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今年以來逾70家深市公司披露并購重組進展

黃靈靈 中國證券報·中證網(wǎng)

  日前,中航電測購買航空工業(yè)成飛100%股權(quán)項目在深交所成功過會,交易金額174億元,成為試點注冊制后深市交易金額最高、規(guī)模最大的重組項目。這既是2024年A股并購重組市場“里程碑式”的存在,也向市場釋放了一個明確信號——優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與資本市場“雙向奔赴”正在加速。

  新“國九條”明確提出,鼓勵上市公司聚焦主業(yè),綜合運用并購重組、股權(quán)激勵等方式提高發(fā)展質(zhì)量。證監(jiān)會也多次表示支持高質(zhì)量產(chǎn)業(yè)并購,并購重組政策暖風(fēng)頻吹,配套制度的適應(yīng)性、包容性顯著提升。

  在各方持續(xù)發(fā)力下,并購重組正進入活躍期,上市公司深耕產(chǎn)業(yè)鏈上下游,圍繞主業(yè)開展轉(zhuǎn)型升級、提升核心競爭力的產(chǎn)業(yè)邏輯特征基本確立。中國證券報記者了解到,2024年以來,深市已有70余家公司披露重大資產(chǎn)重組進展,優(yōu)質(zhì)案例加速落地,細分賽道亮點紛呈。

  轉(zhuǎn)型升級“助推器”

  并購重組是企業(yè)優(yōu)化資源配置、實現(xiàn)價值發(fā)現(xiàn)與價值創(chuàng)造的重要手段,是助推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要“助推器”,也是實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與資本市場之間“雙向奔赴”的重要渠道。

  中航電測重組標的資產(chǎn)航空工業(yè)成飛是我國航空裝備整機研制生產(chǎn)主要基地,承擔了多型航空裝備研制生產(chǎn)任務(wù),是國家關(guān)鍵領(lǐng)域優(yōu)勢企業(yè)。通過此次交易,航空工業(yè)集團將航空工業(yè)成飛注入上市公司,顯著提高上市公司質(zhì)量;同時,借力資本市場進一步提升國家航空工業(yè)資產(chǎn)證券化率,實現(xiàn)國家航空裝備體系建設(shè)的資源再整合、發(fā)展再提速。

  業(yè)內(nèi)人士表示,隨著我國軍工企業(yè)資本市場運作逐漸走向成熟化和規(guī)范化,軍工企業(yè)得以更好利用資本市場資源,加快技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級步伐,加速培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。

  中鎢高新也“借力”并購重組,加速推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級步伐。近期,中鎢高新擬斥資52億元收購?fù)瑸槲宓V集團控制、擁有豐富鎢礦資源和先進采選技術(shù)的柿竹園公司。7月5日,該重組方案獲得國務(wù)院國資委原則同意。

  “作為鎢產(chǎn)業(yè)運營平臺,注入柿竹園公司將增強公司對鎢全產(chǎn)業(yè)鏈條的掌控力,增厚公司鎢資源的支撐力?!敝墟u高新有關(guān)負責人說。此次交易后,中鎢高新將形成集鎢礦山、鎢冶煉、硬質(zhì)合金及深加工的完整鎢產(chǎn)業(yè)鏈,全產(chǎn)業(yè)鏈貫通將顯著增厚上市公司盈利水平。

  產(chǎn)業(yè)并購漸成主流

  業(yè)內(nèi)人士表示,近年來證監(jiān)會持續(xù)推動并購重組市場化改革,激發(fā)市場活力,取消部分行政許可事項,優(yōu)化重組上市監(jiān)管要求。在此背景下,產(chǎn)業(yè)并購漸成市場主流,有的通過并購重組做優(yōu)做強、夯實主業(yè)“基本盤”,有的通過并購重組切入新興賽道、打破盈利“天花板”。

  2024年初,深圳國資旗下上市公司鹽田港通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式,作價百億元完成對深圳市鹽港港口運營有限公司的收購。該次交易前,鹽田港已形成以港口業(yè)務(wù)、路橋收費業(yè)務(wù)為主,倉儲物流業(yè)務(wù)為輔的經(jīng)營格局。該次重組將深圳港集團現(xiàn)有港口類優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司,助力實現(xiàn)深圳港集團下屬港口資產(chǎn)的整合,增強上市公司持續(xù)經(jīng)營能力。

  國產(chǎn)醫(yī)療器械龍頭邁瑞醫(yī)療則通過并購重組切入新興賽道。4月末,邁瑞醫(yī)療使用66.5億元自有資金完成對醫(yī)療器械細分龍頭惠泰醫(yī)療控制權(quán)的收購。談及此次交易的出發(fā)點,邁瑞醫(yī)療相關(guān)負責人表示,收購惠泰醫(yī)療控制權(quán),是基于公司未來戰(zhàn)略發(fā)展方向和節(jié)奏考慮的,旨在幫助公司快速切入心血管賽道,推動公司長期快速增長。

  提高重組審核質(zhì)效

  此前,證監(jiān)會就支持上市公司并購重組專門召開座談會表示,將科學(xué)統(tǒng)籌促發(fā)展與強監(jiān)管、防風(fēng)險的關(guān)系,多措并舉活躍并購重組市場,支持優(yōu)秀典型案例落地見效,并提出提高對重組估值的包容性、研究對頭部大市值公司重組實施“快速審核”、支持上市公司之間的吸收合并等多個政策發(fā)力方向。

  記者了解到,近期,深交所正在圍繞調(diào)研市場訴求、宣講并購政策、增進行業(yè)交流、提升監(jiān)管質(zhì)效四個方面,多措并舉支持上市公司開展并購重組,著力推動重組市場生態(tài)持續(xù)優(yōu)化。下一步,深交所將落實新“國九條”精神和“服務(wù)科技企業(yè)16條措施”相關(guān)要求,圍繞服務(wù)科技創(chuàng)新和推動發(fā)展壯大新質(zhì)生產(chǎn)力,優(yōu)化重組審核機制,提高重組審核質(zhì)效,對符合國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向、突破關(guān)鍵核心技術(shù)企業(yè)的并購重組提供高質(zhì)量監(jiān)管服務(wù)支持。

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