銀行抓住“大資管”　資管緊盯“去產(chǎn)能”

　　新華社北京４月６日專電 題：銀行抓住“大資管”　資管緊盯“去產(chǎn)能”

　　新華社記者吳雨

　　與去年銀行業(yè)利潤“微增”相比，各家銀行的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)增長卻頗為突出。隨著銀行業(yè)主動轉(zhuǎn)型、居民財富積累，中國資產(chǎn)管理行業(yè)正面臨前所未有的發(fā)展機遇，不少銀行更將“去產(chǎn)能”作為未來資管業(yè)務(wù)發(fā)展的潛力點。

　�。度�，波士頓咨詢公司發(fā)布的《中國資產(chǎn)管理市場２０１５年》顯示，截至２０１５年底，市場管理資產(chǎn)總規(guī)模達到約９３萬億元，過去三年年均復合增長率為５１％。

　　其實，我國資產(chǎn)管理行業(yè)良好的增長趨勢在近期多份銀行年報中已有展現(xiàn)：去年工行凈利潤微增０．５％，理財產(chǎn)品余額卻增長３２％，托管資產(chǎn)增長近１００％；建行凈利潤微增０．２８％，理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入同比增長３３％；農(nóng)行凈利潤微增０．７％，而對公理財產(chǎn)品同比增長６８．９％。

　　中行行長陳四清表示，隨著凈息差收窄，銀行不能完全靠利息收入過日子，而需進一步拓展非利息收入，緊抓“大資管”發(fā)展機遇，加大產(chǎn)品創(chuàng)新的力度。去年中行非利息收入在營業(yè)收入中占比３０．６５％。

　　“利率市場化導致銀行利差收窄，直接融資提速導致貸款脫媒，第三方支付等新業(yè)態(tài)興起帶來結(jié)算脫媒，這些因素使銀行正面臨一系列挑戰(zhàn)，也使銀行轉(zhuǎn)型成為資產(chǎn)管理市場發(fā)展的重要動力之一�！辈ㄊ款D咨詢公司合伙人何大勇介紹，全球資產(chǎn)管理市場中，前二十大資管機構(gòu)中近一半是商業(yè)銀行。

　　“未來衡量一家商業(yè)銀行競爭力，不僅看其擁有的表內(nèi)資產(chǎn)，還看管理的表外資產(chǎn)�！惫獯筱y行行長張金良介紹，作為國內(nèi)率先推出理財產(chǎn)品的銀行，從２００４年到２０１５年末該行累計發(fā)行１１億萬元理財產(chǎn)品，投資類別不斷豐富，僅２０１５年就發(fā)行理財３．０８萬億元，同比增長４４．６％，理財手續(xù)費凈收入同比增長１１６．５７％。

　　中國社保基金理事會副理事長王忠民認為，資產(chǎn)管理不僅是財富管理的受托者，還是混業(yè)經(jīng)營的前驅(qū)者，更是實體經(jīng)濟的支持者�！安荒馨奄Y產(chǎn)管理簡單看做資金在金融市場倒來倒去，只有發(fā)展更多的金融衍生市場、創(chuàng)新更多金融工具，才能夠為實體經(jīng)濟擔當更多風險，提升資本市場效率以助推經(jīng)濟轉(zhuǎn)型�！�

　　光大銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理張旭陽表示，發(fā)展資產(chǎn)管理可以幫助銀行從傳統(tǒng)的存貸中介變身為數(shù)據(jù)分析者、服務(wù)集成商、交易撮合者、財富管理者，讓銀行成為直接融資體系和資本市場的重要參與者。

　　隨著“大資管”時代的到來，我國資產(chǎn)管理市場面臨前所未有的發(fā)展機遇。波士頓咨詢公司的報告預計，２０２０年市場管理資產(chǎn)總規(guī)模將達到１７４萬億元，銀行將成為資管市場中的中堅力量，占資管資產(chǎn)規(guī)�？傤~的２７％。

　　不過，目前我國資產(chǎn)管理市場還是緊盯做大規(guī)模，缺少專業(yè)化、差異化的機構(gòu)。與此同時，在剛性兌付的環(huán)境下，客戶并不真正承擔自身投資的風險，資管機構(gòu)難以持續(xù)匹配低風險、高收益的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，這樣的“資產(chǎn)荒”倒逼資管機構(gòu)需要轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，拓展資產(chǎn)類別。

　　不少業(yè)內(nèi)人士指出，資產(chǎn)管理市場將迎來更多的另類投資和并購投資機會。

　�。玻埃保的晟虡I(yè)銀行不良貸款規(guī)模為１．３萬億元，關(guān)注類貸款２．９萬億元。在今年“去產(chǎn)能”和“去庫存”等因素影響下，不少銀行家都坦言銀行業(yè)不良資產(chǎn)還將攀升。專家認為，潛在可打折轉(zhuǎn)讓的不良資產(chǎn)蘊含著大量的資管投資機遇。

　　同時，何大勇認為，一方面成熟行業(yè)蘊藏著大量產(chǎn)能過剩行業(yè)，高庫存或高杠桿行業(yè)充滿并購整合投資機遇；另一方面，成熟行業(yè)轉(zhuǎn)型升級與新興產(chǎn)業(yè)超越發(fā)展都可以通過企業(yè)并購來掌握新技術(shù)、進入新市場。

　　張旭陽認為，回歸受托代客業(yè)務(wù)的本源、打破剛性兌付很難一步到位，需要監(jiān)管機構(gòu)、資管機構(gòu)和投資者三方共同建設(shè)完善資本市場和資管產(chǎn)品圖譜，健全資管行業(yè)的法律和監(jiān)管，實現(xiàn)穿透式監(jiān)管與信息披露。