信托資產(chǎn)規(guī)模連續(xù)6個(gè)季度正增長(zhǎng) 行業(yè)轉(zhuǎn)型成果顯現(xiàn)

　　1月5日，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布的《2023年3季度中國(guó)信托業(yè)發(fā)展評(píng)析》（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告”）顯示，截至2023年三季度末，信托資產(chǎn)規(guī)�？偭砍掷m(xù)增長(zhǎng)至22.64萬億元，同比增幅7.45%；信托資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，投資功能顯著增強(qiáng)；投向房地產(chǎn)的資金信托規(guī)模為1.02萬億元，同比降幅20.28%；經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)向好，但信托業(yè)務(wù)收入仍承壓，同比降幅超20%。下一步，信托公司仍需持續(xù)探索創(chuàng)新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型中，能夠支撐盈利水平穩(wěn)健增長(zhǎng)的商業(yè)模式和服務(wù)收費(fèi)模式。

　　余額超22萬億元

　　報(bào)告顯示，截至2023年三季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模余額為22.64萬億元，同比增幅7.45%。資管新規(guī)實(shí)施以來，信托資產(chǎn)規(guī)模自2022年二季度同比增速逆轉(zhuǎn)為正，連續(xù)6個(gè)季度保持正增長(zhǎng)，在穩(wěn)健增長(zhǎng)中保持基本盤穩(wěn)定。

　　信托業(yè)務(wù)資金來源呈現(xiàn)質(zhì)效增進(jìn)的“二八”結(jié)構(gòu)。截至2023年三季度末，集合資金信托余額和管理財(cái)產(chǎn)信托余額分別為12.48萬億元和6.20萬億元，占比分別為55.13%和27.38%，合計(jì)占比超過80%。相比之下，單一資金信托規(guī)模持續(xù)下降，同比下降2.84個(gè)百分點(diǎn)，余額為3.96萬億元。

　　同時(shí)，信托資產(chǎn)投資功能顯著增強(qiáng)。截至2023年三季度末，投資類信托業(yè)務(wù)進(jìn)入高速成長(zhǎng)期，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型效果從“精準(zhǔn)有力”向“精準(zhǔn)有效”持續(xù)邁進(jìn)。投資類信托業(yè)務(wù)規(guī)模為10.69萬億元，同比增長(zhǎng)16%。

　　相比之下，融資類信托規(guī)模自2020年二季度開始即進(jìn)入下降通道，三季度末規(guī)模持續(xù)下降至3.25萬億元，規(guī)模占比逐步降至14.34%。事務(wù)管理類信托業(yè)務(wù)規(guī)模為8.70萬億元，占比為38.34%，規(guī)模占比持續(xù)保持在1/3以上。

　　中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員袁田稱，服務(wù)信托和融資信托“有進(jìn)有退”的結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，表明信托行業(yè)向輕資本運(yùn)營(yíng)、重受托服務(wù)的經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型成效顯著。

　　房地產(chǎn)占比創(chuàng)新低

　　信托公司作為機(jī)構(gòu)投資者積極參與資本市場(chǎng)，大力開拓資產(chǎn)管理信托業(yè)務(wù)。截至2023年三季度末，資金信托總規(guī)模為16.44萬億元，同比上升9.52%。

　　從資金信托投向構(gòu)成看，投向證券市場(chǎng)（含股票、基金、債券）規(guī)模合計(jì)為5.75萬億元，合計(jì)占比34.96%，占比持續(xù)攀高，是權(quán)重比例最大的信托資金投向。同時(shí)，信托公司投向金融機(jī)構(gòu)規(guī)模小幅提升，規(guī)模余額為2.24萬億元，占比13.6%。

　　值得注意的是，在傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)方面，房地產(chǎn)信托是信托業(yè)受宏觀政策、行業(yè)監(jiān)管和市場(chǎng)環(huán)境多重約束最明顯的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

　　截至2023年三季度末，投向房地產(chǎn)的資金信托規(guī)模1.02萬億元，同比降幅20.28%，占比屢創(chuàng)新低至6.21%；相較于22.64萬億元的受托資產(chǎn)規(guī)�？偭�，占比為4.51%，已低至5%以下。袁田認(rèn)為，傳統(tǒng)房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)作為信托主營(yíng)業(yè)態(tài)的時(shí)代已告終結(jié)。

　　此外，伴隨信托行業(yè)轉(zhuǎn)型逐步深入，傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)投向工商企業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施的資金規(guī)模和增速均面臨挑戰(zhàn)。截至三季度末，投向工商企業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)資金信托規(guī)模分別為3.78萬億元和1.52萬億元，同比下降合計(jì)2851.18億元，合計(jì)占比32.2%。

　　袁田表示，信托公司在有效盤活存量和穩(wěn)健促進(jìn)增量的平衡中應(yīng)進(jìn)一步加大服務(wù)制造業(yè)的支持力度和服務(wù)模式創(chuàng)新。

　　探索差異化發(fā)展

　　面對(duì)行業(yè)轉(zhuǎn)型承壓和新業(yè)務(wù)拓展機(jī)遇并存的發(fā)展進(jìn)程，防控風(fēng)險(xiǎn)仍是金融工作的永恒主題。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，房地產(chǎn)、地方債務(wù)、中小金融機(jī)構(gòu)是金融風(fēng)險(xiǎn)防范重點(diǎn)領(lǐng)域，也是信托公司展業(yè)合作多有涉及的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，需要格外防范和關(guān)注，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)早識(shí)別、早預(yù)警、早暴露、早處置，要牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

　　報(bào)告顯示，截至2023年三季度末，信托公司所有者權(quán)益總額達(dá)到7461.77億元，同比增幅5.28%。信托行業(yè)資本實(shí)力持續(xù)夯實(shí)，行業(yè)整體抵御和防范風(fēng)險(xiǎn)能力持續(xù)改善。

　　此外，截至2023年三季度末，信托公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)企穩(wěn)向好，信托公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入651.23億元，利潤(rùn)總額406.20億元，利潤(rùn)指標(biāo)同比均保持正增長(zhǎng)，回穩(wěn)至去年同期水平。

　　信托主營(yíng)業(yè)務(wù)的收入能力仍有待進(jìn)一步恢復(fù)提升。報(bào)告顯示，截至2023年三季度末，信托業(yè)務(wù)收入規(guī)模為387.38億元，同比下降21.84%。信托公司仍需持續(xù)探索創(chuàng)新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型中，能夠支撐盈利水平穩(wěn)健增長(zhǎng)的商業(yè)模式和服務(wù)收費(fèi)模式。

　　2023年三季度數(shù)據(jù)表明，信托行業(yè)在貫徹實(shí)施信托業(yè)務(wù)新分類標(biāo)準(zhǔn)過程中步伐穩(wěn)健，以進(jìn)促穩(wěn)轉(zhuǎn)型成果顯現(xiàn)。未來信托公司將在差異化監(jiān)管的規(guī)范下逐步走向差異化發(fā)展之路。

　　在袁田看來，信托公司可探索發(fā)展家族、家庭等財(cái)富管理服務(wù)信托；不斷提升標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)管理和服務(wù)能力；大力發(fā)展綠色信托。此外，預(yù)付類資金服務(wù)信托、擔(dān)保品服務(wù)信托等行政管理服務(wù)信托和風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托是信托公司運(yùn)用信托制度安排保護(hù)社會(huì)財(cái)富安全流轉(zhuǎn)和盤活企業(yè)資產(chǎn)的長(zhǎng)效機(jī)制，也有廣闊的市場(chǎng)發(fā)展空間。