隨著本榨糖期臨近收官，白糖正式進(jìn)入純銷售期，這意味著接下來(lái)的銷售情況將成為影響糖價(jià)走勢(shì)的重要因素之一。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，4月以后進(jìn)入純銷售期，預(yù)計(jì)未來(lái)工業(yè)庫(kù)存量將繼續(xù)下滑240萬(wàn)噸左右，這使得制糖企業(yè)銷售壓力將大大減輕。另外，目前已有不少糖廠抱有惜售情緒，白糖貿(mào)易商也有囤貨打算。
據(jù)中糖協(xié)近期發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至3月底，14/15榨季全國(guó)累計(jì)產(chǎn)糖955萬(wàn)噸，同比減267萬(wàn)噸，白糖工業(yè)庫(kù)存523.7萬(wàn)噸，同比減220萬(wàn)噸，創(chuàng)8年來(lái)最低。針對(duì)白糖產(chǎn)量的降低，農(nóng)業(yè)部市場(chǎng)預(yù)警專家委員會(huì)發(fā)布報(bào)告指出，預(yù)計(jì)2015年甘蔗種植面積將進(jìn)一步減少，并帶動(dòng)白糖減產(chǎn)，14/15榨季國(guó)內(nèi)大幅減產(chǎn)300萬(wàn)噸已成定局，產(chǎn)量在1050萬(wàn)噸左右。
糖廠扭虧為盈
自春節(jié)以來(lái)白糖價(jià)格重返5000元/噸后，目前國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)均價(jià)在5500元/噸，廣州華僑糖廠相關(guān)人士表示該價(jià)格利潤(rùn)額在350元/噸左右，對(duì)后市比較看好。業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，隨著后期進(jìn)口糖受關(guān)稅配額限制等利多因素支撐，糖價(jià)在今年七八月白糖銷售旺季有望大幅增長(zhǎng)。
“預(yù)計(jì)全國(guó)產(chǎn)量在1050萬(wàn)噸左右，其中，廣西產(chǎn)量低于3月份預(yù)期，云南變化不大，不過(guò)15/16榨季種植面積繼續(xù)下降仍是大概率事件。”中證期貨分析師高旺接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
據(jù)記者了解，此輪白糖的上漲，部分原因是由于去年霜凍天氣的影響，但最主要的原因還是連續(xù)4年的熊市淘汰了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的部分產(chǎn)能。
白糖是食品行業(yè)的支柱原材料之一，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然每年的白糖產(chǎn)量都會(huì)有所變化，但需求總量整體不會(huì)有太大的變化，沒有明顯下降，預(yù)計(jì)2015年仍為1600萬(wàn)噸，這就意味著與去年的國(guó)內(nèi)產(chǎn)量相比，也有至少15%的“缺口”。
與此同時(shí)，4月初中糖協(xié)簡(jiǎn)報(bào)最新數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)糖業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)全國(guó)重點(diǎn)制糖企業(yè)報(bào)送的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)：2014/15年制糖期截至2015年3月底，重點(diǎn)制糖企業(yè)(集團(tuán))累計(jì)加工糖料6774.85萬(wàn)噸、累計(jì)產(chǎn)糖量為812.48萬(wàn)噸。重點(diǎn)制糖企業(yè)(集團(tuán))累計(jì)銷售食糖355.42萬(wàn)噸(上年同期為397.69萬(wàn)噸)，累計(jì)銷糖率43.75%(上年同期為38%).
目前，成品白糖累計(jì)平均銷售價(jià)格4653.41元/噸(上年同期為4829.29元/噸)，其中：甜菜糖累計(jì)平均銷售價(jià)格4739.57元/噸(上年同期為5243.59元/噸)，甘蔗糖累計(jì)平均銷售價(jià)格4650.19元/噸(上年同期為4801.41元/噸)。重點(diǎn)制糖企業(yè)(集團(tuán))2015年3月份銷售食糖77.22萬(wàn)噸；成品白糖平均銷售價(jià)格4843.14元/噸，其中：甜菜糖平均銷售價(jià)格4872.79元/噸，甘蔗糖平均銷售價(jià)格4842.46元/噸。
對(duì)此，東興期貨分析師于中華認(rèn)為，廣西本榨季制糖成本約在4800元左右，以目前廣西集團(tuán)5500元/噸附近的報(bào)價(jià)來(lái)看，確實(shí)已經(jīng)足以覆蓋成本，預(yù)計(jì)銷售均價(jià)將繼續(xù)上行。假設(shè)后期糖價(jià)沒有大幅下跌，糖廠今年扭虧為盈基本無(wú)憂。從上市公司南寧糖業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，由于糖價(jià)回暖及稅收、利息方面的優(yōu)惠補(bǔ)貼，一季度已實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。近期糖價(jià)上漲，按照廣西食糖平均生產(chǎn)成本4800元左右計(jì)算，每噸利潤(rùn)在500-700元。
隨著白糖價(jià)格的不斷上漲，無(wú)論是期貨還是現(xiàn)貨市場(chǎng)，做多白糖的熱情正在逐步被點(diǎn)燃。記者從北京的批發(fā)市場(chǎng)了解到，往年不愛囤糖的經(jīng)銷商，現(xiàn)在開始逐步為銷售旺季備貨。由于北方天氣干燥，更適合白糖的長(zhǎng)期存儲(chǔ)。
更有甚者，原本售賣糧油的批發(fā)商，有的也改為銷售白糖，他們認(rèn)為現(xiàn)在正是低價(jià)吸貨的好時(shí)候。與此同時(shí)，記者了解到，不僅是中間環(huán)節(jié)的批發(fā)商有囤貨的心理，部分產(chǎn)糖企業(yè)也增大了現(xiàn)貨囤積數(shù)量，云南某大型企業(yè)的倉(cāng)庫(kù)白糖囤積量由今年1月的3000噸加大到現(xiàn)在的6000噸。
內(nèi)外糖差價(jià)持續(xù)擴(kuò)大
4月22日，據(jù)《路透》引述消息人士報(bào)道，中國(guó)4月可能在配額之外，只批準(zhǔn)約1萬(wàn)噸的白糖進(jìn)口，遠(yuǎn)低于2月份配額外進(jìn)口的10萬(wàn)噸。目前中國(guó)已不批準(zhǔn)成品糖進(jìn)口申請(qǐng)，以保護(hù)國(guó)內(nèi)糖廠免受海外廉價(jià)供應(yīng)的沖擊。自1月22日起，由于全球糖價(jià)大跌，使進(jìn)口價(jià)格低于國(guó)內(nèi)糖價(jià)，國(guó)際白糖期貨在3月觸及6年低點(diǎn)，下跌幅度20.79%。然而，相對(duì)于國(guó)際糖價(jià)，中國(guó)本土糖價(jià)今年以來(lái)已經(jīng)上漲20.21%。
今年年初尤其是3月下旬以來(lái)，國(guó)內(nèi)期現(xiàn)貨糖價(jià)出現(xiàn)了明顯的持續(xù)上漲行情，而同一時(shí)期國(guó)際糖價(jià)則持續(xù)下滑，這導(dǎo)致國(guó)內(nèi)外價(jià)差越來(lái)越大。
對(duì)此，高旺認(rèn)為，過(guò)去幾年白糖和國(guó)際原糖的價(jià)格走勢(shì)較為一致，主要是因?yàn)檫M(jìn)口沒有限制，但今年中國(guó)對(duì)配額外進(jìn)口食糖進(jìn)行限制，這使得內(nèi)外聯(lián)動(dòng)性下降。我們認(rèn)為，受政策影響，這種情況今后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)存在。目前，配額外進(jìn)口利潤(rùn)在1600元左右，配額外進(jìn)口食糖成本在4000元/噸左右。
另外，近日有消息稱，中國(guó)允許每年以15%的關(guān)稅進(jìn)口194萬(wàn)噸糖，這屬于中國(guó)對(duì)世界貿(mào)易組織的承諾，超過(guò)該配額的進(jìn)口稅率為50%。不過(guò)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這種規(guī)定是否還會(huì)一直持續(xù)，是目前市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
于中華認(rèn)為，目前實(shí)行的194.5萬(wàn)噸配額15%關(guān)稅，配額外50%關(guān)稅，自2004年開始一直執(zhí)行這個(gè)政策。WTO規(guī)則不會(huì)輕易改變。
而中國(guó)對(duì)配額外進(jìn)口的嚴(yán)格限制確實(shí)有引發(fā)國(guó)際貿(mào)易爭(zhēng)端的隱憂。但目前尚未聽說(shuō)其它WTO成員食糖出口國(guó)起訴中國(guó)的貿(mào)易保護(hù)政策，可以關(guān)注4月29日云南糖會(huì)上商務(wù)部的言論。
