跨境人民幣業(yè)務發(fā)展勢頭強勁 政策聚焦市場擴圍“占比”突圍

　　人民銀行日前發(fā)布的《2020年人民幣國際化報告》顯示，2019年，銀行代客人民幣跨境收付金額合計19.67萬億元，同比增長24.1%，收付金額創(chuàng)歷史新高。

　　立足跨境人民幣業(yè)務，政策紅利持續(xù)釋放。9月18日，人民銀行等六部門下發(fā)相關征求意見稿，擬從推動更高水平貿(mào)易投資人民幣結(jié)算便利化、進一步簡化跨境人民幣結(jié)算流程等方面，進行政策優(yōu)化。

　　與此同時，人民銀行正在抓緊建設跨境人民幣貿(mào)易融資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓平臺，進一步便利人民幣跨境貿(mào)易融資，促進人民幣跨境使用。

　　政策接連聚焦跨境人民幣業(yè)務為哪般？在業(yè)內(nèi)人士看來，滿足隨著人民幣跨境使用增長而日益豐富的市場主體需求，解決人民幣跨境貿(mào)易使用占比的增長瓶頸，助推人民幣在國際市場被使用范圍更寬、更廣，或是近期政策連續(xù)出臺的主要動因。

　　市場主體需求愈發(fā)多元

　　跨境人民幣業(yè)務的發(fā)展勢頭不可小覷。

　　“近年來，人民幣跨境使用保持快速增長，特別是今年以來，在新冠肺炎疫情沖擊全球貿(mào)易、金融及經(jīng)濟的背景下，人民幣跨境使用仍保持韌性并呈現(xiàn)增長�！比嗣胥y行日前發(fā)布的《2020年人民幣國際化報告》顯示，2019年，銀行代客人民幣跨境收付金額合計19.67萬億元，同比增長24.1%，收付金額創(chuàng)歷史新高。

　　作為最主要的跨境人民幣業(yè)務，跨境人民幣結(jié)算的基礎也得到充分鞏固。人民銀行在對超過3300家境內(nèi)外工商企業(yè)及金融機構(gòu)使用人民幣的情況進行的市場調(diào)查顯示，2019年，約有69%的受訪境外工商企業(yè)打算使用人民幣或進一步提升人民幣的使用比例，這一占比接近歷史最高水平。

　　在此背景下，加快跨境人民幣業(yè)務創(chuàng)新，豐富跨境人民幣業(yè)務產(chǎn)品體系，以滿足市場參與主體日漸多元的業(yè)務需求，乃大勢所趨。這也是近期政策的一大落腳點。

　　以跨境人民幣貿(mào)易融資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓平臺為例，從市場參與主體的角度來說，該業(yè)務對于盤活境內(nèi)銀行資產(chǎn)、引導資金流入，具有較強的實際意義和價值�！皬钠髽I(yè)的角度來看，該平臺的推出有助于降低企業(yè)融資成本，提高業(yè)務效率，解決貿(mào)易融資中信息不對稱等問題�！眳R豐中國環(huán)球貿(mào)易及融資業(yè)務部董事總經(jīng)理陳佩營稱。此外，對于機構(gòu)來說，金融機構(gòu)加入該平臺后，能更好地服務企業(yè)，支持實體經(jīng)濟發(fā)展。

　　立足深遠，陳佩營認為，跨境人民幣貿(mào)易融資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓服務平臺的推出，對推進人民幣國際化進程、提升“一帶一路”服務能力、助力上海國際金融中心建設也具有重要意義。

　　挑戰(zhàn)與機遇共存

　　跨境人民幣業(yè)務發(fā)展的強勁勢頭，亦是人民幣國際化的一大表現(xiàn)。當前，人民幣國際化也在穩(wěn)步推進中。

　　“人民幣正處于從外圍貨幣向次中心貨幣、從區(qū)域性國際化貨幣向全球性國際化貨幣、從支付結(jié)算貨幣向計價和投融資貨幣的邁進階段。”中銀證券全球首席經(jīng)濟學家管濤稱。

　　在這個過程中，挑戰(zhàn)亦隨之而來。比如，人民幣跨境使用占比的進一步提升遇到了瓶頸。植信投資首席經(jīng)濟學家兼研究院院長連平認為，在當前中國跨境貿(mào)易中，人民幣的使用占比穩(wěn)定在三成左右，難以出現(xiàn)明顯提升，使用主體對于持有人民幣似乎尚未完全“敞開心扉”。

　　這一方面是因為人民幣作為被廣泛認可的國際貨幣地位尚未完全確立。連平認為，人民幣跨境使用比例和國際貨幣兩者形成了“雞生蛋還是蛋生雞”的復雜關系，人民幣跨境使用比例上升會推動人民幣國際化，但又需要以人民幣已經(jīng)國際化作為前提�！霸谶@一層面進行突破，將是下一階段工作的核心。”

　　同時，連平認為，人民幣資本項目未完全開放，也限制了人民幣的諸多功能。比如，限制了人民幣離岸市場的發(fā)展，而離岸金融產(chǎn)品供應不足，降低了境外主體持有人民幣的需求，從而影響了人民幣的“外循環(huán)”暢通。

　　對于企業(yè)本身，其慣性思維也亟須改變。渣打中國環(huán)球人民幣應用策略中國區(qū)主管王永東表示，交易幣種的改變，意味著企業(yè)要把現(xiàn)有的跨境貿(mào)易、投融資貨幣從美元等傳統(tǒng)國際貨幣轉(zhuǎn)成人民幣，這對于企業(yè)內(nèi)部的風險管理、財務系統(tǒng)也提出了更高要求。

　　政策春風拂面的當下，雖有挑戰(zhàn)待解，仍有機遇催生�！敖窈笠欢螘r間，一些新的金融基建、金融產(chǎn)品以及相關政策有望助推人民幣國際化程度達到更高水平�！被ㄆ煦y行研究部董事總經(jīng)理劉利剛認為，近年來，中國資本市場開放的成果令人欣喜，這些政策使得業(yè)內(nèi)對于人民幣下一步的國際化進程更為樂觀。