地方國企重組整合高潮迭起 優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)上市或是主發(fā)力點

　　今年以來，在國企改革三年行動方案的落地實施預(yù)期下，“推進國有資本布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整”進一步助推地方國企重組整合提速。從實際情況看，稱得上高潮迭起。

　　“國有企業(yè)通過重組整合以提高其產(chǎn)業(yè)集中度，是國有資本擴大規(guī)模、實現(xiàn)規(guī)模效益的必由之路�！眹�家發(fā)改委經(jīng)濟體制與管理研究所企業(yè)研究室副主任李紅娟在接受《證券日報》記者采訪時表示，國有資本的規(guī)模和價值無疑是巨大的，而并購重組作為存量資本調(diào)整的主要方式，可以說，無論是推進企業(yè)戰(zhàn)略性重組或是專業(yè)化整合，均有利于優(yōu)化國有資本產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，做大國有資本總量，進而提高國有資本回報率。

　　重組整合提速

　　山西省是今年推進國企改革表現(xiàn)十分“搶眼”的省份之一。據(jù)了解，自4月份山西省成立華遠國際陸港集團，到9月底成立晉能控股集團止，山西省采取更名重組、整合新設(shè)、聯(lián)合重組、吸收合并、分立設(shè)立、調(diào)整充實等方式，集中實施了14大板塊的改革重組，并將省屬企業(yè)數(shù)量從28家調(diào)整至23家，煤炭企業(yè)從7家集團調(diào)整為1家煤企、1家能源集團。從規(guī)模上看，涉改資產(chǎn)2.6萬億元，占省屬企業(yè)資產(chǎn)總額的79%；涉改一級企業(yè)20戶，占改革前省屬企業(yè)戶數(shù)的71%。

　　在推進省屬企業(yè)整合方面，山東省的表現(xiàn)同樣高度“吸睛”。比如，繼7月13日山東省宣布山東能源集團與兗礦集團、山東高速集團與齊魯交通集團聯(lián)合重組后，7月15日，山東省再次宣布，繼續(xù)開展5戶省屬一級企業(yè)重組整合，涉及國泰租賃有限公司、上海齊魯實業(yè)（集團）有限公司、深圳市東華實業(yè)（集團）有限公司、齊魯股權(quán)交易中心有限公司以及山東省鹽業(yè)集團有限公司等5戶企業(yè)。

　　此外，從更加局部的市屬企業(yè)角度來看，北京、武漢等地今年以來亦先后披露多起市屬國企并購重組案例。

　　西南證券研究發(fā)展中心宏觀首席分析師葉凡在接受《證券日報》記者采訪時表示，整體上看，隨著國企改革，特別是地方國企改革進入深水區(qū)，目前地方國企的生產(chǎn)經(jīng)營正從前期的做大、做強向做優(yōu)方向加速推進，而這也是今年地方國企改革在實際推進過程中所呈現(xiàn)出的顯著特點，即進一步聚焦主責主業(yè)，集中力量辦大事，推動國有資本更多投向重要行業(yè)、關(guān)鍵領(lǐng)域、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，主動退出“非主業(yè)非優(yōu)勢”領(lǐng)域。

　　李紅娟也表示，目前，國資國企改革已進入高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型時期，而伴隨著加快推進以管資本為主的國資監(jiān)管體制改革，推動國有資本向關(guān)系國家安全、國計民生、前瞻性戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)集中，深挖國有企業(yè)創(chuàng)新驅(qū)動潛力等多重任務(wù)疊加，地方國企對于自身轉(zhuǎn)型升級與深化改革的訴求進一步交織。在此背景下，今年以來地方國企通過出讓股權(quán)、戰(zhàn)略性兼并重組及專業(yè)化整合等手段，促使國有資本從過剩產(chǎn)能和無效資產(chǎn)中退出，集聚優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。

　　改革發(fā)力點清晰

　　盡管國企改革三年行動方案暫未全文發(fā)布，但從國資委披露的有關(guān)情況來看，推進國有資本布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，仍是其中的重點內(nèi)容。

　　國務(wù)院國資委副主任翁杰明在10月12日國新辦舉行的國務(wù)院政策例行吹風會上再次強調(diào)，在把握實事求是的原則下，只要兼并重組能夠提升企業(yè)的競爭力，能夠避免企業(yè)之間的無序競爭，能夠比較好地提升產(chǎn)業(yè)集中度，提升企業(yè)國際競爭力，國資委都會支持國有企業(yè)和民營企業(yè)兼并重組。當然，也同樣支持中央企業(yè)和中央企業(yè)之間兼并重組，支持中央企業(yè)和地方國有企業(yè)兼并重組。

　　在葉凡看來，國有企業(yè)通過戰(zhàn)略性重組、專業(yè)化整合、剝離非主責主業(yè)等方式推進國有經(jīng)濟布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，不僅是國企三年改革行動的重點任務(wù)之一，也是進一步提升國有經(jīng)濟活力、控制力和抗風險能力的重要舉措，更是服務(wù)于國家“十四五”建設(shè)的總體戰(zhàn)略規(guī)劃。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，結(jié)合今年以來中央多次重申“要推動形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局”，新時期“升級版”的國企改革在推動經(jīng)濟“雙循環(huán)”方面，也將提供強大助力。

　　葉凡表示，國有企業(yè)作為中國經(jīng)濟重要的參與者，是打造“雙循環(huán)”新格局的排頭兵，預(yù)計在“雙循環(huán)”下，國有企業(yè)改革也將迎來新的戰(zhàn)略機遇期。具體來看，預(yù)計未來國企改革將從宏觀、中觀和微觀三個層面實現(xiàn)與經(jīng)濟的“雙循環(huán)”聯(lián)動：在宏觀層面，通過優(yōu)化國有經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，提高資本生產(chǎn)率和動態(tài)資本配置效率，助力國內(nèi)大循環(huán)的暢通運行；在中觀層面，進一步推動區(qū)域生產(chǎn)要素和資源的優(yōu)化配置，建立地方特色產(chǎn)業(yè)體系，提升供需兩端的適配性，進而實現(xiàn)“雙循環(huán)”格局下中觀層面的供需新平衡；在微觀層面，開放的國內(nèi)國際“雙循環(huán)”新發(fā)展格局無疑為企業(yè)提供了更多的市場機會，預(yù)計后續(xù)將以“擴內(nèi)需”為戰(zhàn)略基點，通過“混改”與“反向混改”激發(fā)國有企業(yè)活力，進而提升企業(yè)在現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、先進制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的影響力與全球競爭力。

　　“對于新時期的國有企業(yè)改革來說，推進企業(yè)兼并重組，優(yōu)勢企業(yè)集團或核心資產(chǎn)整體上市，推進混合所有制改革，進一步調(diào)整和優(yōu)化國有資本布局等，將是改革的主要發(fā)力點和落腳點�！痹诶罴t娟看來，聚焦優(yōu)化和調(diào)整國有資本布局、加快國資監(jiān)管體制改革、深化混合所有制改革、推動央地國企協(xié)同創(chuàng)新、以專項工程和科技創(chuàng)新引領(lǐng)國企高質(zhì)量改革發(fā)展，將推動國企改革綜合提效。