經濟呈現(xiàn)三變化
業(yè)內人士認為，上半年經濟仍運行在合理區(qū)間，預計二季度經濟增長維持在6.7%左右，與一季度基本持平。總體看，經濟增長可圈可點。
中國社科院財經院綜合部副主任汪紅駒表示，預計二季度經濟增長6.7%左右，居民消費價格上漲2.0%左右，二季度經濟形成新的弱平衡格局。
中國銀行(3.230, -0.03, -0.92%)近日發(fā)布的《2016年三季度經濟金融展望報告》顯示，受益于前期政策刺激、基礎設施投資和房地產快速增長、PPI降幅收窄等， 今年以來工業(yè)生產較為平穩(wěn)，工業(yè)企業(yè)效益也有所改善。預計二季度GDP增長6.7%左右，增速與一季度基本持平。上半年GDP增速為6.7%。
“上半年中國經濟基本上可以描述為‘由落轉穩(wěn)’�！眹鴦赵喊l(fā)展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群表示，受益于過去一段時間穩(wěn)增長政策的支撐，以及城鎮(zhèn)化、簡政放權等具體措施效果逐漸顯現(xiàn)，“穩(wěn)”成為上半年經濟的重要特征。
業(yè)內人士認為，除了穩(wěn)增長政策的托底，上半年經濟平穩(wěn)運行的關鍵還在于國內消費的增長。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1-5月社會消費品零售總額同比增長10.2%，繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長態(tài)勢。商務部監(jiān)測的5000家重點企業(yè)零售額實際增速（扣除價格因素）已連續(xù)3個月保持回升勢頭。
根據(jù)波士頓咨詢公司（BCG）最新調查研究顯示，在經濟增速放緩、市場波動的環(huán)境下，中國消費者的消費意愿依然強勁。盡管增速輕微放緩，但消費增長仍在上升軌道。
中國人民大學重陽金融研究院合作研究部主任劉英認為，上半年經濟增長還存有一些變化：一是供給側結構性改革在不斷推進經濟增長，去產能、去庫存進展有序；二是創(chuàng)新驅動經濟增長勢頭加快，新產業(yè)拉動經濟增長明顯；三是，從PMI指數(shù)來看，非制造業(yè)對經濟增長的貢獻加大。
四領域有望發(fā)力
業(yè)內人士表示，下半年中國經濟將繼續(xù)保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。中國社科院財經戰(zhàn)略研究院近日發(fā)布的報告預計，下半年物價漲幅將分化，PPI同比降幅繼續(xù)縮小并趨向轉正，全年CPI預計上漲2.0%。消費品零售增幅基本平穩(wěn)，固定資產投資、房地產投資、貨幣供應增幅略有下降。全年經濟增長6.6%左右，高于6.5%的增長目標。
市場人士分析，下半年經濟將在四大領域發(fā)力。投資發(fā)力將是下半年經濟運行的一大特點。銀河證券首席經濟學家潘向東表示，民間投資企穩(wěn)回升是下半年經濟企穩(wěn)的關鍵。目前，國務院督查組正對各地民間投資情況進行督查，下半年促進民間投資增長的政策措施有望出臺。
專家稱，投資“馬車”一直是托底經濟增長的主力。盡管近年來投資規(guī)模較大，但投資在地區(qū)結構、產業(yè)結構方面仍有發(fā)力空間。就投資的基建、制造業(yè)和房地產投資三大塊而言，下半年變數(shù)較大的是房地產投資。三季度開始房地產投資增速將放緩，全年預計維持在3%左右�；ㄍ顿Y將在政府加杠桿下繼續(xù)平穩(wěn)增長，增速或達18%�？傮w看，固定資產投資增速全年或達10%，繼續(xù)發(fā)揮托底作用。
供給側結構性改革力度將加大，預計下半年“三去一降一補”五大任務的相關實施方案將陸續(xù)落地。劉英表示，供給側結構性改革全面推進的力度還可以加大，下半年在產業(yè)結構調整、制度創(chuàng)新、科技創(chuàng)新、產業(yè)創(chuàng)新等方面都需要加大力度，特別是需要更多的體制、機制創(chuàng)新，要將產、政、學、研、用緊密結合起來，加大研發(fā)投入力度，將創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略落到實處。
國企改革將在今年下半年取得實質性進展，多項改革措施也將在未來幾個月密集出臺。業(yè)內人士稱，下半年圍繞國企改革的市場化重組大潮涌動，核電、航空、航運、軍工、鐵路等五大行業(yè)的重組預期較高。中泰證券首席宏觀策略分析師羅文波認為，已有多個省市制定并出臺了國企改革相關細化方案和試點計劃。隨著改革不斷深化，以混合所有制為導向的國有企業(yè)市場化兼并重組將加速。從資產證券化率提升潛力看，未來國有資產證券化將加快。地方和央企資產證券化的推進，將會釋放出很大的市場空間。
加大“雙創(chuàng)”力度。近期我國首部“雙創(chuàng)”報告出爐，國家發(fā)展改革委主任徐紹史表示，下一步將通過多種手段和措施，進一步激發(fā)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新的熱情和活力。支持和培育互聯(lián)網+創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)服務平臺，推動眾創(chuàng)、眾包、眾扶、眾籌等新業(yè)態(tài)、新模式蓬勃發(fā)展。
財政政策空間大
在業(yè)內人士看來，盡管經濟保持著平穩(wěn)運行的勢頭，但下半年仍面臨較大壓力和不確定性，穩(wěn)增長政策仍需繼續(xù)加碼。
汪紅駒表示，目前經濟特征是增速平穩(wěn)、投資結構改善、外貿形勢嚴峻、財政收入增速略有改善等。但下半年經濟下行壓力比較大，仍需要政策托底，要充分兼顧供給側結構性改革和經濟平穩(wěn)運行的雙重目標。
“國外風險事件不斷，國內經濟下行壓力上升，均需要穩(wěn)增長政策發(fā)力。”光大證券(17.560, 0.00, 0.00%)首席經濟學家徐高表示，英國脫歐后外部不確定性增加，將從貿易和資本流動等多個渠道對中國形成沖擊。雖然目前來看影響有限，但不排除事件發(fā)酵升級、影響加大的可能。因此，需要穩(wěn)增長政策加碼推動國內經濟企穩(wěn)，增強對外部風險的抵御能力。同時，國內經濟下行壓力上升導致部分地區(qū)就業(yè)失穩(wěn)和金融風險可能性上升，也提高了對穩(wěn)增長政策的訴求。
申萬宏源(6.340, -0.01, -0.16%)宏觀首席經濟分析師李慧勇認為：“經濟無近憂但有遠慮。”他表示，外需方面，IMF繼4月下調美國2016年經濟增速之后再次將美國經濟增速預期下調到2.2%；英國脫歐的尾部風險將導致外需繼續(xù)下滑，未來外需繼續(xù)承壓。內需方面，盡管制造業(yè)生產端呈繼續(xù)擴大趨勢，但由于目前需求端乏力，市場補庫存依然謹慎，需求增長面臨壓力。“要保證全年6.5%的目標實現(xiàn)仍需穩(wěn)增長政策發(fā)力�！�
在李慧勇看來，下半年財政政策將更加積極。在經濟面臨下行壓力和加快結構性改革背景下，財政政策更具優(yōu)勢，作用也會更大。應通過更有力度的財政政策，加大新基建投資，彌補民間投資不足，穩(wěn)定經濟增長。
