銀行理財把脈四季度投資 債市處有利環(huán)境 股市機會大于風險

　　四季度投資如何布局成為市場關(guān)注焦點。作為市場重要機構(gòu)投資者，銀行理財公司普遍認為，目前國內(nèi)債券市場仍處于有利環(huán)境，將積極把握投資機會，關(guān)注高頻數(shù)據(jù)變化情況，賺取票息收益。從投資品種來看，短端信用債有望迎來利好。A股市場已經(jīng)處于底部階段，投資機會整體大于風險，高分紅、復蘇主線、科技主題等投資標的值得關(guān)注。

　　票息配置價值明顯回升

　　三季度以來，不斷出臺的房地產(chǎn)政策疊加跨季流動性階段性偏緊對債市造成一定擾動，十年期國債收益率目前已上行至2.7%左右的水平，債券價格也受到壓制。展望四季度債券市場表現(xiàn)，銀行理財公司抱有信心。

　　“債券經(jīng)調(diào)整后票息配置價值明顯回升，隨著地方債發(fā)行高峰過去，市場流動性有望保持平穩(wěn)偏寬松，存款利率下調(diào)后，理財?shù)犬a(chǎn)品的吸引力上升，機構(gòu)配置需求仍在的環(huán)境下，債券市場仍處于有利環(huán)境。”興銀理財相關(guān)負責人對中國證券報記者表示，該公司仍將積極投資債券資產(chǎn)，獲取票息收益。

　　日前，央行貨幣政策委員會召開2023年第三季度例會，維持了貨幣政策呵護經(jīng)濟修復的總基調(diào)，也肯定了前期工作的部分成果，表述更為積極。浦銀理財表示，貨幣環(huán)境“穩(wěn)中偏松”的基調(diào)仍未改變，且調(diào)降存貸利率的預期再一次得到加強。預計跨季后資金面將重新回到“均衡偏松”的狀態(tài)，對于銀行理財重點配置的短端信用品種較為利好，債券總體仍是相對較優(yōu)的投資品種。

　　本周將迎來跨季，蘇銀理財分析稱，跨季后資金面緊張有望緩解，短期債市利率下有支撐但上行的空間也不大，利率調(diào)整中或是配置機會，將關(guān)注機構(gòu)行為以及季末資金面擾動。

　　看好權(quán)益資產(chǎn)表現(xiàn)

　　四季度經(jīng)濟運行表現(xiàn)事關(guān)全年，也將對四季度A股市場投資形成影響。三季度，A股市場整體下行。銀行理財公司判斷，A股市場已經(jīng)處于市場相對底部，四季度及明年表現(xiàn)值得期待。

　　對于宏觀經(jīng)濟，目前實體經(jīng)濟復蘇的預期更加強烈。施羅德交銀理財權(quán)益投資負責人付海寧表示，當前宏觀環(huán)境已走入較為明顯的“寬信用”軌道。

　　“隨著一系列穩(wěn)增長政策落地，貨幣政策和財政政策擴張力度增強，消費和投資活動將進一步溫和復蘇，經(jīng)濟增長動能將繼續(xù)回升。當前股市處于底部階段，機會大于風險，可保持耐心，逐步建倉，關(guān)注高分紅、復蘇主線和科技主題�！迸d銀理財相關(guān)負責人表示。

　　目前銀行理財投向權(quán)益類資產(chǎn)的規(guī)模和占比較低。銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行臄?shù)據(jù)顯示，截至2023年6月末，理財產(chǎn)品資產(chǎn)配置以固收類為主，投向債券類、非標準化債權(quán)類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)余額分別為16.15萬億元、1.85萬億元、0.90萬億元，分別占總投資資產(chǎn)的58.30%、6.68%、3.25%。

　　展望未來銀行理財?shù)臋?quán)益投資，一家股份行理財公司負責人表示，布局權(quán)益資產(chǎn)對于平衡理財資金結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定公司乃至行業(yè)的資金管理規(guī)模都具有重要意義，培育權(quán)益投資能力將成為公司一項重點工作，但短期內(nèi)博取單一賽道進行權(quán)益投資并不可取。