創(chuàng)業(yè)板改革完善資本工具 激發(fā)市場(chǎng)活力 優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)公司迎來(lái)發(fā)展新機(jī)遇

　　今年政府工作報(bào)告提出，依靠改革激發(fā)市場(chǎng)主體活力，增強(qiáng)發(fā)展新動(dòng)能。其中，“創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制”是抓手之一。多位企業(yè)界代表委員在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，通過(guò)在創(chuàng)業(yè)板上市，公司獲得快速發(fā)展。并購(gòu)重組、再融資、股權(quán)激勵(lì)等資本工具的進(jìn)一步完善將為優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)企業(yè)帶來(lái)發(fā)展新機(jī)遇。創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制有望更好地服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略全局，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

　　扶持企業(yè)跨越式發(fā)展

　　2009年10月開(kāi)板以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板始終堅(jiān)持服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的板塊定位，市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展，運(yùn)行總體平穩(wěn)，為完善創(chuàng)新資本形成機(jī)制、落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展作出積極貢獻(xiàn)。

　　“創(chuàng)業(yè)板匯聚了一大批創(chuàng)新型、成長(zhǎng)型科技企業(yè)。十年耕耘，創(chuàng)業(yè)板公司的整體發(fā)展充分體現(xiàn)了金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用�！比珖�(guó)人大代表、回天新材董事長(zhǎng)章鋒說(shuō)，創(chuàng)業(yè)板的定位，使公司相比上市前站在更寬廣的平臺(tái)上發(fā)展，在融資、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、日常經(jīng)營(yíng)管理、高端人才引進(jìn)等方面都具有一定優(yōu)勢(shì)。

　　全國(guó)人大代表、楚天科技董事長(zhǎng)唐岳告訴中國(guó)證券報(bào)記者，楚天科技已發(fā)展成為中國(guó)制藥裝備行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)之一，這得益于公司在創(chuàng)業(yè)板上市，拓寬了融資渠道，增加了融資便利性。

　　全國(guó)人大代表、晨光生物董事長(zhǎng)盧慶國(guó)表示，在創(chuàng)業(yè)板上市大幅提高了公司融資能力，帶來(lái)的品牌、平臺(tái)效應(yīng)極大增強(qiáng)了公司對(duì)高端人才的吸引力，對(duì)公司發(fā)展起到了關(guān)鍵作用。

　　促進(jìn)市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰

　　經(jīng)過(guò)十年的發(fā)展，創(chuàng)業(yè)板板塊包容性不足、融資機(jī)制不暢通、優(yōu)勝劣汰機(jī)制需完善等問(wèn)題日益突出，加速改革已刻不容緩。在此背景下，推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制具有非常重要的意義。

　　盧慶國(guó)說(shuō)，創(chuàng)業(yè)板改革的主線是實(shí)施注冊(cè)制，在發(fā)行、上市、信披、交易、重組、退市等基礎(chǔ)制度方面做出改革安排，是我國(guó)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、逐步推進(jìn)注冊(cè)制的關(guān)鍵步驟。未來(lái)發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)更加多元包容，信息披露要求更加規(guī)范，再融資流程進(jìn)一步優(yōu)化，優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)供給持續(xù)增加。

　　全國(guó)人大代表、陽(yáng)光電源董事長(zhǎng)曹仁賢認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板的主要優(yōu)勢(shì)是較主板、中小板降低了上市門(mén)檻，給高成長(zhǎng)性、高創(chuàng)新性的中小企業(yè)提供了融資途徑和成長(zhǎng)空間。

　　唐岳認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制將進(jìn)一步加速創(chuàng)業(yè)板公司優(yōu)勝劣汰，有利于加快推動(dòng)中國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，有利于加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。

　　借力三大資本工具

　　近年來(lái)，創(chuàng)業(yè)板上市公司積極借助資本市場(chǎng)平臺(tái)，通過(guò)并購(gòu)重組、再融資、股權(quán)激勵(lì)這三大資本工具，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)、資本及人才優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)做優(yōu)做強(qiáng)。本次創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制的一大亮點(diǎn)就是對(duì)各項(xiàng)資本工具進(jìn)一步完善，這讓不少代表委員印象深刻。

　　以股權(quán)激勵(lì)為例，激勵(lì)股份和期權(quán)總額由不超過(guò)總股本的10%升至20%，允許持股5%以上股東成為激勵(lì)對(duì)象，靈活性顯著提高。章鋒說(shuō)，優(yōu)化后的股權(quán)激勵(lì)制度讓公司在實(shí)施具體方案時(shí)有更大的彈性空間、更靈活的操作方式。

　　本次改革同樣對(duì)再融資制度進(jìn)行了完善。比如，大幅壓縮審核時(shí)限和環(huán)節(jié)，審核時(shí)限壓縮為2個(gè)月，向特定對(duì)象發(fā)行證券無(wú)需提交上市委審議。盧慶國(guó)說(shuō)，這些舉措促使融資效率大幅提升，有利于公司未來(lái)引入戰(zhàn)略投資者。

　　并購(gòu)重組方面也簡(jiǎn)化了審核程序安排，明確并縮短審核時(shí)間。例如，發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)和重組上市的審核時(shí)限分別為45日和3個(gè)月，證監(jiān)會(huì)注冊(cè)程序僅需5個(gè)工作日。章鋒表示，這將提升上市公司的產(chǎn)業(yè)整合效率，優(yōu)化上市公司產(chǎn)業(yè)發(fā)展。