推動(dòng)個(gè)人資金供給轉(zhuǎn)化為第三支柱養(yǎng)老產(chǎn)品
————多位監(jiān)管部門(mén)人士在博鰲亞洲論壇“迎接老齡化社會(huì)-養(yǎng)老金改革”分論壇上表示
4月20日，多位監(jiān)管部門(mén)人士在博鰲亞洲論壇2021年年會(huì)“迎接老齡化社會(huì)-養(yǎng)老金改革”分論壇上表示，我國(guó)儲(chǔ)蓄率較高，儲(chǔ)蓄配置結(jié)構(gòu)不甚合理，應(yīng)推進(jìn)養(yǎng)老金改革，推動(dòng)個(gè)人資金供給轉(zhuǎn)化為第三支柱養(yǎng)老產(chǎn)品，完善多層次養(yǎng)老金體系，這將有助于彌補(bǔ)我國(guó)金融體系長(zhǎng)期資本不足的短板。
推動(dòng)養(yǎng)老金改革
“養(yǎng)老金改革應(yīng)該成為金融供給側(cè)改革的重要抓手。”中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)李波表示，我國(guó)金融體系明顯短板之一是長(zhǎng)期資本不足，尤其是股本不足。
“從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，長(zhǎng)期資本或‘長(zhǎng)錢(qián)’主要來(lái)源之一是積累型養(yǎng)老金�！崩畈ㄕf(shuō)，如果能推動(dòng)向積累型養(yǎng)老金方向改革，將有效幫助彌補(bǔ)金融體系的明顯短板，也就是長(zhǎng)期資本不足問(wèn)題。
李波還表示，我國(guó)現(xiàn)在的居民儲(chǔ)蓄集中于銀行賬戶和房產(chǎn)上，結(jié)構(gòu)不夠健康。應(yīng)把一部分儲(chǔ)蓄吸引到養(yǎng)老金賬戶中。養(yǎng)老金賬戶通過(guò)專業(yè)機(jī)構(gòu)管理可開(kāi)展長(zhǎng)期資產(chǎn)配置，其中有很大一部分可配置到股權(quán)類資產(chǎn)上。
建立多層次體系
如果要轉(zhuǎn)向積累型養(yǎng)老金，李波認(rèn)為，這需要?jiǎng)佑靡恍┢渌Y源來(lái)支持過(guò)渡期的養(yǎng)老金支付，這是最大的挑戰(zhàn)。
“我國(guó)的優(yōu)勢(shì)是有比較多的資源支持養(yǎng)老金轉(zhuǎn)型�！崩畈ń榻B，一是國(guó)有資本減持，后續(xù)力度可以更大；二是國(guó)有土地收益；三是從其他國(guó)家經(jīng)驗(yàn)看，如果國(guó)有資本和國(guó)有土地收益不夠，還可以發(fā)行一些50年、100年的超長(zhǎng)期國(guó)債。李波強(qiáng)調(diào)，一旦養(yǎng)老金制度完成轉(zhuǎn)型，會(huì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、技術(shù)創(chuàng)新、資本市場(chǎng)發(fā)展起到很大的支撐作用。
中國(guó)社科院世界社保研究中心主任鄭秉文表示，推動(dòng)向資產(chǎn)型養(yǎng)老金體系過(guò)渡，主要涉及兩個(gè)問(wèn)題：一是要促進(jìn)第一支柱的結(jié)構(gòu)性改革；二是要補(bǔ)齊第二三支柱短板，建立多層次養(yǎng)老金體系。
“新長(zhǎng)錢(qián)”入市可期
從養(yǎng)老金第三支柱角度看，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)副主席肖遠(yuǎn)企表示，稅收激勵(lì)是第三支柱能夠做大的重要前提條件。第三支柱的發(fā)展與國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、老百姓金融消費(fèi)習(xí)慣、預(yù)期壽命、老齡化程度以及出生率有關(guān)系。
肖遠(yuǎn)企說(shuō)，目前，我國(guó)第三支柱比例非常低。我國(guó)儲(chǔ)蓄率非常高，廣義上可以算作養(yǎng)老金的一部分，但儲(chǔ)蓄多以短期為主，不具備真正的養(yǎng)老特征，養(yǎng)老屬性比較弱。目前，要做的是，把不具備養(yǎng)老特征的大量個(gè)人資金供給轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期的、有養(yǎng)老屬性的、有相對(duì)安全保障和一定收益的第三支柱養(yǎng)老產(chǎn)品。現(xiàn)在缺乏長(zhǎng)久期資產(chǎn)，應(yīng)有相應(yīng)金融產(chǎn)品供養(yǎng)第三支柱的資金投資。長(zhǎng)久期資金除了可以投資到資本市場(chǎng)外，還應(yīng)發(fā)展長(zhǎng)期的債券、更長(zhǎng)期的儲(chǔ)蓄產(chǎn)品，也可以發(fā)展更長(zhǎng)期的理財(cái)產(chǎn)品。養(yǎng)老金是公共性產(chǎn)品，投資與一般金融產(chǎn)品不一樣，一定要保證本金安全，在本金安全前提下追求一定的收益。
