國際油價(jià)反彈兩月 每桶50美元會(huì)否成為今年天花板

　　自4月22日創(chuàng)下新低至今已整整兩個(gè)月，國際油價(jià)逐級(jí)上漲，近期重新站上每桶40美元。盡管市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)，但不少業(yè)內(nèi)人士對(duì)下半年油市表現(xiàn)仍不樂觀，多家機(jī)構(gòu)也表現(xiàn)出謹(jǐn)慎的態(tài)度。

　　能源市場(chǎng)專家、金聯(lián)創(chuàng)執(zhí)行副總裁劉心田認(rèn)為，在三期疊加的情況下，原油或仍將出現(xiàn)較大波動(dòng)，油價(jià)下半年再現(xiàn)負(fù)值也有可能。

　　“所謂三期疊加，就是‘下行大周期+金九銀十小周期+疫情周期’。即便沒有疫情，今年也會(huì)是國際原油向每桶50美元均價(jià)回歸的大周期，這是2015年之后就存在的市場(chǎng)規(guī)律。50美元或成為今年油價(jià)的天花板�！眲⑿奶飳�(duì)上證報(bào)記者說。

　　他表示，下半年海外疫情或出現(xiàn)反復(fù)，這給原油走向帶來不確定性。有理由相信，如疫情再度導(dǎo)致全球性停產(chǎn)停業(yè)，則油價(jià)完全可能再現(xiàn)負(fù)值。他預(yù)測(cè)下半年油價(jià)或兩起兩落，波動(dòng)區(qū)間在每桶10美元到50美元之間，中值或在每桶35美元。

　　“至于成品油市場(chǎng)，今年的一大特征就是汽柴油表現(xiàn)分化，原因在于市場(chǎng)作用在汽柴油上的刺激著力點(diǎn)不同。復(fù)工復(fù)產(chǎn)等經(jīng)濟(jì)舉措刺激柴油需求，復(fù)業(yè)復(fù)學(xué)等生活舉措刺激汽油需求。相對(duì)于汽油，柴油的韌性和剛性更強(qiáng)；而相對(duì)于柴油，汽油的彈性和活性更足�！眲⑿奶锉硎�，下半年汽柴油市場(chǎng)或在原油影響下保留一定共性，但個(gè)性會(huì)越來越明顯。6月汽強(qiáng)柴弱僅是開始。隨著三季度生產(chǎn)旺季的到來，后期或出現(xiàn)“柴強(qiáng)汽弱”的反轉(zhuǎn)。

　　他還提醒，未來3年是中國煉油產(chǎn)能的爆發(fā)增長(zhǎng)期，保守估計(jì)將增加1.5億噸加工能力。下半年中科大煉油等項(xiàng)目投產(chǎn)無疑將加大油品市場(chǎng)的供給壓力，而需求側(cè)能保持現(xiàn)有水準(zhǔn)就屬不易。受激烈競(jìng)爭(zhēng)影響，成品油批發(fā)價(jià)低位運(yùn)行將是常態(tài)，零售端價(jià)格則有望在現(xiàn)行成品油定價(jià)機(jī)制保護(hù)下“維穩(wěn)”。屆時(shí)，批零價(jià)差將非�？捎^，預(yù)計(jì)汽柴油的批零價(jià)差或分別保持在3000元/噸和1500元/噸以上。

　　民銀智庫研究員伊楠告訴上證報(bào)記者，總體上，油價(jià)后期走勢(shì)還要看疫情形勢(shì)及其對(duì)經(jīng)濟(jì)重啟進(jìn)程的影響，包括疫苗研發(fā)和特效藥研制進(jìn)展。

　　需求層面，伊楠認(rèn)為，當(dāng)前歐美經(jīng)濟(jì)重啟促使能源需求增加，部分機(jī)構(gòu)也開始上調(diào)原油需求預(yù)期，但海外疫情持續(xù)蔓延及美國國內(nèi)因種族歧視而引發(fā)的抗議活動(dòng)會(huì)打擊原油需求和預(yù)期。在供給端，“歐佩克+”正在執(zhí)行并深化減產(chǎn)協(xié)議，但當(dāng)前減產(chǎn)協(xié)議8月就要到期，后續(xù)需關(guān)注新的協(xié)議。

　　“疫情形勢(shì)不確定背景下難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)油價(jià)。如果疫情不反復(fù)、經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，油價(jià)可能會(huì)漲至每桶40至45美元。”伊楠說。

　　石油輸出國組織（歐佩克）6月17日公布的月度原油市場(chǎng)報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2020年上半年全球原油需求將每日減少1190萬桶，下半年原油市場(chǎng)需求將有所恢復(fù)，為每日減少640萬桶。預(yù)計(jì)2020年全球原油需求每日減少約900萬桶。

　　瑞銀近期表示，原油市場(chǎng)供需總體正走向平衡，對(duì)油價(jià)短期走勢(shì)仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，布倫特油價(jià)9月份的目標(biāo)價(jià)位為每桶32美元，如四季度市場(chǎng)出現(xiàn)供不應(yīng)求，油價(jià)將在年底重回每桶43美元。

　　巴克萊也謹(jǐn)慎提高了油價(jià)預(yù)期。其在最新發(fā)布的大宗商品研究報(bào)告中稱，油價(jià)回升幅度將取決于消費(fèi)者的行為，而不是疫情封鎖措施。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)油價(jià)將緩慢回升，布倫特油價(jià)將回升至每桶41美元，美國輕質(zhì)原油期價(jià)將回升至每桶37美元。