“中華老字號”藥企梓橦宮沖刺精選層

　　日前，“中華老字號”藥企梓橦宮掛牌精選層被首輪問詢，涉及公司產(chǎn)品單一、藥品銷售、獨(dú)立研發(fā)能力等方面的問題。

　　梓橦宮主要從事藥品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，涵蓋中成藥、專科藥以及外用藥。此次公司擬公開發(fā)行不超過1900萬股人民幣普通股股票，募集資金將用于生產(chǎn)智能升級建設(shè)項(xiàng)目、昆明全新技改擴(kuò)能建設(shè)項(xiàng)目、新藥研發(fā)項(xiàng)目以及營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目。

　　專注專科用藥領(lǐng)域

　　梓橦宮前身是創(chuàng)辦于1780年清代乾隆年間的梓橦宮藥坊，“梓橦宮”品牌為“中華老字號”，也是“中國馳名商標(biāo)”。

　　公司主要在產(chǎn)產(chǎn)品為胞磷膽堿鈉片（商品名：欣可來）、東方胃藥膠囊以及一些普藥、原料藥和中成藥，主要收入來源于神經(jīng)�？扑幬�-胞磷膽堿鈉片。公司表示，專注于神經(jīng)系統(tǒng)與消化系統(tǒng)專科用藥的研發(fā)和生產(chǎn)，目前主要有新一代口服神經(jīng)修復(fù)及保護(hù)劑胞磷膽堿鈉片（欣可來）、第二代曲坦類的抗偏頭痛新藥苯甲酸利扎曲普坦膠囊（欣渠）、新型抗消化性潰瘍中藥東方胃藥膠囊，另外還常年生產(chǎn)阿咖酚散、嬰兒健脾散、魚腥草素鈉片、風(fēng)油精以及清涼油等30多個普藥品種。

　　2017年-2019年，梓橦宮分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.49億元、2.77億元、3.52億元；歸母凈利潤分別為4092.18萬元、4236.24萬元、5854.18萬元；毛利率分別為76.62%、78.9%、78.29%。其中，胞磷膽堿鈉片的營業(yè)收入分別為2.21億元、2.48億元、3.03億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為89.22%、89.79%以及86.71%。

　　公司已獲得專利數(shù)量共21項(xiàng)。其中，發(fā)明專利15項(xiàng)，實(shí)用新型1項(xiàng)，外觀設(shè)計5項(xiàng)；擁有95個生產(chǎn)批件。

　　監(jiān)管機(jī)構(gòu)問詢

　　在首輪問詢中，公司產(chǎn)品單一問題被全國股轉(zhuǎn)公司重點(diǎn)關(guān)注。報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)毛利超過90%來自欣可來業(yè)務(wù)，且毛利率較高。

　　全國股轉(zhuǎn)公司要求公司結(jié)合產(chǎn)品市場需求、市場開拓情況（市場占有率和覆蓋率）、主要供應(yīng)商及客戶穩(wěn)定性、產(chǎn)品銷售和價格變化情況、銷售模式的變化情況等，補(bǔ)充分析單一產(chǎn)品銷售收入增長的合理性，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)高度集中對公司持續(xù)盈利能力的影響。

　　同時，要求公司補(bǔ)充披露產(chǎn)品胞磷膽堿鈉片相比市場上其他同類產(chǎn)品的優(yōu)勢，同行業(yè)其他公司產(chǎn)品對發(fā)行人產(chǎn)品的可替代性，產(chǎn)品市場發(fā)展是否受限，公司針對單一產(chǎn)品風(fēng)險的應(yīng)對措施及其有效性。

　　對于未來業(yè)績的增長潛力及可持續(xù)性，全國股轉(zhuǎn)公司要求公司說明欣可來的售價及毛利率與齊魯制藥等其他三家主要競爭企業(yè)胞磷膽堿鈉片產(chǎn)品是否存在重大差異及差異原因；結(jié)合欣可來售價提高但銷量下降的情況、行業(yè)狀況、市場容量、公司市場地位及市場開拓情況、在手訂單情況等，說明公司未來業(yè)績增長潛力及可持續(xù)性。