推進(jìn)注冊(cè)制改革 完善科創(chuàng)企業(yè)融資服務(wù)體系

　　證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在資本市場(chǎng)建立三十周年座談會(huì)上全面總結(jié)資本市場(chǎng)30年實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，并提出七大改革重點(diǎn)，其中包括著力提高直接融資比重、把支持科技創(chuàng)新放在更加突出的位置。

　　市場(chǎng)專家認(rèn)為，資本市場(chǎng)應(yīng)不斷推進(jìn)注冊(cè)制改革，完善退出機(jī)制，貫徹“建制度、不干預(yù)、零容忍”方針；同時(shí)，提高服務(wù)效能，積極探索多種金融手段的結(jié)合，建立覆蓋科技創(chuàng)新企業(yè)全生命周期的融資服務(wù)體系。

　　川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂表示，中國(guó)資本市場(chǎng)成立30年來(lái)，通過(guò)不斷摸索，攻堅(jiān)克難，建立了多層次的資本市場(chǎng)體系。尤其是自科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制以來(lái)，資金更多地向硬科技領(lǐng)域集中，化解了新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥等科技創(chuàng)新前沿領(lǐng)域的“資金卡脖子”問(wèn)題。他同時(shí)表示，近年來(lái)，中國(guó)金融市場(chǎng)的國(guó)際化程度越來(lái)越高，政策的開(kāi)放性、包容性越來(lái)越強(qiáng)，吸引了眾多外資機(jī)構(gòu)的關(guān)注并參與投資，成就令人矚目。

　　對(duì)未來(lái)資本市場(chǎng)的改革重點(diǎn)，易會(huì)滿在座談會(huì)上提到，將著力提高直接融資比重，科學(xué)把握各層次股票市場(chǎng)定位，完善各板塊差異化制度安排。

　　對(duì)此，國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛認(rèn)為，提高直接融資比重是金融供給側(cè)改革的核心要義，可有效消減系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)隱患，提高資金、資源的配置效率。他表示，發(fā)展股票市場(chǎng)的核心是推進(jìn)注冊(cè)制改革和完善常態(tài)化退出機(jī)制，把好“入口關(guān)”和“出口關(guān)”，從而保證市場(chǎng)活力，提高上市公司質(zhì)量。在債券市場(chǎng)，需進(jìn)一步強(qiáng)化互聯(lián)互通，強(qiáng)化市場(chǎng)基本制度建設(shè)，打擊逃廢債等行為，進(jìn)一步提升市場(chǎng)運(yùn)行效率。

　　中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛表示，提高直接融資比重一是要促進(jìn)資本市場(chǎng)的市場(chǎng)化改革，營(yíng)造良好的投資環(huán)境和法治環(huán)境；二是要擴(kuò)大資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放，如降低準(zhǔn)入門檻、促進(jìn)資本流動(dòng)的便利化等，吸引外資流入。

　　陳靂認(rèn)為，我國(guó)資本市場(chǎng)未來(lái)將通過(guò)全面推行注冊(cè)制，進(jìn)一步優(yōu)化上市環(huán)節(jié)、提高發(fā)審效率，為企業(yè)融資提供更加高效便捷的通道，讓企業(yè)在邁入高質(zhì)量發(fā)展的過(guò)程中能得到相對(duì)充裕的資金支持，投資者也可分享企業(yè)的成長(zhǎng)價(jià)值。

　　如何把支持科技創(chuàng)新放在更加突出的位置，切實(shí)發(fā)揮好資本市場(chǎng)在促進(jìn)創(chuàng)新資本形成、激發(fā)企業(yè)家精神和人才創(chuàng)新活力等方面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)？

　　曾剛認(rèn)為，科技創(chuàng)新是國(guó)家的重要戰(zhàn)略方向，而支持科創(chuàng)必然離不開(kāi)一整套的服務(wù)體系。除了進(jìn)一步完善多層次資本市場(chǎng)、拓寬科創(chuàng)企業(yè)融資渠道、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)外，還應(yīng)積極探索多種金融手段的結(jié)合，特別是投貸聯(lián)動(dòng)，以建立起覆蓋科技創(chuàng)新企業(yè)全生命周期的融資服務(wù)體系。他認(rèn)為，監(jiān)管層也應(yīng)不斷創(chuàng)新監(jiān)管模式，建立差異化的監(jiān)管制度，為金融支持科技創(chuàng)新提供更好的環(huán)境。

　　陳靂表示，未來(lái)隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展，一方面，上市公司要明確高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)，合規(guī)守法經(jīng)營(yíng)；另一方面，監(jiān)管層要保障中小投資者權(quán)利，引導(dǎo)形成中長(zhǎng)期價(jià)值投資理念，并貫徹“建制度、不干預(yù)、零容忍”方針，在公平、公開(kāi)、公正的有序的市場(chǎng)環(huán)境下，強(qiáng)化優(yōu)勝劣汰機(jī)制，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)的繁榮和進(jìn)步。