肖鋼：銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型不可操之過(guò)急
“資管新規(guī)過(guò)渡期延長(zhǎng)到2021年底，是貫徹落實(shí)中央關(guān)于處理好穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)平衡關(guān)系的一個(gè)具體體現(xiàn)，也是尊重市場(chǎng)規(guī)律，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要舉措。糾正過(guò)去影子銀行存在的問(wèn)題，必然需要有一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，不可操之過(guò)急，目前個(gè)別銀行仍存在‘浮夸之風(fēng)’�！痹谧蛉照匍_(kāi)的“2020中國(guó)資管年會(huì)”上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)原主席肖鋼表示。
資管新規(guī)頒布以來(lái)，防范化解了金融風(fēng)險(xiǎn)，重塑了資管行業(yè)的生態(tài)。資管產(chǎn)品剛性兌付逐步打破，期限錯(cuò)配、多層嵌套得到了逐步糾正，法律監(jiān)管制度更加完善，為推進(jìn)我國(guó)資管行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展創(chuàng)造了良好的條件。
對(duì)此，肖鋼表示，當(dāng)前資管行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展已經(jīng)形成共識(shí)，也邁出了重要步伐。但轉(zhuǎn)型之路依然任重道遠(yuǎn)，面臨不少困難和挑戰(zhàn)，需要進(jìn)一步在金融改革發(fā)展穩(wěn)定與開(kāi)放之間較好地進(jìn)行平衡，以更好地適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和居民財(cái)富管理的需求。
他表示，當(dāng)前資管新規(guī)正處在過(guò)渡期內(nèi)，新老產(chǎn)品并存。一方面，存量資產(chǎn)規(guī)模較大，處置困難，非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)障礙較多，回表承接也不現(xiàn)實(shí)。通過(guò)資產(chǎn)證券化和企業(yè)發(fā)債，可以消化少量的非標(biāo)產(chǎn)品，但不能根本性地解決問(wèn)題；另一方面，凈值型新產(chǎn)品籌集的資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)對(duì)接不了老產(chǎn)品的需要，客戶接受程度還有待于提高。中長(zhǎng)期限的理財(cái)產(chǎn)品，募集的難度比較大，現(xiàn)在資產(chǎn)端收益率也越來(lái)越低，金融機(jī)構(gòu)獲得收益較好資產(chǎn)的難度在加大。因此，要把握好過(guò)渡期處置風(fēng)險(xiǎn)的節(jié)奏和力度。
最近，人民銀行會(huì)同多個(gè)部門審慎研究決定，將資管新規(guī)過(guò)渡期延長(zhǎng)至2021年底�！斑@是貫徹落實(shí)中央關(guān)于處理好穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)平衡關(guān)系的一個(gè)具體體現(xiàn)，也是尊重市場(chǎng)規(guī)律，一切從實(shí)際出發(fā)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要舉措。”肖鋼表示。
從銀行經(jīng)營(yíng)的一些現(xiàn)象來(lái)看，金融脫媒速度正在加快，銀行應(yīng)對(duì)壓力增大。數(shù)據(jù)顯示，中資銀行結(jié)構(gòu)性存款余額在5月末達(dá)到11.84萬(wàn)億元，6月份則量?jī)r(jià)齊跌，僅6月份單月減少了1萬(wàn)多億元。
“與此同時(shí)，近期銀行同業(yè)存單發(fā)行呈現(xiàn)出量?jī)r(jià)齊升的態(tài)勢(shì)。結(jié)構(gòu)性存款被抑制住了，假結(jié)構(gòu)性存款不讓搞了，所以7月以來(lái)，銀行同業(yè)存單發(fā)行大量增加，目的還是為了彌補(bǔ)銀行負(fù)債缺口�！毙や撜J(rèn)為，目前，在銀行信貸大量增加的背景下，還要彌補(bǔ)老產(chǎn)品到期的資金缺口，任務(wù)十分艱巨，因此，理財(cái)產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型一定要堅(jiān)持實(shí)事求是，充分尊重現(xiàn)實(shí)，不可操之過(guò)急。
肖鋼表示，上半年，銀行表內(nèi)信貸增加了13萬(wàn)億元，信貸任務(wù)不斷加重，原有一些產(chǎn)品的資金需要新的資金來(lái)接續(xù)。個(gè)別銀行為了夸大凈值型理財(cái)產(chǎn)品的占比，來(lái)體現(xiàn)轉(zhuǎn)型成績(jī)，也采取了一些不合規(guī)的做法，甚至存在“浮夸風(fēng)”。
在這種環(huán)境下，發(fā)展直接融資，特別是股權(quán)融資，是資管轉(zhuǎn)型的本質(zhì)要求。肖鋼認(rèn)為，應(yīng)有效提升直接融資的比重，發(fā)展資本市場(chǎng)，服務(wù)創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)、高質(zhì)量發(fā)展的需要，以解決過(guò)度依靠銀行間接融資的問(wèn)題。
