新三板轉板配套規(guī)則正在抓緊制定

　　多位業(yè)內人士10月22日在2020金融街論壇年會上表示，新三板改革已取得預期成效，多層次資本市場有機聯(lián)系更加緊密。下一步，新三板改革創(chuàng)新將持續(xù)深化，引入混合交易和融資融券制度、優(yōu)化融資并購制度和市場退出機制等。監(jiān)管部門有關人士還透露，新三板轉板配套規(guī)則正在抓緊制定。

　　新三板改革取得預期成效

　　證監(jiān)會非上市公眾公司監(jiān)管部主任周貴華介紹，從新三板改革措施實施情況看，當前新三板運行總體平穩(wěn)，基礎制度得到完善，市場化水平進一步提高，融資、交易功能更加有效發(fā)揮，各方反響積極，改革取得預期成效。

　　北京證監(jiān)局局長賈文勤表示，北京證監(jiān)局高度重視新三板市場發(fā)展和對掛牌公司監(jiān)管與服務的工作，全情投入、全力支持、全面推進新三板各項改革措施在轄區(qū)落地。精選層在北京轄區(qū)落地工作取得積極進展。目前，轄區(qū)32家公司處于備案階段，13家通過驗收，7家通過核準或者注冊。

　　積極推進注冊制改革

　　“部分市場人士認為，改革后新三板流動性水平與滬深交易所仍有差距，市場吸引力仍顯不足。這體現了社會各界對提升新三板市場功能的關切和期待，我們將深入研究改進�！敝苜F華表示。

　　他還強調，對新三板市場功能的認識需結合其自身特點給予客觀分析。從功能發(fā)揮的角度更加理性看待新三板流動性水平，不宜簡單對標滬深交易所的市盈率、成交量和融資水平。

　　全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)董事長謝庚表示，新三板改革創(chuàng)新將是一個持續(xù)深化的過程。在本次改革的完善優(yōu)化方面，將引入混合交易和融資融券制度，進一步優(yōu)化投資者數量和結構，完善市場風險管理工具，為市場流動性持續(xù)改善創(chuàng)造條件；將持續(xù)優(yōu)化融資并購制度，豐富融資并購工具，著力提高融資并購效率和降低成本，增強監(jiān)管透明度；將持續(xù)完善縱向分層次、橫向分行業(yè)的信息披露監(jiān)管制度，著力提升掛牌公司治理水平，優(yōu)化市場退出機制，夯實市場持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的公司質量基礎。

　　在增量改革方面，謝庚說，將積極推進新三板注冊制改革，以注冊制改革為主線，按照“建制度、不干預、零容忍”原則，系統(tǒng)優(yōu)化市場基礎制度體系，使新三板服務中小企業(yè)的制度更加定型、更具特色。

　　中小企業(yè)發(fā)展路徑更加清晰

　　業(yè)內人士認為，新三板改革措施陸續(xù)落地后，多層次資本市場有機聯(lián)系更加緊密，中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展的路徑進一步明確。

　　周貴華介紹，證監(jiān)會發(fā)布了轉板上市指導意見，滬深交易所正在抓緊制定配套規(guī)則。通過建立轉板上市制度，打通新三板掛牌公司持續(xù)發(fā)展壯大的上升通道，互聯(lián)互通的多層次資本市場體系初步形成，使中小企業(yè)在資本市場發(fā)展的路徑更加清晰、明確和多元。

　　“隨著資本市場全面深化改革政策逐步落地，我國資本市場正在發(fā)生深刻的結構性變化�！敝凶C金融研究院院長張望軍表示，要不斷拓展多層次資本市場對中小企業(yè)的包容性和適應性。堅持突出特色、錯位發(fā)展，推進科創(chuàng)板關鍵制度創(chuàng)新，強化創(chuàng)業(yè)板服務成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)能力。持續(xù)深化新三板改革，優(yōu)化提升新三板服務中小企業(yè)的平臺作用。推動進一步完善私募股權基金和創(chuàng)業(yè)投資基金稅收政策，鼓勵和引導資金投早投小投科技，促進資本形成和積累。支持符合條件的區(qū)域性股權市場開展制度和業(yè)務創(chuàng)新試點，提升對中小企業(yè)融資服務的主動性和創(chuàng)造性。