并購重組市場更趨活躍 三大領域好戲連臺
原標題：“并購六條”實施一個月
并購重組市場更趨活躍 三大領域好戲連臺
晶豐明源擬并購四川易沖，龍源電力擬收購控股股東旗下新能源資產(chǎn)，四川雙馬擬跨界并購深圳健元……本周，20余家A股上市公司更新披露并購重組公告。
市場人士表示，自“并購六條”9月24日出臺以來，并購重組市場更趨活躍。當前，包括“硬科技”并購重組、央國企并購重組、跨界并購重組三個領域的案例“好戲連臺”。隨著政策紅利持續(xù)釋放，未來更多能夠展現(xiàn)創(chuàng)新性、示范性、導向性的并購重組案例有望不斷涌現(xiàn)。
“硬科技”企業(yè)并購活躍
近期，“硬科技”企業(yè)并購較為活躍。以晶豐明源擬并購四川易沖為例，10月21日晚，晶豐明源發(fā)布公告稱，公司籌劃以發(fā)行股份、發(fā)行定向可轉債及支付現(xiàn)金方式購買四川易沖控制權，同時擬募集配套資金。
開源證券分析，四川易沖主營業(yè)務為半導體集成電路芯片設計、研發(fā)與銷售等，與晶豐明源主營業(yè)務形成優(yōu)勢互補。同時，優(yōu)質資產(chǎn)的注入也有助于提升晶豐明源在模擬芯片設計領域的綜合競爭力，打開長期發(fā)展空間。
該案例是近期A股市場“硬科技”企業(yè)并購活躍的一個縮影。中信建投證券政策研究組首席分析師胡玉瑋表示，“并購六條”的出臺，將進一步鼓勵上市公司通過并購重組向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)轉型升級，引導資源要素向新質生產(chǎn)力方向集聚。在政策支持下，“硬科技”企業(yè)并購近段時間較為活躍。
央國企重組頻現(xiàn)
連日來，央國企重組不斷涌現(xiàn)。龍源電力擬收購控股股東旗下新能源資產(chǎn)是典型案例之一。10月22日晚，龍源電力發(fā)布公告稱，公司擬現(xiàn)金收購控股股東國家能源集團全資子公司國能資產(chǎn)管理公司、國能甘肅電力和國能廣西電力所持有的山東、江西、甘肅、廣西區(qū)域共計8家新能源公司股權，股權轉讓對價合計16.86億元。
除該案例外，還有多臺央國企并購重組的大戲上演：中國船舶擬吸收合并中國重工，打造船舶第一股；昊華科技收購中化藍天股權，推動氟化工行業(yè)做大做強；中國五礦擬入主鹽湖股份，加快共建世界級鹽湖產(chǎn)業(yè)基地……
畢馬威中國表示，得益于政策“東風”，在資本市場中，央國企并購重組將更加活躍。央國企可在推動重組整合過程中，從發(fā)展新質生產(chǎn)力、構建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的目標出發(fā)，集聚優(yōu)勢資源、發(fā)揮協(xié)同效應，發(fā)展主責主業(yè)，同時通過處置清理“兩非”“兩資”，盤活存量國有資產(chǎn)。
跨界并購打開空間
在“并購六條”支持下，部分上市公司嘗試跨界并購以拓寬業(yè)務領域，相關案例不斷“上新”。
例如，四川雙馬擬控股深圳健元，跨界闖進多肽原料藥賽道。四川雙馬作為一家從事產(chǎn)業(yè)投資及管理的上市公司，目前主要管理的資產(chǎn)包括建材生產(chǎn)制造企業(yè)及私募股權投資基金管理公司。10月21日晚，四川雙馬發(fā)布公告稱，擬使用自有及自籌資金以總計15.96億元，收購主打多肽類原料藥業(yè)務的深圳健元約92.17%股權。四川雙馬表示，本次交易完成后，公司將把握生物醫(yī)藥行業(yè)的增長機遇，將生物醫(yī)藥業(yè)務納入業(yè)務板塊。
以車輪制造為主業(yè)的興民智通擬并購船舶制造優(yōu)質資產(chǎn)，進一步完善海陸空一體化布局。10月22日晚，興民智通發(fā)布公告稱，公司控股子公司興民海智擬采用現(xiàn)金方式收購東海岸船業(yè)30%股權。通過此舉，興民智通將涉足船舶制造行業(yè)。
業(yè)內(nèi)人士表示，并購重組作為企業(yè)外延式發(fā)展的重要方式，能夠促進企業(yè)快速拓寬產(chǎn)業(yè)維度、打通產(chǎn)業(yè)上下游，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈一體化水平，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應。在實踐中，存在部分上市公司盲目收購、并購標的業(yè)績變臉、上市公司對標的整合管控不力等問題。
對此，金長川資本董事長劉平安認為，“并購六條”明確表示鼓勵跨行業(yè)并購，這在一定程度上有望打破此前對非相關性行業(yè)并購的限制，傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)將獲得更多機會。但是，對于規(guī)范程度相對較差、交易執(zhí)行能力較弱的“殼公司”進行的盲目跨界并購交易，相關部門應從嚴監(jiān)管，嚴厲打擊“借重組之名、行套利之實”等市場亂象。
