司法服務(wù)為改革“保駕護(hù)航” 上海金融法院助力科創(chuàng)板行穩(wěn)致遠(yuǎn)

　　作為最高人民法院指定的集中管轄涉科創(chuàng)板案件的專門法院，五年來，上海金融法院主動肩負(fù)集中管轄涉科創(chuàng)板案件的重要職責(zé)，以服務(wù)國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展和重大金融戰(zhàn)略實施為工作重點(diǎn)，為科創(chuàng)金融高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造市場化、法治化、國際化的營商環(huán)境，取得一定成效。

　　上海金融法院表示，下一步，將發(fā)揮好科創(chuàng)板案件集中管轄、專業(yè)審判的優(yōu)勢，保障資本市場活水充分灌溉新質(zhì)生產(chǎn)力，全力落實金融強(qiáng)國、科技強(qiáng)國和創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，為上海國際金融中心和科創(chuàng)中心建設(shè)提供更加有力的金融司法支撐。

　　包容創(chuàng)新和嚴(yán)懲違規(guī)并舉

　　自2022年3月15日受理首例涉科創(chuàng)板證券欺詐糾紛案件兩年多來，上海金融法院目前共受理涉科創(chuàng)板案件300余件，涉及16家上市公司（其中一家不是案件當(dāng)事人，案件涉及其股東的股權(quán)代持問題），案件總標(biāo)的額13.96億元。

　　通過妥善化解科創(chuàng)金融類糾紛，培育具有規(guī)則創(chuàng)設(shè)意義的典型案例，上海金融法院為交易主體明確規(guī)則預(yù)期。其中，堅持包容創(chuàng)新的價值取向，依法促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展成為重要導(dǎo)向。

　　中國證券報記者從上海金融法院了解到，針對科創(chuàng)企業(yè)存在研發(fā)投入高、投資周期長、收益不確定等特點(diǎn)，上海金融法院進(jìn)一步厘清科創(chuàng)板信息披露義務(wù)，提高科創(chuàng)市場適應(yīng)性和靈活性。如在涉某公司證券虛假陳述糾紛案件中，在查明信息披露內(nèi)容充分揭露風(fēng)險、沒有誤導(dǎo)性的情況下認(rèn)定發(fā)行人免于承擔(dān)民事賠償，為合理界定科創(chuàng)企業(yè)發(fā)布預(yù)測性信息民事責(zé)任提供了典型樣本。

　　另一方面，上海金融法院樹立嚴(yán)懲違規(guī)的規(guī)則導(dǎo)向，從嚴(yán)打擊各類證券違法行為，貫徹落實“零容忍”要求，壓嚴(yán)壓實中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任，強(qiáng)化“追首惡”“懲幫兇”，有效引導(dǎo)證券參與主體敬畏市場、敬畏法律。

　　據(jù)介紹，為推動風(fēng)險公司有效出清，促進(jìn)優(yōu)化市場資源配置，在涉澤達(dá)易盛證券虛假陳述糾紛中，公司被實施重大違法強(qiáng)制退市，上海金融法院創(chuàng)新“投保機(jī)構(gòu)參與證券群體性和解+中介機(jī)構(gòu)申請當(dāng)事人承諾制度窗口期調(diào)解”工作機(jī)制，投資者獲2.8億元全額賠付，被認(rèn)為是公司退市后投資者獲得賠償救濟(jì)的“范本”。

　　上海金融法院表示，通過發(fā)揮金融司法裁判指引作用，保障科創(chuàng)板形成嚴(yán)懲違規(guī)的規(guī)則導(dǎo)向和包容創(chuàng)新的市場環(huán)境，切實維護(hù)市場的公開、公平、公正。

　　提升訴訟便捷性和高效性

　　對于科創(chuàng)板案件訴前、訴中、訴后各個環(huán)節(jié)，上海金融法院著力為當(dāng)事人提供公正、高效、便捷、可預(yù)期的金融司法服務(wù)，依法保護(hù)中小投資者合法權(quán)益、引導(dǎo)科創(chuàng)板公司合規(guī)經(jīng)營。

　　在前端，上海金融法院構(gòu)筑專業(yè)化多元解紛格局，形成金融行業(yè)全覆蓋、平臺服務(wù)全線上、委托調(diào)解到協(xié)議履行全周期的金融糾紛訴調(diào)對接機(jī)制，提出并推動證券糾紛多元化解納入《上海證券交易所股票上市規(guī)則》和《上海市國資委監(jiān)管企業(yè)案件糾紛和解調(diào)解操作指引》。

　　在中端，創(chuàng)新專業(yè)化案件審判模式，建立科創(chuàng)板案件專項審理機(jī)制，跨庭組建科創(chuàng)板案件審判團(tuán)隊，形成以示范判決、代表人訴訟、專業(yè)訴調(diào)對接為主體的證券糾紛系統(tǒng)性解決方案。上海金融法院審結(jié)全國首例涉科創(chuàng)板特別代表人訴訟案件、全國首例涉科創(chuàng)板先行賠付案等，大幅降低投資者維權(quán)成本，助力打造行政執(zhí)法、民事賠償、刑事懲處相銜接的立體化追責(zé)體系。

　　在后端，上海金融法院搭建專業(yè)化金融執(zhí)行機(jī)制，創(chuàng)建全國首個證券賬戶全循環(huán)賠償款項分配機(jī)制，實現(xiàn)賠償款直接劃付至投資者證券資金賬戶。比如在澤達(dá)易盛案件中，通過該機(jī)制在一個月內(nèi)向投資者發(fā)放完畢賠償款，打通中小投資者維權(quán)“最后一公里”。首創(chuàng)大宗股票司法協(xié)助執(zhí)行機(jī)制，開創(chuàng)在證券交易所協(xié)助下的大宗股票強(qiáng)制變價新方式，規(guī)定科創(chuàng)板上市公司股票處置最低保留價格，成交率、溢價率大幅提升。

　　“澤達(dá)易盛案是全國首例涉科創(chuàng)板上市公司特別代表人訴訟，也是中國證券集體訴訟和解第一案，案件取得良好的社會效果?！鄙虾＝鹑诜ㄔ壕C合審判一庭庭長朱穎琦告訴記者，該案充分發(fā)揮特別代表人訴訟“默示加入、明示退出”的制度優(yōu)勢，集中高效化解群體性糾紛。通過公益機(jī)構(gòu)代表、專業(yè)力量支持以及訴訟費(fèi)用減免等制度，大幅降低了投資者的維權(quán)成本和訴訟風(fēng)險，同時對于壓實相關(guān)主體責(zé)任具有重要示范意義。

　　進(jìn)一步強(qiáng)化協(xié)同治理

　　近年來，上海金融法院堅持能動履職，優(yōu)化金融司法效能，通過銜接聯(lián)動、深化合作，最大限度凝聚科創(chuàng)板治理法治合力。

　　一是錨定科創(chuàng)板案件“前沿性”。通過走訪調(diào)研，上海金融法院形成《中國式科創(chuàng)金融發(fā)展司法保障相關(guān)問題研究》《科創(chuàng)板與試點(diǎn)注冊制相關(guān)問題研究》等成果，促進(jìn)理論研究和審判實踐深度融合，為科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)展提供更具前瞻性的理論支撐。

　　二是聚焦科創(chuàng)板案件“融合性”，創(chuàng)新金融司法與金融監(jiān)管協(xié)同善治機(jī)制，建立科創(chuàng)板企業(yè)涉訴信息常態(tài)化通報機(jī)制，促進(jìn)行業(yè)信息和審判動態(tài)有效傳導(dǎo)、重大案件和重大風(fēng)險協(xié)同處置。持續(xù)強(qiáng)化數(shù)字賦能，建立資本市場證券虛假陳述行為協(xié)同治理數(shù)據(jù)推送應(yīng)用場景。

　　三是關(guān)注科創(chuàng)板案件“跨域性”，牽頭與蘇浙皖四家中級人民法院建立長三角金融司法合作機(jī)制，共同發(fā)布《關(guān)于服務(wù)保障科創(chuàng)金融改革的司法倡議》。積極與長三角地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)開展治理協(xié)作。

　　“比如在涉某公司案件中，上海金融法院主動對接浙江證監(jiān)局，聯(lián)合屬地監(jiān)管部門等機(jī)構(gòu)形成合力，實現(xiàn)滬、浙兩地調(diào)解機(jī)構(gòu)聯(lián)手調(diào)解?！鄙虾＝鹑诜ㄔ荷暝V審查及審判監(jiān)督庭副庭長、研究室主任，科創(chuàng)板案件審判團(tuán)隊負(fù)責(zé)人許曉驍表示，該案系上海金融法院首例通過訴前調(diào)解方式化解的涉科創(chuàng)板上市公司證券虛假陳述責(zé)任案件，是長三角一體化背景下司法監(jiān)管協(xié)同推動訴源治理的落地實踐，取得了良好的社會效果。