人李芬向記者介紹。
在技術(shù)向市場(chǎng)“闖關(guān)”過(guò)程中，最終能成功“通關(guān)”的技術(shù)成果很少，這讓不少市場(chǎng)化投資機(jī)構(gòu)望而卻步。但李芬認(rèn)為，高校VC相對(duì)而言更有耐心“陪跑”和堅(jiān)守，“我們持續(xù)跟進(jìn)項(xiàng)目的每一個(gè)發(fā)展階段，在資源對(duì)接、產(chǎn)學(xué)研融合、專(zhuān)利轉(zhuǎn)化等方面，提供不同階段的支持，從而提高成果轉(zhuǎn)化的成功概率�！�
如今已“開(kāi)枝散葉”的清華系VC，在多年的探索中也給高校下場(chǎng)做VC輸出了一些經(jīng)驗(yàn)。唐勁草介紹，第一，清華大學(xué)從科技成果管理、專(zhuān)利審批到專(zhuān)利轉(zhuǎn)化等環(huán)節(jié)都做得相對(duì)規(guī)范；第二，在學(xué)校占股的相關(guān)規(guī)范方面探索較早，有利于科技成果轉(zhuǎn)化；第三，建立了全周期的基金投資體系，確�？萍汲晒D(zhuǎn)化項(xiàng)目在發(fā)展的每個(gè)階段都有資金支持。
肖珂表示：“從技術(shù)的角度出發(fā)去找市場(chǎng)，大概率會(huì)失敗，但從市場(chǎng)的角度去找技術(shù)，成功率會(huì)大一些。”從需求出發(fā)尋求能匹配的技術(shù)，市場(chǎng)化VC是“助推器”。據(jù)記者了解，截至目前，包括深創(chuàng)投、高新投、松禾資本、國(guó)中資本在內(nèi)的多家頭部VC機(jī)構(gòu)近些年都相繼與高校合作。
高校牽手企業(yè)，資金走向科研，產(chǎn)業(yè)公司、市場(chǎng)化VC和高校VC正上演一場(chǎng)又一場(chǎng)“多向奔赴”，合力助推高�？萍汲晒呦驈V闊的市場(chǎng)。
