工具多樣化 商業(yè)銀行上演“補(bǔ)血”熱潮

　　繼建設(shè)銀行之后，8月19日，又一家大型銀行亮相二級(jí)資本債發(fā)行市場(chǎng)。按計(jì)劃，郵儲(chǔ)銀行的兩只規(guī)模合計(jì)600億元的二級(jí)資本債從19日開(kāi)始發(fā)行。據(jù)統(tǒng)計(jì)，8月以來(lái)，包括永續(xù)債和二級(jí)資本債在內(nèi)的商業(yè)銀行資本補(bǔ)充債券計(jì)劃發(fā)行總額已達(dá)1470億元，有望創(chuàng)下今年以來(lái)單月發(fā)行量新高。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盈利增長(zhǎng)放緩與資本消耗加快，促使商業(yè)銀行更多倚重外源資本補(bǔ)充手段。為緩解銀行資本約束，更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，發(fā)行各類(lèi)資本補(bǔ)充工具得到監(jiān)管部門(mén)支持。不難預(yù)期，商業(yè)銀行花式“補(bǔ)血”熱潮還會(huì)繼續(xù)。

　　各類(lèi)銀行踴躍參與

　　郵儲(chǔ)銀行二級(jí)資本債落地，推動(dòng)8月銀行資本補(bǔ)充債券發(fā)行放量一舉突破1400億元。而今年前7個(gè)月，單月發(fā)行規(guī)模僅在6月超過(guò)1000億元。

　　6月和8月，這兩個(gè)銀行資本補(bǔ)充債券的發(fā)行“大月”均出現(xiàn)大行身影。8月，在郵儲(chǔ)銀行啟動(dòng)發(fā)行前不久，建設(shè)銀行剛發(fā)完800億元二級(jí)資本債。6月，工商銀行和交通銀行則先后發(fā)行了700億元、415億元的永續(xù)債。此外，工商銀行于今年1月發(fā)行300億元二級(jí)資本債，郵儲(chǔ)銀行在3月發(fā)行300億元永續(xù)債，中國(guó)銀行則在3月發(fā)行250億元二級(jí)資本債，又于5月發(fā)行500億元永續(xù)債。

　　雖然大行貢獻(xiàn)了發(fā)行量的大頭，但并不能掩蓋中小銀行的參與熱情。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，年初至今已發(fā)行和即將發(fā)行的78只商業(yè)銀行資本補(bǔ)充債券中，發(fā)行主體評(píng)級(jí)橫跨A至AAA，除11只債券由工商銀行等大型銀行發(fā)行外，其余債券皆由中小銀行發(fā)行，發(fā)行主體多樣化。

　　工具手段花樣繁多

　　今年銀行發(fā)行的各類(lèi)資本補(bǔ)充工具花樣繁多。在前述78只資本補(bǔ)充債券中，35只為永續(xù)債，43只為二級(jí)資本債。

　　除了資本補(bǔ)充債券發(fā)行持續(xù)保持活躍，商業(yè)銀行也積極利用其他工具補(bǔ)充資本，發(fā)行可轉(zhuǎn)債便是典型例子。今年以來(lái)上海銀行、南京銀行等4家銀行通過(guò)可轉(zhuǎn)債融資600億元，創(chuàng)出近年來(lái)銀行轉(zhuǎn)債發(fā)行新紀(jì)錄。此外，興業(yè)銀行、成都銀行、重慶銀行、常熟銀行陸續(xù)發(fā)布了可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案。

　　銀行配股也重歸公眾視野。繼去年江蘇銀行成功完成配股之后，今年以來(lái)寧波銀行和青島銀行陸續(xù)公布配股方案，其中寧波銀行配股已獲證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)。

　　市場(chǎng)人士注意到，進(jìn)入8月，補(bǔ)充中小銀行資本金的地方政府專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行也呈現(xiàn)加速之勢(shì)。近期，天津、內(nèi)蒙古、陜西、江西等地陸續(xù)披露發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債用于補(bǔ)充當(dāng)?shù)刂行°y行資本金的相關(guān)計(jì)劃。

　　“補(bǔ)血”潮料持續(xù)

　　規(guī)模放量、主體多元、手段多樣……從不同角度共同刻畫(huà)出商業(yè)銀行對(duì)于補(bǔ)充資本金的極高熱情，亦反映出商業(yè)銀行凸顯的資本補(bǔ)充壓力。

　　除正常開(kāi)展業(yè)務(wù)形成的資本需求，聯(lián)合資信研報(bào)指出，受經(jīng)濟(jì)下行和疫情沖擊的影響，一些中小銀行資產(chǎn)質(zhì)量下行、不良率有所提升，撥備計(jì)提壓力加大也導(dǎo)致資本補(bǔ)充壓力上升。銀保監(jiān)會(huì)公布數(shù)據(jù)顯示，2021年二季度末，商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率為10.50%，較上季度末下降0.13個(gè)百分點(diǎn)；一級(jí)資本充足率為11.91%，基本與上季度持平；資本充足率為14.48%，與上季度末相比降低0.03個(gè)百分點(diǎn)。

　　以上市銀行群體為例，據(jù)天風(fēng)證券研究報(bào)告，未來(lái)3年若要將核心一級(jí)資本充足率保持在2020年末水平不變，2021年至2023年的資本缺口達(dá)1283億元、2739億元和5431億元。

　　銀行在我國(guó)金融運(yùn)行中居于主導(dǎo)地位，資本約束將限制銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度。近年來(lái)，監(jiān)管部門(mén)多次研究出臺(tái)舉措，支持商業(yè)銀行補(bǔ)充資本。正是在這一背景下，商業(yè)銀行掀起了花式“補(bǔ)血”的熱潮。同時(shí)也不難預(yù)期，這一局面還會(huì)在未來(lái)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。

　　銀保監(jiān)會(huì)政策研究局有關(guān)負(fù)責(zé)人近日表示，從銀保監(jiān)會(huì)的角度來(lái)說(shuō)，鼓勵(lì)符合條件的金融機(jī)構(gòu)，特別是中小銀行在市場(chǎng)上發(fā)行資本債或者其他的資本性工具來(lái)補(bǔ)充資本，增強(qiáng)資本實(shí)力，更好地服務(wù)小微企業(yè)。談及下一階段主要政策思路時(shí)，人民銀行發(fā)布的二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告提到，健全可持續(xù)的資本補(bǔ)充體制機(jī)制，重點(diǎn)支持中小銀行補(bǔ)充資本，提升銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。

　　天風(fēng)證券研報(bào)指出，目前上市銀行的外源性資本補(bǔ)充規(guī)模，雖可以填補(bǔ)部分資本缺口，但仍需加大資本補(bǔ)充工具發(fā)行力度。