中證報(bào)頭版評(píng)論：貨幣調(diào)控“修渠引流”助力經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)

　　隨著經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)穩(wěn)定向好態(tài)勢(shì)，貨幣調(diào)控走向備受市場(chǎng)關(guān)注。預(yù)計(jì)下半年，穩(wěn)健的貨幣政策將更趨靈活，在“量”“價(jià)”適度基礎(chǔ)上，根據(jù)形勢(shì)變化及時(shí)調(diào)整，做好定向支持和前瞻應(yīng)對(duì)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行夯實(shí)基礎(chǔ)。

　　首先，穩(wěn)健的貨幣政策需要保持“量”“價(jià)”適度。一方面，調(diào)控要維持一定的力度，保證實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和發(fā)展的總體需求，同時(shí)持續(xù)推進(jìn)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)達(dá)產(chǎn)；另一方面，調(diào)控要避免用力過(guò)猛，以更好匹配實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)整體向好，考慮到貨幣調(diào)控實(shí)施見(jiàn)效存在一定時(shí)滯，不妨讓之前打出的“子彈”再飛一會(huì)，不必急于啟動(dòng)更多措施，進(jìn)一步壓減套利空間、防范資源錯(cuò)配等現(xiàn)象發(fā)生。為應(yīng)對(duì)未來(lái)潛在的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，要預(yù)留必要的政策空間。一段時(shí)間以來(lái)，監(jiān)管部門(mén)反復(fù)強(qiáng)調(diào)要珍惜正常貨幣政策空間，此前為應(yīng)對(duì)疫情出臺(tái)的一些特殊的、階段性的貨幣政策工具會(huì)根據(jù)形勢(shì)適時(shí)退出，避免留下“后遺癥”。面對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力以及嚴(yán)峻復(fù)雜的世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，留有充足的貨幣政策空間非常有必要，以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中可能出現(xiàn)的困難。

　　其次，應(yīng)繼續(xù)有效發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的精準(zhǔn)滴灌作用，提高政策的“直達(dá)性”。此前央行創(chuàng)設(shè)普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具與普惠小微企業(yè)信用貸款支持計(jì)劃，持續(xù)增強(qiáng)服務(wù)中小微企業(yè)政策的針對(duì)性和含金量�？梢灶A(yù)期的是，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具將不斷發(fā)揮引導(dǎo)作用，提升貨幣政策傳導(dǎo)效率。

　　再次，應(yīng)不斷優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，運(yùn)用多種方式疏通貨幣信貸政策傳導(dǎo)機(jī)制，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和意愿。當(dāng)前“六穩(wěn)”“六保”工作持續(xù)推進(jìn)，也面臨不少挑戰(zhàn)，金融系統(tǒng)需要不斷加大對(duì)穩(wěn)企業(yè)、保就業(yè)的金融支持。在信貸結(jié)構(gòu)方面，提高商業(yè)銀行對(duì)制造業(yè)等領(lǐng)域貸款的重視程度。同時(shí)，在“兩新一重”等重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)力，將更多金融資源傾注于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的薄弱環(huán)節(jié)和重點(diǎn)領(lǐng)域。

　　此外，需前瞻性地防控風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)要走在市場(chǎng)曲線之前。今年以來(lái)，央行三次降準(zhǔn)，新增再貸款再貼現(xiàn)額度1.8萬(wàn)億元，向市場(chǎng)投放了合理充裕的流動(dòng)性。監(jiān)管部門(mén)應(yīng)強(qiáng)化預(yù)判，提高金融監(jiān)管的有效性，把握好穩(wěn)增長(zhǎng)與防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。