中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生：人民幣國(guó)際化要發(fā)揮好實(shí)體經(jīng)濟(jì)的角色

　　當(dāng)前國(guó)際背景下，應(yīng)當(dāng)如何看待貨幣國(guó)際化、金融以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系？

　　“在逆全球化、去金融化的大環(huán)境下，我們思考人民幣國(guó)際化的路徑，要區(qū)別于過去40年全球化、金融化大環(huán)境下形成的慣性思維。”中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中金研究院院長(zhǎng)彭文生12月8日在2023滴水湖新興金融年度大會(huì)“跨境金融-創(chuàng)新發(fā)展跨境金融，推進(jìn)高水平開放”分論壇上表示。

　　過去40多年來，美元作為全球儲(chǔ)備貨幣的一大基礎(chǔ)就是全球化和金融化，但這一基礎(chǔ)已在發(fā)生變化。“一個(gè)是逆全球化，逆全球化意味著全球經(jīng)濟(jì)供給面臨的約束增加，比如說產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整、地緣政治影響，由此帶來供給效率降低、成本增加，以及政府配置資源的作用增加�！迸砦纳�說。

　　另一個(gè)是“去金融化”。彭文生解釋稱，這并非意味著“不要金融”，而是過去過度的金融擴(kuò)張受到約束，這在宏觀上體現(xiàn)為金融監(jiān)管的加強(qiáng)和財(cái)政作用的增加。

　　鑒往知來。回顧數(shù)十年國(guó)際貨幣體系演變歷程，彭文生表示，國(guó)際貨幣體系變化是大周期的融合體現(xiàn)，過去40年金融自由化帶來的問題、資產(chǎn)泡沫、金融危機(jī)、貧富分化，如今面臨相關(guān)政策監(jiān)管框架的調(diào)整，加強(qiáng)監(jiān)管態(tài)勢(shì)進(jìn)一步明確。類似變化在歷史上已發(fā)生過。

　　“在當(dāng)前背景下，布雷頓森林體系時(shí)期對(duì)于我們?nèi)ニ伎紘?guó)際貨幣體系具有一定參考意義�！迸砦纳�說，當(dāng)時(shí)，美元的國(guó)際貨幣地位主要依附于其實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要性，而不是其作為金融體系的重要性。參照布雷頓森林體系時(shí)期的美元角色，人民幣未來走向國(guó)際化的路徑，可能和市場(chǎng)過去40年來形成的思維框架會(huì)有所區(qū)別。

　　在彭文生看來，要驅(qū)動(dòng)一國(guó)貨幣的國(guó)際性，金融的力量可能在下降，與此同時(shí)，實(shí)體的作用在增強(qiáng)。當(dāng)前，就實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言，中國(guó)擁有全球最大的制造業(yè)體系，是全球第一貿(mào)易大國(guó)，但是國(guó)際金融的角色相對(duì)較小。

　　彭文生認(rèn)為，人民幣要發(fā)揮國(guó)際貨幣的角色，關(guān)鍵是要發(fā)揮好中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、國(guó)際貿(mào)易以及制造業(yè)第一大國(guó)的角色。金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)也不僅是國(guó)內(nèi)，也要體現(xiàn)在跨境、國(guó)際收支等方面。