專家建言多維度完善資本市場舉報制度

　　日前美國證券交易委員會（SEC）宣布，將對四名舉報人頒發(fā)總金額超過3100萬美元的獎勵，以最新匯率計算，折合人民幣接近2億元。這已是短短8天內(nèi)SEC開出的第三次獎勵，三次獎勵總規(guī)模已超過5660萬美元，折合人民幣超過3.6億元。

　　隨著近年來資本市場相關配套制度持續(xù)完善，我國對于舉報人獎勵的案例也逐漸增多。但在業(yè)內(nèi)人士看來，相比獎勵機制更為成熟的國家，我國在提高獎勵金額、加強舉報人人身保護方面還有值得進一步完善之處，此外對于舉報人的舉報行為，還應該結(jié)合本土文化和市場環(huán)境，倡導負責任的舉報，并營造負責任的舉報導向。

　　“勇夫”不止靠重賞

　　中銀律師事務所高級合伙人吳則濤指出，通過舉報人提供的關鍵、有效的信息，SEC能對證券違法犯罪行為進行精準打擊，并且節(jié)省了人力、物力和時間成本，使得其在短時間內(nèi)對違法的上市公司作出處罰，及時為投資者追回損失，同時將部分罰款作為獎金獎勵舉報人之后，又能鼓勵舉報人繼續(xù)提供有效的信息。這樣實質(zhì)上形成了一個有效協(xié)助調(diào)查的機制，對凈化資本市場和打擊違規(guī)行為肯定是起到了非常積極的作用。

　　“俗話說‘重賞之下，必有勇夫’，SEC巨額獎勵除發(fā)揮積極的獎勵作用外，還發(fā)揮了重要的阻惡作用以及教育功能，教育股市里所有主體都要胸懷對法律的信仰之心、對法律責任追究的敬畏之心以及對個人投資者的感恩之心，對普通公眾投資者而言還有心理上的慰藉功能。”中國人民大學法學院教授、商法研究所所長劉俊海表示。

　　獎勵機制尚需優(yōu)化

　　4月2日證監(jiān)會宣布，擬對提供江蘇四環(huán)生物股份有限公司、陸克平等人違法違規(guī)等5起案件線索的舉報人給予獎勵。此前在2019年8月，證監(jiān)會宣布擬對提供廖英強操縱市場等3起案件線索的舉報人給予獎勵。

　　對此吳則濤認為，相比來看我國對舉報人獎勵金額較低，可能會產(chǎn)生的一個結(jié)果就是某些機構(gòu)或個人為了利益最大化，選擇不公開相關上市公司違法行為而是向其索要“封口費”，后者一旦支付則其違法行為會被隱瞞，其也得以繼續(xù)在資本市場上侵害普通投資者的利益。

　　清華大學法學院教授湯欣認為，對于資本市場不法行為的舉報確實應該鼓勵并進一步提高獎勵金額，但是能否不加修改地照搬美國SEC的巨額獎勵機制，對此國內(nèi)也存在許多不同意見。

　　對于舉報人的舉報行為，在湯欣看來，應該結(jié)合本土文化和市場環(huán)境，倡導負責任的舉報：“一是鼓勵實名制舉報；二是鼓勵在握有確實根據(jù)和線索的基礎上，首先在相關機構(gòu)內(nèi)部進行非公開舉報，然后再向監(jiān)管單位進行舉報；三是表彰有貢獻的舉報行為，營造負責任的舉報導向�！�