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審核用時(shí)減少效率提升 并購重組大單不斷

經(jīng)濟(jì)日報(bào)

  今年以來,已有多家公司通過資本市場完成并購重組,新冠肺炎疫情期間,上市公司并購重組等各項(xiàng)業(yè)務(wù)也在正常推進(jìn)。今年2月份,中國船舶以發(fā)行股份方式向中船集團(tuán)等收購江南造船多個(gè)資產(chǎn),交易總金額達(dá)373.68億元,交易完成后,中國船舶將新增軍用船舶造修相關(guān)業(yè)務(wù),鞏固行業(yè)地位,提升抗周期風(fēng)險(xiǎn)能力;同月,一汽轎車置出乘用車相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)與負(fù)債,解決與兄弟公司一汽夏利之間的同業(yè)競爭問題,并作價(jià)270億元置入一汽集團(tuán)旗下盈利性最強(qiáng)商用車板塊公司,實(shí)現(xiàn)一汽集團(tuán)商用車整車業(yè)務(wù)上市……

  不管是配合國有企業(yè)改革,還是通暢資本市場出口,中國船舶、一汽轎車等公司的案例,是資本市場并購重組主渠道作用日益彰顯的縮影。

  最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年1月份至4月份,境內(nèi)上市公司實(shí)施并購重組744單、交易金額5016.85億元。交易單數(shù)同比增長4.2%,交易金額基本與去年同期持平。

  1月份至4月份,中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市公司重大資產(chǎn)重組行政許可申請25單,交易金額1621.93億元,配套融資202.75億元,交易金額和配套募集資產(chǎn)金額較去年同期大幅增長,分別同比增長28.32%和28.86%。證監(jiān)會(huì)持續(xù)深入貫徹落實(shí)國務(wù)院“放管服”改革要求,做好疫情期間并購重組審核服務(wù)工作,通過努力,1月份至4月份平均審核用時(shí)不到40天,較2018年的61天和2019年的53天,效率進(jìn)一步提升。

  總體來看,今年前4個(gè)月并購重組具有三個(gè)亮點(diǎn)和特點(diǎn)。一是大型并購交易不斷增多,今年以來,交易規(guī)模在50億元以上并購重組7單,出現(xiàn)明顯增長,其中3單項(xiàng)目超過100億元;二是以“同行業(yè)、上下游”資產(chǎn)為目標(biāo)的“產(chǎn)業(yè)并購”成為主流,2018年以來,經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的發(fā)行股份購買資產(chǎn)申請中,產(chǎn)業(yè)整合類并購占比持續(xù)保持在70%左右;三是并購重組直接融資作用不斷增強(qiáng)。今年以來,核準(zhǔn)項(xiàng)目中近70%項(xiàng)目存在配套融資安排,累計(jì)配套融資202.75億元。

  中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林表示,今年1月份至4月份,并購重組交易量同比增長,交易效率繼續(xù)提升。一方面原因是疫情期間出臺(tái)了彈性措施,保障并購重組正常推進(jìn);另一方面,有關(guān)部門落實(shí)新證券法要求,持續(xù)深化并購重組市場化改革。

  具體來看,發(fā)布配套融資與再融資新規(guī)過渡期銜接規(guī)定,便利企業(yè)融資;優(yōu)化服務(wù)方式,實(shí)現(xiàn)并購重組業(yè)務(wù)“兩個(gè)不!保词芾聿煌、審核不停;出臺(tái)并購重組相關(guān)事項(xiàng)延期措施,緩解疫情影響,包括財(cái)務(wù)資料有效期延期、股東大會(huì)通知時(shí)限延期和業(yè)績承諾延期安排。

  同時(shí),落實(shí)新證券法要求,持續(xù)深化并購重組市場化改革。建立更加符合注冊制要求的高效并購重組機(jī)制,強(qiáng)調(diào)并購重組要符合創(chuàng)業(yè)板定位,價(jià)格形成機(jī)制上給予更多彈性。深化“放管服”改革,細(xì)化信息披露監(jiān)管安排,強(qiáng)化事中事后監(jiān)管問責(zé)機(jī)制。根據(jù)新證券法修改情況,推進(jìn)定向可轉(zhuǎn)債并購常態(tài)化工作。

  總之,證監(jiān)會(huì)全面調(diào)研上市公司并購重組過程中遇到的實(shí)際困難,通過優(yōu)化服務(wù)方式、制定彈性措施等,便利企業(yè)融資,彰顯監(jiān)管溫度,先后出臺(tái)包括“一放寬、兩優(yōu)化、三延期”等在內(nèi)的諸多措施,助力上市公司穩(wěn)妥、有序開展并購重組業(yè)務(wù)。(記者 溫濟(jì)聰)

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