機(jī)構(gòu)參與熱情升溫 “隱形冠軍”受關(guān)注

　　11月15日北交所開市，部分機(jī)構(gòu)通過參與北交所新股打新獲利頗豐。機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，隨著北交所上市企業(yè)逐步增加，流動(dòng)性提升，未來(lái)機(jī)構(gòu)的參與程度將逐漸擴(kuò)大。機(jī)構(gòu)將重點(diǎn)關(guān)注符合“專精特新”方向，即壁壘高、在細(xì)分領(lǐng)域有核心競(jìng)爭(zhēng)力的“隱形冠軍”類企業(yè)。

　　部分私募打新獲利頗豐

　　11月15日登陸北交所的10只新股收盤全部大漲，盤中均觸發(fā)兩次臨停。安聯(lián)保險(xiǎn)資管權(quán)益投資部總經(jīng)理杜毅表示，從首日交易來(lái)看，10只新股由于發(fā)行估值不高，漲幅較大。他表示，存量平移個(gè)股有漲跌幅限制的機(jī)制安排，對(duì)行情的延續(xù)性和穩(wěn)定性較有利，將使北交所整體運(yùn)行更加平穩(wěn)。中國(guó)證券報(bào)記者了解到，部分私募通過參與北交所新股打新獲利頗豐，并在當(dāng)天就獲利了結(jié)。

　　星石投資表示，新股普漲而精選層平移股票表現(xiàn)略遜一籌，這種情況很合理。因?yàn)榫�選層平移股票在精選層一直有交易，定價(jià)比較充分，且之前已經(jīng)出現(xiàn)上漲。這批新上市的10只新股上市發(fā)行市盈率均較低，平均來(lái)看僅22倍左右。

　　機(jī)構(gòu)參與程度將逐漸擴(kuò)大

　　雖然市場(chǎng)對(duì)北交所開市的關(guān)注度較高，不過有跡象顯示，當(dāng)前參與北交所交易的機(jī)構(gòu)資金相對(duì)有限，且參與方式以打新為主。

　　星石投資表示，目前很多機(jī)構(gòu)投資者還沒有全面參與進(jìn)來(lái)，原因一是剛開市交易特征不明，觀望的機(jī)構(gòu)不少；二是有的基金受限于基金合同，暫時(shí)還不能投資北交所。

　　不過，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，隨著北交所上市企業(yè)逐步增加，流動(dòng)性提升，未來(lái)機(jī)構(gòu)資金的參與程度將逐漸擴(kuò)大。杜毅表示，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，北交所開市是落實(shí)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的必然要求，是新形勢(shì)下全面深化資本市場(chǎng)改革的重要舉措，未來(lái)一定會(huì)有相當(dāng)多的優(yōu)質(zhì)中小公司脫穎而出。

　　星石投資也指出，未來(lái)機(jī)構(gòu)資金會(huì)逐步參與，一是首批北交所主題公募基金已經(jīng)獲批，即將募集發(fā)行，這些基金的主要投向是北交所上市公司；二是隨著越來(lái)越多充滿活力的企業(yè)在北交所上市后，市場(chǎng)價(jià)值被激活，交易也會(huì)越來(lái)越活躍。

　　聚焦“專精特新”

　　國(guó)金基金表示，北交所定位于“服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展”，意在支持優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)發(fā)展，有利于解決優(yōu)質(zhì)中小型企業(yè)融資難、融資貴的問題。同時(shí)，北交所設(shè)立將解決新三板交易活躍度低的瓶頸問題，給新三板注入活力。長(zhǎng)期來(lái)看，北交所相對(duì)寬松的上市門檻和靈活的轉(zhuǎn)板機(jī)制有利于提升中小企業(yè)融資意愿，北交所標(biāo)的擴(kuò)容后有利于券商進(jìn)一步開展經(jīng)紀(jì)、投行業(yè)務(wù)。同時(shí)，諸多優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)上市后能有效解決融資問題，有望借助資本市場(chǎng)的力量實(shí)現(xiàn)更快發(fā)展，其中孕育了不少投資機(jī)會(huì)。

　　對(duì)于未來(lái)北交所投資機(jī)會(huì)的挖掘，農(nóng)銀匯理基金表示，北交所定位于服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)，整體公司體量上略小于創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板公司，會(huì)重點(diǎn)關(guān)注壁壘高、在細(xì)分領(lǐng)域有核心競(jìng)爭(zhēng)力的“隱形冠軍”類企業(yè)，這也符合“專精特新”的方向。