風(fēng)險(xiǎn)管理工具逐漸配齊 助力聚酯行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

　　近日，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈又傳來(lái)好消息，新成員——瓶片期貨將于8月30日掛牌交易。業(yè)內(nèi)人士表示，瓶片期貨上市將進(jìn)一步完善聚酯板塊期貨品種體系，為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具及遠(yuǎn)期價(jià)格參考，幫助提升定價(jià)效率，助力聚酯行業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

　　企業(yè)熱盼瓶片期貨上市

　　日前，瓶片期貨已獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)，鄭州商品交易所定于8月30日掛牌上市。

　　近年來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展和消費(fèi)需求不斷增長(zhǎng)，瓶片市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。鄭商所提供的數(shù)據(jù)顯示，2023年，我國(guó)瓶片產(chǎn)能1661萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)34.9%，占全球總產(chǎn)能的42.2%；產(chǎn)量1310萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.7%；消費(fèi)量756萬(wàn)噸，占全球總消費(fèi)量的23.8%。

　　在市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大的同時(shí)，瓶片市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也日益激烈，相關(guān)企業(yè)對(duì)新的風(fēng)險(xiǎn)管理工具和遠(yuǎn)期價(jià)格參考的需求增加。“瓶片期貨上市將有助于促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展?！闭憬菔⑹邢薰酒科N售中心總經(jīng)理馬騁認(rèn)為，健全聚酯板塊風(fēng)險(xiǎn)管理體系，將有助于提高市場(chǎng)定價(jià)效率。特別是在宏觀因素不確定增加、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、出口遭遇諸多反傾銷打壓的情勢(shì)下，這種風(fēng)險(xiǎn)管理工具顯得更為重要。

　　瓶片期貨上市對(duì)產(chǎn)業(yè)而言意義重大。馬騁表示，這主要體現(xiàn)在四方面：其一，瓶片期貨有望深刻改變上下游貿(mào)易定價(jià)方式，期貨價(jià)格將會(huì)逐漸成為現(xiàn)貨市場(chǎng)定價(jià)基準(zhǔn)，從而提高行業(yè)定價(jià)效率。其二，瓶片期貨有望成為現(xiàn)貨市場(chǎng)的蓄水池，利于穩(wěn)定生產(chǎn)與流通，幫助上下游生產(chǎn)企業(yè)優(yōu)化庫(kù)存，降低經(jīng)營(yíng)成本。其三，瓶片期貨將進(jìn)一步豐富產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理工具，有助于提升上下游企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平。其四，有助于增強(qiáng)我國(guó)聚酯產(chǎn)業(yè)在國(guó)際價(jià)格形成中的主導(dǎo)權(quán)。

　　作為國(guó)內(nèi)最大的瓶片生產(chǎn)商，逸盛石化一直期待瓶片期貨上市。馬騁表示，當(dāng)前公司正在積極申請(qǐng)免檢品牌、設(shè)立交割倉(cāng)庫(kù)和廠庫(kù)資格。此外，公司相關(guān)部門在了解合約規(guī)則、交割制度等的基礎(chǔ)上，通過(guò)評(píng)估銷售管理、庫(kù)存管理、價(jià)格波動(dòng)以及未來(lái)加工費(fèi)管理方面面臨的風(fēng)險(xiǎn)，在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化分析之后，初步擬定了套期保值策略和計(jì)劃。

　　風(fēng)險(xiǎn)管理工具體系初步形成

　　目前，鄭商所持續(xù)打造的聚酯產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理工具體系初步形成，包括已上市的PTA期貨及期權(quán)、短纖期貨及期權(quán)、PX期貨及期權(quán)，以及即將上市的瓶片期貨。業(yè)內(nèi)人士表示，聚酯板塊衍生品工具合力逐步顯現(xiàn)，未來(lái)服務(wù)產(chǎn)業(yè)能力有望進(jìn)一步增強(qiáng)。

　　浙江明日控股集團(tuán)股份有限公司聚酯部商品經(jīng)理朱建威表示，目前國(guó)內(nèi)聚酯產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)非常完善，瓶片期貨上市可以說(shuō)是錦上添花。我國(guó)聚酯瓶片行業(yè)飛速發(fā)展，在巨大的投產(chǎn)壓力下，企業(yè)迫切需要一個(gè)直接的、靠譜的金融工具來(lái)規(guī)避價(jià)格大幅波動(dòng)。

　　放眼大環(huán)境來(lái)看，近年來(lái)，市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境復(fù)雜多變，包括聚酯產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的石化產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)明顯?！霸诖吮尘跋?，我國(guó)實(shí)體企業(yè)在全球石化產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈重構(gòu)過(guò)程中面臨挑戰(zhàn)與機(jī)遇，市場(chǎng)迫切需要更多風(fēng)險(xiǎn)管理工具，為企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展保駕護(hù)航。”馬騁表示，隨著聚酯產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理工具體系不斷完善，對(duì)仍在高速發(fā)展的中國(guó)聚酯產(chǎn)業(yè)而言，相當(dāng)于是為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供了高效的價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理、資源配置工具，有助于提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性，具有重大意義。

　　在朱建威看來(lái)，隨著聚酯產(chǎn)業(yè)鏈更多品種期貨、期權(quán)工具的上市，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的運(yùn)行邏輯將會(huì)更加順暢，管理風(fēng)險(xiǎn)的工具也更為豐富。產(chǎn)業(yè)可以更精確地通過(guò)期貨市場(chǎng)找到合適的品種標(biāo)的，來(lái)鎖定產(chǎn)品利潤(rùn)、穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，避免了傳統(tǒng)貿(mào)易形式下通過(guò)現(xiàn)貨操作帶來(lái)的資金壓力與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　馬騁表示：“聚酯品種期貨工具的上市，是以產(chǎn)業(yè)需求為基礎(chǔ)，在規(guī)則設(shè)計(jì)中充分體現(xiàn)了企業(yè)的訴求，有助于企業(yè)從容應(yīng)對(duì)市場(chǎng)內(nèi)外部環(huán)境變化，從而助力產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展?！?/p>