工具多樣化 商業(yè)銀行上演“補血”熱潮

　　繼建設(shè)銀行之后，8月19日，又一家大型銀行亮相二級資本債發(fā)行市場。按計劃，郵儲銀行的兩只規(guī)模合計600億元的二級資本債從19日開始發(fā)行。據(jù)統(tǒng)計，8月以來，包括永續(xù)債和二級資本債在內(nèi)的商業(yè)銀行資本補充債券計劃發(fā)行總額已達1470億元，有望創(chuàng)下今年以來單月發(fā)行量新高。業(yè)內(nèi)人士認為，盈利增長放緩與資本消耗加快，促使商業(yè)銀行更多倚重外源資本補充手段。為緩解銀行資本約束，更好支持實體經(jīng)濟，發(fā)行各類資本補充工具得到監(jiān)管部門支持。不難預(yù)期，商業(yè)銀行花式“補血”熱潮還會繼續(xù)。

　　各類銀行踴躍參與

　　郵儲銀行二級資本債落地，推動8月銀行資本補充債券發(fā)行放量一舉突破1400億元。而今年前7個月，單月發(fā)行規(guī)模僅在6月超過1000億元。

　　6月和8月，這兩個銀行資本補充債券的發(fā)行“大月”均出現(xiàn)大行身影。8月，在郵儲銀行啟動發(fā)行前不久，建設(shè)銀行剛發(fā)完800億元二級資本債。6月，工商銀行和交通銀行則先后發(fā)行了700億元、415億元的永續(xù)債。此外，工商銀行于今年1月發(fā)行300億元二級資本債，郵儲銀行在3月發(fā)行300億元永續(xù)債，中國銀行則在3月發(fā)行250億元二級資本債，又于5月發(fā)行500億元永續(xù)債。

　　雖然大行貢獻了發(fā)行量的大頭，但并不能掩蓋中小銀行的參與熱情。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，年初至今已發(fā)行和即將發(fā)行的78只商業(yè)銀行資本補充債券中，發(fā)行主體評級橫跨A至AAA，除11只債券由工商銀行等大型銀行發(fā)行外，其余債券皆由中小銀行發(fā)行，發(fā)行主體多樣化。

　　工具手段花樣繁多

　　今年銀行發(fā)行的各類資本補充工具花樣繁多。在前述78只資本補充債券中，35只為永續(xù)債，43只為二級資本債。

　　除了資本補充債券發(fā)行持續(xù)保持活躍，商業(yè)銀行也積極利用其他工具補充資本，發(fā)行可轉(zhuǎn)債便是典型例子。今年以來上海銀行、南京銀行等4家銀行通過可轉(zhuǎn)債融資600億元，創(chuàng)出近年來銀行轉(zhuǎn)債發(fā)行新紀錄。此外，興業(yè)銀行、成都銀行、重慶銀行、常熟銀行陸續(xù)發(fā)布了可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案。

　　銀行配股也重歸公眾視野。繼去年江蘇銀行成功完成配股之后，今年以來寧波銀行和青島銀行陸續(xù)公布配股方案，其中寧波銀行配股已獲證監(jiān)會審核通過。

　　市場人士注意到，進入8月，補充中小銀行資本金的地方政府專項債發(fā)行也呈現(xiàn)加速之勢。近期，天津、內(nèi)蒙古、陜西、江西等地陸續(xù)披露發(fā)行專項債用于補充當(dāng)?shù)刂行°y行資本金的相關(guān)計劃。

　　“補血”潮料持續(xù)

　　規(guī)模放量、主體多元、手段多樣……從不同角度共同刻畫出商業(yè)銀行對于補充資本金的極高熱情，亦反映出商業(yè)銀行凸顯的資本補充壓力。

　　除正常開展業(yè)務(wù)形成的資本需求，聯(lián)合資信研報指出，受經(jīng)濟下行和疫情沖擊的影響，一些中小銀行資產(chǎn)質(zhì)量下行、不良率有所提升，撥備計提壓力加大也導(dǎo)致資本補充壓力上升。銀保監(jiān)會公布數(shù)據(jù)顯示，2021年二季度末，商業(yè)銀行核心一級資本充足率為10.50%，較上季度末下降0.13個百分點；一級資本充足率為11.91%，基本與上季度持平；資本充足率為14.48%，與上季度末相比降低0.03個百分點。

　　以上市銀行群體為例，據(jù)天風(fēng)證券研究報告，未來3年若要將核心一級資本充足率保持在2020年末水平不變，2021年至2023年的資本缺口達1283億元、2739億元和5431億元。

　　銀行在我國金融運行中居于主導(dǎo)地位，資本約束將限制銀行支持實體經(jīng)濟的力度。近年來，監(jiān)管部門多次研究出臺舉措，支持商業(yè)銀行補充資本。正是在這一背景下，商業(yè)銀行掀起了花式“補血”的熱潮。同時也不難預(yù)期，這一局面還會在未來持續(xù)較長時間。

　　銀保監(jiān)會政策研究局有關(guān)負責(zé)人近日表示，從銀保監(jiān)會的角度來說，鼓勵符合條件的金融機構(gòu)，特別是中小銀行在市場上發(fā)行資本債或者其他的資本性工具來補充資本，增強資本實力，更好地服務(wù)小微企業(yè)。談及下一階段主要政策思路時，人民銀行發(fā)布的二季度貨幣政策執(zhí)行報告提到，健全可持續(xù)的資本補充體制機制，重點支持中小銀行補充資本，提升銀行服務(wù)實體經(jīng)濟和防范化解金融風(fēng)險的能力。

　　天風(fēng)證券研報指出，目前上市銀行的外源性資本補充規(guī)模，雖可以填補部分資本缺口，但仍需加大資本補充工具發(fā)行力度。