地產(chǎn)熱度飆升 機構火速“把脈”研報井噴

　　上周五，房地產(chǎn)新政正式發(fā)布，該行業(yè)如今成為機構最關注的板塊之一。

　　據(jù)了解，在新政出臺前幾天，市場對政策的出臺就有強烈預期。證券時報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，近日多只房地產(chǎn)、建材、建筑板塊個股獲得機構調(diào)研。數(shù)據(jù)顯示，上周超60家機構對8家前述相關板塊個股進行調(diào)研。與此同時，機構撰寫的涉房類研報數(shù)量出現(xiàn)“井噴”。

　　多只地產(chǎn)股獲調(diào)研

　　東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，過去一周（5月14至5月19日），包括蘇寧環(huán)球、城投控股在內(nèi)的地產(chǎn)股，接受機構調(diào)研。

　　5月16日，城投控股接受海通證券、華泰證券等7家機構的調(diào)研，城投控股主營地產(chǎn)開發(fā)、運營及金融業(yè)務。城投控股的房地產(chǎn)項目以上海市內(nèi)為主，關注上海中心城區(qū)、“五大新城”、“長三角一體化”等機會。機構在調(diào)研中關注焦點在于，城投控股地產(chǎn)項目銷售節(jié)奏、計提減值情況、項目結算情況、發(fā)行REITs（不動產(chǎn)投資信托基金）條件等等。值得一提的是，城投控股5月17日、5月20日兩個交易日連續(xù)漲停，5月以來漲幅高達34.44%。

　　蘇寧環(huán)球在5月15日接受中泰證券、申萬宏源證券等4家機構的調(diào)研。據(jù)悉，蘇寧環(huán)球主營業(yè)務為房地產(chǎn)開發(fā)，同時在醫(yī)療美容、酒店等業(yè)務方面有所布局。公司2023年實現(xiàn)營業(yè)收入21.13億元，歸母凈利潤1.82億元，2023年底資產(chǎn)負債率僅為35.29%，扣除合同負債后資產(chǎn)負債率僅30.48%，為歷史最低水平。

　　蘇寧環(huán)球在調(diào)研中介紹，公司地產(chǎn)業(yè)務的土地成本較低，土儲較為充足，土儲總建面約170多萬平方米，待開發(fā)土儲大部分位于南京江北新區(qū)；正在開發(fā)銷售項目和待開發(fā)項目合計超過數(shù)百億元貨值；在售項目榮錦瑞府、濱江雅園預售情況穩(wěn)居區(qū)域銷售前列。

　　建筑建材板塊成“香餑餑”

　　與此同時，與地產(chǎn)相關的建筑、建材板塊也成了“香餑餑”。包括偉星新材、蒙娜麗莎、西部建設、浙江交科、瑞泰科技、鴻路鋼構、東華科技等個股近期也吸引了大批機構的調(diào)研。

　　偉星新材近期被機構“踏破門檻”，在5月14日、16日、17日分別接待了三批機構調(diào)研，其中包括廣發(fā)證券、華安證券等券商，以及富達基金、城堡（Citadel LLC）、花旗等大批外資機構。機構調(diào)研中關注的焦點包括公司零售、工程業(yè)務銷售情況、存貨規(guī)模、零售市場需求、提高分紅率等內(nèi)容。

　　偉星新材在調(diào)研中表示，近期零售市場需求基本延續(xù)了2023年第四季度疲弱低迷的情況，總體變化不大。公司還提到，裝修需求與經(jīng)濟景氣度的關聯(lián)度更大。當前環(huán)境下，剛性需求和高端住宅裝修受到的影響不是很大，但改善性需求受經(jīng)濟景氣度下行和消費信心不足等影響被持續(xù)抑制，未來隨著經(jīng)濟景氣度的回升，改善性需求也會逐步釋放出來。

　　5月17日，蒙娜麗莎接受浙商證券、國融證券等多家機構調(diào)研，機構關注焦點在于公司與地產(chǎn)商合作模式，地產(chǎn)行業(yè)政策對建材行業(yè)影響等方面。

　　蒙娜麗莎在調(diào)研中表示，房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)過十多年的快速發(fā)展，存量房規(guī)模龐大，2021年下半年以來房地產(chǎn)行業(yè)土拍、投資、新開工、銷售等要素都在調(diào)整回落，2023年以來國家陸續(xù)出臺了一些利好房地產(chǎn)的政策，但消費者信心恢復可能仍需要時間，公司也在持續(xù)關注有關需求變化情況。

　　西部建設也在5月16日接受天風證券、中銀證券等多家機構的調(diào)研。西部建設在調(diào)研中表示，公司近年來持續(xù)完善京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)等地市場布局，2023年公司在以上區(qū)域新增混凝土生產(chǎn)基層站點16個，并首次進入東莞、中山等5個前期布局盲點城市。

　　西部建設還表示，公司積極推動業(yè)務結構轉(zhuǎn)型，持續(xù)擴大基建業(yè)務占比，攻堅城市外基礎設施項目承接，持續(xù)發(fā)力市政道路、公路、地鐵、機場等交通領域，關注保障性住房建設、“平急兩用”公共基礎設施建設、城中村改造等政府重點投資領域。

　　地產(chǎn)行業(yè)研報“井噴”

　　5月17日，全國切實做好保交房工作視頻會議召開，隨后央行、金融監(jiān)管總局發(fā)布三大地產(chǎn)需求端放松政策，包括降低最低首付比例、取消房貸利率政策下限、以及調(diào)降公積金貸款利率等。

　　自上周以來，地產(chǎn)行業(yè)成為券商研報最熱話題，地產(chǎn)行業(yè)的策略、行業(yè)研究及個股研報在近日“井噴”。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，5月16日至5月20日，短短5天時間，各券商、期貨公司發(fā)布的地產(chǎn)相關研報多達330篇。

　　中信證券認為，地產(chǎn)政策在繼續(xù)守住保交房底線的基礎上，將圍繞“消化存量、優(yōu)化增量”持續(xù)發(fā)力，推動需求釋放和行業(yè)信心修復。

　　華泰證券宏觀首席經(jīng)濟學家易峘認為，首付比例下調(diào)對剩下的幾個首付比例仍高于全國最低限制的城市邊際影響更大。此外，公積金和房貸利率下調(diào)將一步引導整體融資成本下降。她還強調(diào)，目前地產(chǎn)市場更重要的“再平衡”力量，是市場自身供需和價格的調(diào)整、出清過程。鑒于目前地產(chǎn)去杠桿周期可能已經(jīng)進入下半場，本輪政策“組合拳”的邊際效果有望優(yōu)于此前數(shù)輪。