專家熱議人民幣匯率走勢(shì)

　　中證網(wǎng)訊（記者 歐陽(yáng)劍環(huán)）受經(jīng)濟(jì)基本面、國(guó)際收支、國(guó)內(nèi)外利差等多重因素影響，5月底以來(lái)人民幣出現(xiàn)明顯升值。多位專家日前在中國(guó)財(cái)富管理50人論壇（CWM50）召開的會(huì)議上就當(dāng)前人民幣匯率變化相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了研討。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授張禮卿認(rèn)為，人民幣未來(lái)升值的幾率較大。由于中國(guó)疫情控制較好，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較快，而歐美的疫情仍然嚴(yán)重。在此情況下，中外基本面會(huì)支持人民幣進(jìn)一步升值。

　　他認(rèn)為，人民幣升值總體上是利大于弊的，理由有三：一是人民幣穩(wěn)中有升有助于鼓勵(lì)資本流入；二是有利于加快形成雙循環(huán)的新發(fā)展格局；三是對(duì)人民幣國(guó)際化有推動(dòng)作用。

　　中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤表示，現(xiàn)在并非典型的人民幣升值，而是多空交織狀態(tài)下的正常雙向流動(dòng)。即便人民幣近期保持升值態(tài)勢(shì)，但與2008年金融危機(jī)時(shí)期的升值不同。比如，前一次人民幣升值期間，我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)失衡。國(guó)際社會(huì)普遍認(rèn)為人民幣匯率被顯著低估，而此次升值是在均衡合理水平上的升值。另外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為中高速增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)下行意味著中國(guó)資產(chǎn)整個(gè)投資回報(bào)下行，這對(duì)人民幣匯率的長(zhǎng)期走勢(shì)帶來(lái)一定影響。

　　渣打銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁爽認(rèn)為，在人民幣匯率和國(guó)際收支方面，中國(guó)總體處于比較舒適的狀態(tài)，但這種相對(duì)舒適狀況的持續(xù)性還有待進(jìn)一步觀察。首先從基本面來(lái)說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇快于全球。其次，國(guó)際收支方面，第二季度經(jīng)常賬戶恢復(fù)了順差，資本賬戶中證券投資資本持續(xù)流入，其他資本則有流出。最后，人民幣雖然在升值，但對(duì)一籃子貨幣升值并不多，因而對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力影響有限。

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)陳道富認(rèn)為，目前不宜做出人民幣匯率趨勢(shì)性的判斷。我國(guó)近期匯率波動(dòng)體現(xiàn)了很多結(jié)構(gòu)性因素的影響，比如我國(guó)開放資本市場(chǎng)、美元處于貶值趨勢(shì)等。雖然從經(jīng)濟(jì)內(nèi)在趨勢(shì)看，人民幣在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)會(huì)持續(xù)面臨升值壓力，但還不宜輕易地做出人民幣匯率的趨勢(shì)性判斷。需要保持足夠謹(jǐn)慎，因?yàn)橹T多非經(jīng)濟(jì)因素會(huì)在其中發(fā)揮作用。

　　談及人民幣升值是否會(huì)造成負(fù)面影響，上海市人民政府參事、中國(guó)人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司原司長(zhǎng)盛松成指出，要高度關(guān)注短期資金對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的沖擊。在資本賬戶雙向開放方面，他認(rèn)為，不僅應(yīng)該讓外資可以進(jìn)來(lái)，同時(shí)我國(guó)資金也應(yīng)該可以出去，這主要指企業(yè)對(duì)外直接投資，收購(gòu)、并購(gòu)高新技術(shù)企業(yè)，購(gòu)買能源資源。

　　管濤認(rèn)為，在人民幣匯率已趨于均衡合理的情況下，人民幣升值可能造成匯率超調(diào)。在中外利差較大的情況下，我國(guó)匯率超調(diào)的問(wèn)題可能更加突出，還可能會(huì)造成資產(chǎn)泡沫和信用膨脹等問(wèn)題，以及重新積累貨幣錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)。