釋壓凈息差 商業(yè)銀行季末攬儲降溫

　　往年硝煙彌漫的商業(yè)銀行季末“攬儲戰(zhàn)”近期卻有些冷清。中國證券報記者日前走訪多家銀行網(wǎng)點了解到，臨近三季度末，這些銀行未推出大力度攬儲活動，部分銀行甚至調(diào)低某些理財產(chǎn)品收益率。業(yè)內(nèi)人士表示，銀行資產(chǎn)端收益率仍將下行，為緩解凈息差收窄壓力，需引導負債端成本下行，銀行“高息攬儲”動力自然減弱。

　　季末存款市場平靜

　　往年臨近季末，銀行特別是中小銀行大多會推出一些高收益理財產(chǎn)品，甚至還會用“存款送禮品”活動吸引客戶。但中國證券報記者近期調(diào)研發(fā)現(xiàn)，臨近三季度末，銀行攬儲大戰(zhàn)并未如期而至。

　　某農(nóng)商行上周發(fā)行的一款預期收益型產(chǎn)品較此前同款產(chǎn)品收益率甚至有所降低。一位股份行理財經(jīng)理明確表示：“早就沒有季末高息產(chǎn)品這一說了，在售的多是凈值型產(chǎn)品。”

　　“預期收益型產(chǎn)品收益率近期保持穩(wěn)定，凈值型產(chǎn)品收益率則隨市場情況波動。今年以來，固收類理財收益率呈下降趨勢�！绷硪晃还煞菪欣碡斀�(jīng)理說。

　　理財產(chǎn)品凈值化轉型是“攬儲大戰(zhàn)”硝煙未起的原因之一。某國有大行高級經(jīng)濟師表示，在凈值化轉型前，銀行可通過調(diào)整預期收益型產(chǎn)品收益率以吸引客戶，但隨著凈值型產(chǎn)品不斷推出，銀行無法調(diào)整凈值型產(chǎn)品收益率，這種情況的出現(xiàn)導致銀行攬儲大戰(zhàn)的“強力武器”缺位。

　　此前熱銷的結構性存款一度被認為是保本理財替代品，但在歷經(jīng)整頓后，出現(xiàn)量價齊跌局面。上述股份行理財經(jīng)理介紹，以該行一款結構性存款為例，“這款結構性存款的預期收益率不如理財產(chǎn)品，而且今年以來收益率持續(xù)下行，不是我們重點推薦的品種�！�

　　此外，多位理財經(jīng)理表示，近期大額存單利率保持穩(wěn)定，但較去年也有所下降。

　　探尋深層原因

　　除理財產(chǎn)品凈值化轉型外，多位專家認為，資產(chǎn)端收益率下降、引導負債端成本下行等原因都會導致“高息攬儲”式微。中國銀行研究院研究員梁斯認為，考核壓力和成本控制對銀行十分重要。今年以來，貸款利率下降帶動銀行資產(chǎn)端收益率下行。為穩(wěn)定凈息差，銀行需同步調(diào)低負債成本，因此，通過提高存款利率攬儲動力減弱。

　　從數(shù)據(jù)看也是如此。梁斯稱，負債端壓力體現(xiàn)在負債成本與資產(chǎn)收益率的非對稱下降，資產(chǎn)收益率下降速度明顯快于負債成本下降速度。二季度商業(yè)銀行凈息差降幅明顯。

　　專家認為，市場利率走勢將維持較低水平，因此銀行配置高收益資產(chǎn)空間不大，“高息攬儲”動力減弱。國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛表示，在讓利實體經(jīng)濟要求下，為對沖凈息差降低壓力，銀行負債成本管控要求需相應提高。

　　此外，四季度銀行仍有壓降結構性存款壓力，這進一步限制銀行負債擴張動力。

　　補充流動性是有效對策

　　對下半年資產(chǎn)負債管理，多位銀行高管表示，在凈息差收窄壓力下，要提高核心存款占比。農(nóng)業(yè)銀行行長張青松表示，農(nóng)行將持續(xù)提升線上獲客能力，做大流量，穩(wěn)定活期存款占比。加強存款精細化、差異化定價力度，合理控制中長期高成本存款增長。

　　曾剛認為，銀行要扭轉過去不計成本拉存款的思路，否則拉來高成本資金，卻沒有高收益資產(chǎn)匹配。負債端管理要考慮價格和流動性匹配需要，做好安全性和成本的平衡。核心存款固然重要，但負債結構比較單一的銀行需使負債結構多元化。比如，以儲蓄存款為主的中小農(nóng)商行，可在監(jiān)管框架內(nèi)適度發(fā)展同業(yè)存單等主動負債。

　　結構性降準也是解決銀行體系結構性負債緊張最直接有效的辦法之一。中信證券固定收益首席分析師明明表示，結構性降準能給予中小銀行更多低成本、長期限資金，可較好引導市場預期。

　　梁斯建議，一方面，有關部門可為銀行通過債券、存單等方式補充流動性提供一定便利；另一方面，可維持中長期流動性供給，優(yōu)化金融機構流動性期限結構，更好支持經(jīng)濟發(fā)展。