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逾4000家A股上市公司鑄就中國經(jīng)濟“壓艙石”

證券時報

  30年來,中國資本市場從無到有,從小到大,從區(qū)域到全國,成為中國市場經(jīng)濟體系的重要組成部分。

  截至目前,深滬兩市上市公司總市值近80萬億元,規(guī)模位居全球第二,上市公司數(shù)量突破4000家。與此同時,A股上市公司實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷,由以往制造業(yè)為主向互聯(lián)網(wǎng)等高科技行業(yè)的轉(zhuǎn)變,并涌現(xiàn)出一批細分行業(yè)龍頭與世界500強公司,造就了一批批弄潮兒。

  上市公司擴容提速

  千億市值公司增至118家

  1990年11月26日,上海證券交易所正式成立;同年12月1日,深圳證券交易所開始營業(yè)。30年來,A股上市公司陣營不斷擴大,截至2020年11月30日,A股上市公司總數(shù)達到4087家。

  隨著資本市場改革的不斷深入,近年來,A股新增千家公司數(shù)量所需時間明顯縮短,擴容明顯提速。數(shù)據(jù)顯示,從1990年的“老八股”開始,到2000年,A股上市公司數(shù)量突破千家,歷時10年。2004年以后,隨著保薦制的全面實施,上市公司總數(shù)于2010年突破2000家,歷時10年; 2016年,突破3000家,僅用時6年;2020年9月,突破4000家,僅用時4年。

  與此同時,A股上市公司總市值不斷攀升。截至最新,深滬兩市A股上市公司總市值近77萬億元,相比1990年12月“老八股”23.82億元的總市值增長了約3.3萬倍。千億元市值軍團穩(wěn)步擴大,2001年8月8日,中國石化上市成為A股市場首家千億市值公司。截至11月30日,A股總市值超千億公司已擴容至118家,較2019年末公司數(shù)增近三成。

  在全球市場中,A股上市公司市值規(guī)模僅次于美國,位列全球第二。作為中國改革開放的產(chǎn)物,中國資本市場30年的發(fā)展為中國經(jīng)濟社會發(fā)展做出了突出的貢獻,上市公司日益成為中國經(jīng)濟體系的重要組成部分。數(shù)據(jù)顯示,A股上市公司總市值占GDP比重也不斷提升,從1990年末的不到1%升至2019年末的60%以上。

  除國內(nèi)外,A股上市公司在國際上地位也日益凸顯!敦敻弧肥澜500強榜單顯示,1997年,中國內(nèi)地只有4家企業(yè)進入這個排行榜;2001年,中國加入世界貿(mào)易組織,進入排行榜的中國企業(yè)達到12家; 2020年,中國內(nèi)地和香港公司數(shù)量達到124家,歷史上首次超過美國(121家)。值得一提的是,這其中不少為A股上市公司,如美的集團、海爾智家、格力電器等。

  從30年來的發(fā)展軌跡來看,A股上市公司數(shù)量、市值、地位處于穩(wěn)步上升態(tài)勢,映射出中國經(jīng)濟的日益繁榮。 消費與科技板塊霸榜

  新舊動能迭代更替

  伴隨著上市公司數(shù)量不斷增加,A股上市公司的行業(yè)分布也越來越廣泛。依托資本市場的資源配置效率,中國資本市場由傳統(tǒng)制造業(yè)、金融業(yè)為主向科技創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變,傳統(tǒng)經(jīng)濟與新經(jīng)濟實現(xiàn)碰撞迭代。

  回顧資本市場產(chǎn)業(yè)變遷,從資本市場建立至2000年,房地產(chǎn)、化工、公用事業(yè)、交通運輸?shù)葌鹘y(tǒng)行業(yè)霸屏A股行業(yè)市值榜前列。隨后,醫(yī)藥生物、采掘、化工、機械設備、銀行等行業(yè)市值不斷攀升。近年來,隨著新經(jīng)濟崛起,電子、計算機等高科技板塊市值不斷攀升。

  截至當前,除金融板塊外,醫(yī)藥生物、電子、食品飲料、化工、計算機等消費與科技行業(yè)總市值位居前列。從市值排名前20公司來看,除以往的銀行、石油企業(yè)外,恒瑞醫(yī)藥、?低暋⒚赖募瘓F等消費與科技類企業(yè)開始嶄露頭角,上市公司結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大改變。

  為實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術改造,提升“中國智造”水平,A股上市公司也在不斷加碼研發(fā)投入。數(shù)據(jù)顯示,2005年至2013年, A股上市公司研發(fā)支出平均值不到1億元,2014年升至1.08億元,2019年為2.45億元。2019年A股上市公司研發(fā)投入金額達8888.7億元,研發(fā)投入占營收比重達1.7%。具體來看,研發(fā)支出超百億元的有10家;研發(fā)支出在30億元至100億元的有29家,比亞迪、?低、中芯國際-U、恒瑞醫(yī)藥與立訊精密等多家高科技企業(yè)在列。

  盈利能力逐步增強

  龍頭示范效應凸顯

  資本市場是我國經(jīng)濟的“晴雨表”,上市公司則是國民經(jīng)濟的壓艙石。30年來,A股上市公司整體盈利能力不斷提高,對經(jīng)濟貢獻度不斷增強,各行業(yè)領軍企業(yè)不斷涌現(xiàn)。

  深滬兩市上市公司在資本市場的支持下盈利水平不斷提高,表現(xiàn)可圈可點。在2000年以前,A股上市公司歸母凈利潤均值不足億元,2000年突破億元大關達到1.33億元,2010年升至6.74億元,2019年這一值已超9億元。從營收平均水平來看,資本市場成立初期,深滬兩市上市公司營收均值不到10億元,2019年已升至125.12億元,30年來A股上市公司營收均值復合增長率達10%。從營收占GDP比重來看,2019年A股上市公司營業(yè)總收入占GDP比重達51%,占據(jù)了半壁江山。今年以來,新冠肺炎疫情的影響,A股上市公司業(yè)績受到一定影響。隨著新冠肺炎疫情取得階段性成果,上市公司業(yè)績明顯復蘇,展現(xiàn)了極大的韌性。

  目前,A股基本全覆蓋國內(nèi)各個行業(yè)的領軍企業(yè),優(yōu)秀公司質(zhì)量不斷增加,其中,貴州茅臺、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行市值超過萬億。

  最新118家千億市值上市公司涉及25個申萬一級行業(yè),覆蓋了多個行業(yè)的龍頭企業(yè)。其中,非銀金融領域公司數(shù)最多,達17家,銀行板塊以16家緊隨其后。再次是電子、醫(yī)藥生物與食品飲料行業(yè),千億市值公司數(shù)量分別為14家、9家、8家。

  除千億市值規(guī)模上外,各行業(yè)龍頭營收與利潤規(guī)模也處于領先地位,龍頭效應顯著。以2019年報數(shù)據(jù)統(tǒng)計,千億市值公司營收均值達1859億元,凈利潤均值達211億元,同期A股上市公司整體營收與凈利潤均值分別為125億元與9.4億元。

  越來越多的上市公司成為當?shù)氐慕?jīng)濟支柱、民生命脈,為地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展、民生就業(yè)發(fā)揮了重要作用。分地區(qū)來看,上述千億市值公司分布在23個省份,北上廣三地上榜公司數(shù)量占比近六成。

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