今日視點：外資持續(xù)加碼A股有三個理由

　　今年下半年以來的16個交易日里，A股市場交投情緒明顯升溫，有15個交易日兩市成交總額均超1萬億元。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，外資加碼流入，是助推A股市場活躍的一個不可忽視的因素。

　　統(tǒng)計顯示，今年上半年北向資金累計凈流入2236.61億元，刷新近5年同期記錄，已超過2020年全年的2089.32億元。具體來看，今年1月份至6月份，北向資金每個月凈流入均超百億元，7月份以來截至昨日已達178.68億元。

　　與此同時，外資持股比例逼近28%警戒線現(xiàn)象頻出。深交所官網(wǎng)顯示，截至7月21日，啟明星辰達到外資禁買線，外資持股數(shù)量達2.73億股，占公司總股本比例29.29%。

　　此外，廣聯(lián)達、華測檢測、國瓷材料、東方雨虹等4只個股外資持股數(shù)量占公司總股本比例分別達27.81%、27.37%、26.61%、26.54%。

　　種種跡象表明，外資看好A股的趨勢仍在持續(xù)。

　　那么，A股吸引力究竟在哪里？在筆者看來，原因主要有三：

　　首先，人民幣資產(chǎn)更具配置價值。

　　中美兩國處于不同的貨幣政策周期，中國貨幣政策保持“穩(wěn)健中性”為人民幣匯率提供了支撐。一方面，充足的美元流動性推動全球范圍內(nèi)信用擴張；另一方面，中國經(jīng)濟領(lǐng)先全球復(fù)蘇，對國際資本形成雙重吸引力。

　　今年上半年我國GDP達到532167億元，同比增長12.7%，兩年平均增長5.3%，呈現(xiàn)穩(wěn)中加固、穩(wěn)中向好的態(tài)勢。同時，國際組織近期相繼提高中國經(jīng)濟增長預(yù)期，世界銀行將中國今年經(jīng)濟增速預(yù)期從8.1%提高到8.5%，IMF也預(yù)計今年中國GDP增速為8.4%。外資機構(gòu)不斷釋放看好中國股市的信號。

　　其次，A股上市公司業(yè)績逐步回暖，投資者回報不斷提升。

　　2020年受新冠肺炎疫情影響，A股上市公司整體凈利潤下降，但隨著市場需求穩(wěn)步復(fù)蘇，2021年一季度整體凈利潤同比增長7.36%，中期業(yè)績預(yù)喜公告更是紛至沓來。

　　統(tǒng)計顯示，截至昨日，1751家A股公司發(fā)布2021年上半年業(yè)績預(yù)告，其中1233家公司業(yè)績預(yù)喜，占比逾七成。由此可見，業(yè)績超預(yù)期公司數(shù)量不少，A股公司整體業(yè)績有望穩(wěn)中有進，高景氣板塊業(yè)績增長更值得期待。

　　另外，A股公司對投資者的回報呈逐年上升趨勢。2020年度A股總分紅預(yù)案首次突破1.5萬億元，創(chuàng)歷史新高，相比2019年度的1.36萬億元增長近12%，已連續(xù)4年分紅總額突破萬億元大關(guān)。隨著業(yè)績的穩(wěn)步增長，2021年度的分紅總額有望再上臺階。

　　第三，A股估值安全邊際較高。

　　統(tǒng)計顯示，截至7月22日收盤，A股最新動態(tài)市盈率為20.37倍，上證50、滬深300指數(shù)最新動態(tài)市盈率分別為11.56倍和13.91倍，均低于同期道瓊斯工業(yè)指數(shù)25.56倍、標普500指數(shù)40.84倍等境外主要指數(shù)估值水平。

　　綜上觀之，目前中國經(jīng)濟的韌性與金融市場的穩(wěn)定性，使得人民幣資產(chǎn)在全球資產(chǎn)配置中的比重持續(xù)提升，且隨著金融改革開放的不斷深化，以A股為代表的人民幣資產(chǎn)吸引力勢必得到提升。